通常，正规金融与正式的金融制度安排相连，而越正式的制度安排的交易成本越高。在农村，农户和中小乡镇企业的信贷规模大都非常小，从单项交易看，正规金融机构每次的交易成本往往比大额信贷要高。高昂的交易成本是正规金融机构不愿涉足农村信贷的主要原因。
二、农村民间金融的信息优势
民间金融的交易节约了信息和监督成本。由于信息不完全或监督的高昂成本，使得正规的、有组织的金融机构在面临借款者的道德风险和逆向选择时，会对借款者采取信贷配给的政策，从而使借款者的资金需求得不到全部满足甚至根本得不到满足。这些受配给的农户和企业为了抓住有利可图的投资机会，不得不求助于民间借贷进行融资。农村民间金融的借贷具有的乡土性，乡土社会的相互熟悉和信任使民间金融交易双方具有更完全的信息，使出借者对借款者的信用和收益状况、人品等了如指掌，对借款者的生产活动和金融关系的信息也很了解。在我国广大农村地区，农民与外界交换信息需要支付高昂的成本，但同一村落内的农民彼此几乎完全了解，相互间获取信息的成本非常低廉。因此，在民间金融活动中，贷款者在交易发生前对借款人信息的掌握解决了正规金融交易中的逆向选择问题，借款交易发生后对项目的有效运行信息的掌握解决了正规金融交易中的道德风险问题，从而能在一定范围内更有效率地配置资金。
三、农村民间金融的担保优势
信息的不对称已经阻碍了正规金融机构在农村开展信贷服务，但从我国农户财产的分布状况看，按价值由大到小的顺序排列依次为不具有完全产权的土地、房屋、生产工具（如牲畜、农具）以及其他诸如储存的粮食、家具等等。很明显，农户拥有的按价值高低顺序排列的财产与银行可接受的抵押品顺序正好相反，这就造成了农户普遍缺乏必要的担保品，形成了困扰正规金融机构在农村开展业务的又一障碍。但在民间金融交易中有着更为广泛的可以被借贷双方接受的有形的和无形的担保品。在有形的担保品方面，在民间金融市场上，可充当担保品的不仅包括固定资产，还包括农机具、牲畜等流动资产以及诸如农作物未来的收益权等；同时，社会关系、自身的信誉及相互间的关联交易在借贷交易中可充当无形的担保品功能，它涉及农民个人及家庭的名誉问题而被看重。刘民权等对民间金融的担保机制做了很完善的概括。他们指出：第一，在民间金融活动中，由于借贷双方居住的地域相近并且接触较多，因此担保品的管理和处置成本相对较低，一些不被正规金融机构当作担保品的财物仍可作为担保品；第二，在农村非正规信贷市场上，借款人和贷款人之间除了借贷关系外，他们在其他市场如商品市场上也存在交易关系，这种交易关系也是一种担保，它增加了借款人违约的成本，使贷款人能够对借款人保持一定的控制力，加强了对借款人正确使用贷款以及履行还款义务的激励，从而使关联契约也成为一种担保；第三，民间金融市场上的借贷双方不仅有信用关系，还处于一定的社会联系中，这种社会联系也是一种资源（无形的资源），它一旦和借款人的还款行为挂钩，就成为一种社会担保机制，或称隐性担保机制，对借款人的行为构成约束。
四、农村民间金融的激励机制
高新波、张军田将民间金融的激励机制解释为潜在利润对微观经济主体的激励，促使微观经济主体进行制度创新，从而内生出了民间金融活动的产生。我国长期以来的贷款利率一直偏低，潜在市场均衡利率与法定利率之间的差额构成的制度性租金由银行和贷款企业（主要是国有企业）分享，而民间金融活动中，贷款者可独自获取这种制度性租金，即针对不同的资金需求者收取不同的价格，从而实现收益最大化。此外，大多数民间金融活动中的贷款者不存在代理问题，从而避免了在委托-代理关系中的双方代理人可通过非法方式使借款者承担的真实贷款利率高于市场均衡水平。
综上分析可知，作为一种非正式制度安排，农村民间金融制度是有效率的，农村民间金融的制度效率对于非国有经济的融资需求具备一定的优势，有助于非国有经济的发展，并以此促进宏观经济的增长。
第三节 农村民间金融对我国非国有经济的融资支持
一、非国有经济对我国经济增长的推动作用
体制外产出获得持续增长是中国渐进改革得以成功推进的一个重要因素，而体制外产出持续增长获得的融资支持主要是来自于民间金融，在这种内生于非国有经济部门的融资方式的帮助下，非国有经济成为我国宏观经济增长的主要推动力量。
第一，非国有经济的发展使大量社会闲散资本得以迅速集中而转变为投资资本，有力地推动了国民经济的增长。我国非国有经济部门中众多的中小企业在建立和成长过程中较少获得来自于金融机构的资金支持，而主要是由各方投资主体出资或是由个人联合出资形成资本来源。但由于这类企业机制上的灵活性，能够吸收利用来自社会各方面的闲散资本，正确地引导了社会闲散资金的流向，而一旦这些社会闲散资本被集中起来转变为投资资本后，则发挥出了巨大的潜能，有力地推动了国民经济的增长。
