②成交量规则变化。在该股顶部成交量成倍放大，进人平台派发阶段成交量明显萎缩。当股价即将进入一个新的平台的时候，成交量放大，“假突破，真下跌”。
③大市气氛一片向好，其他股票还在上涨，只有这类股票暗度陈仓，从容地、悄悄地、慢慢地开始派发。并且此时不能有特大利空消息。因为利空突降，市场一片惶恐，投资者会纷纷急忙抛货兑现，造成大市短期狂泻。阶梯式派发的庄家根本无法在此环境下以平台式派发。
④更容易诱骗散户。这类阶梯式派发的股票隐蔽性极强，散户不容易发觉，因为大盘还处于上升阶段，庄家也正是利用了这一点——“借势”。阶梯式派发初期从日K线图形上很难观察到“头肩顶”、“M头”等经典出货形态，只有在当天分时图上可以看出明显的头肩顶等形态。广大投资者在高位一定要留心股票当日的走势！
⑤时间周期较长。阶梯式派发的时间周期一般较长，少则几周，多则半年或一年，甚至更长。而且，该股在同等“幅度”（涨幅、跌幅）下，上升的时间小于下跌的时间。这是阶梯式出货的一个明显特征。
⑥这种出货方式对于庄家而言，获利空间大，被套风险小，出货时间充裕，不遇到突发情况基本上可以顺利全身而退。
这种出货方式对于“散户”而言，有相当一段时间给你观察思考，识破庄家派发意图。如果认清形势，在高位随时可以从容离场。但股民抛出股票后，等了一两周仍未见股价如预期下跌，当时大市又是一片繁荣景象，尤其在庄家利用利好“假突破”时，很容易激动重新人市，跌入狡猾庄家的“多头陷阱”！
【例】江苏吴中——00200（月K线图2001年4月一2006年10月）
注意：阶梯式派发的股票一旦派发完成，该股在近一两年都很难有太好的表现，除非基本面有重大改变。因为该股从底部每上一个台阶就会遇到前期的“套牢盘”和低位“获利盘”双重抛压。并且，该股筹码分散，许多在散户手中，庄家很难在低位收集足够的筹码，这也客观地阻碍了未来股价的拉升。
（二）高位震荡式派发
高位震荡式派发是庄家惯用的一种出货手法。像港股1994·年初在12 559点，突然传来日本野村减持股噩耗，令港股暴泻两千多点，产生了著名的“野村震荡”。还有就是2001年大盘在进入2 000点高位后就反复震荡派发，其间有3次比较大的区间震荡，机构就在人们还在憧憬调整结束后新一轮行情再次启动时，悄悄携胜利果实离场了。
震荡式派发的前提条件：
①市场前期升幅已大，获利回吐的包