第二，非国有经济的发展解决了我国大部分非农业人口的就业问题，大大缓解了社会失业压力。非国有经济部门的中小企业及个体工商户的发展壮大，为城乡流动人员提供了一部分赚取额外收入的机会。更为重要的是，非国有经济的发展解决了绝大部分非农业人口的就业问题。1998年年底，非国有企业就业人数占城乡总就业人数的87.53%，到2005年年底，这一数据就已经达到91.78%。近几年非国有经济更是在吸纳国有企业的下岗职工及安置新增就业人口方面发挥了巨大作用，这无疑将增加社会的稳定因素，为我国各项改革事业的顺利进行创造了一定的条件。
第三，非国有经济的发展促进了我国产业结构的调整。长久以来，我国第三产业的发展一直比较缓慢，而一些传统工业的生产能力却处于过剩状态，其产品在市场上长期供过于求。较之发达国家第三产业占国内生产总值50%与60%的水平，我国这个比重一直较低。1990年我国第三产业占国内生产总值的31.43%，到1999年这个比重也只徘徊在33%左右。这个水平甚至低于相当大一部分发展中国家。而非国有经济的快速发展正积极改变着这一不合理的局面，使我国的产业结构逐步向着协调的方向演化。研究表明，仅以私营企业为例，截至2000年年底，全国私营企业中，第一产业为3.96万户，第二产业为69.47万户，第三产业占绝对主导地位，共有102.74万户，比1999年同期增长30.14%，占其注册资本总额的61.26%；投资者人数230.67万人，从业人员839.11万人，分别比1999年同期增长24.36%和17.1%，分别占其总数的58.35%和41.72%。
二、农村民间金融对我国非国有经济的融资支持
大量的理论和实证分析表明，在农村信贷市场，民间金融相对于正规金融具有效率优势，民间金融对农户和中小企业的金融支持已成为非国有经济快速增长的重要因素。这主要表现在两个方面。
第一，支持民营经济的发展。改革开放以来，非国有经济逐渐替代体制内国有经济成为经济增长的主要贡献者，其蓬勃发展需要融资方面的支持。但与此同时，由于国有金融机构对于民营经济的金融体制壁垒以及小规模融资需求要支付额外的信用评估与监督成本等原因，提供融资服务的金融制度一直处于供给效率不足的状态。正规金融安排不能满足非国有经济的资金需求，所有制歧视和信贷配给加重了非国有企业的融资困境。从直接融资的资本市场来看，国家对直接融资的各项指标和“优先化产业政策”都是中小企业不能企及的高度，虽然2004年5月深圳证券交易所开辟了意为民营企业融资的中小企业板，但其融资效果与预期相差甚远，加之受制于整个股市改革的兴衰沉浮，前景也并不乐观。从间接融资的银行体系来看，在全部银行信贷资产中，非国有经济使用的比率不到30%，而其中巨大的供给缺口一直由民间金融补足，这就有力地推动了民营经济的发展。随着经济的发展，我国的民间金融已经由小变大、从剩余资本发展成为产业资本和金融资本，并且已经成为非国有经济的重要资金来源。
第二，缓解农村金融资源的极度匮乏。在农村领域，民间金融的这种作用更为显着。一般说来，正规金融出于成本低、利润最大化和其他因素的考虑，一般将金融网络设置于经济发达、人口稠密和信息便利的地方，远离经济欠发达、地域偏僻的地区，尤其是农村地区。
在我国，农村原本就是正规金融资源相对匮乏的地区，尽管在农村已初步形成以农村信用社为基础，农业银行和农业发展银行各司其职、相互配合的正规金融体系。但这些官方正规金融机构的存在，并没有使正规金融供给有所增加，其功能定位于服从国家的金融控制，从农村抽取货币剩余转移给城市工业，农村成为资金的净流出地区。且从2001年开始，资金净流出呈递增趋势。伴随着四大国有银行的商业化改革，农村地区的许多经营网点被撤销，正规金融资源更加稀少，金融资源供给明显不足。同时，农业、农民、农村因其所处的弱势地位，往往更加需要金融支持，导致供需上的极度不均衡。民间金融在农村的蓬勃发展，缓解了农村金融资源供需上的矛盾，缩小了城乡之间在金融资源占有上的差距，推动了农村地区经济社会的发展。根据全国农村固定观察点对2万多农户的连续跟踪调查资料，1985-2003年每年农户借贷资金中约70%以上来源于民间金融。而我国东部地区农村的快速发展，民间金融起到了举足轻重的作用，是对农村地区经济增长的推动作用的另一例证，就是自我国1978年以来，我国农村经济在正规金融供给没有实现较大增长的前提下，获得了前所未有的经济增长。
以上通过分析非国有经济对我国宏观经济增长的贡献以及民间金融对非国有经济的融资支持，间接地说明了农村民间金融对我国经济增长的促进作用。下面将从农村民间金融对社会融资活动的影响角度出发，用实证分析方法检验农村民间金融与我国国民收入之间的关系。
第四节 农村民间金融市场效率的实证分析——农民增收效应
如何增加农民收入是当前整个经济发展和社会稳定所面临的重大问题，大量研究表明，我国农村正规金融对于促进农民增收的支持力度明显不足。而农村民间金融到底是不是一种有效的融资安排，最终要体现在能否促进农民收入增长上。为了检验农村民间金融是否提高了融资效率并最终促进农民收入水平提高，笔者在假定影响农民收入的其他因素不变的条件下，单独分析融资结构对农民收入的影响。基于此，本节将用面板数据模型来检验农村民间金融与农民收入增长的关系。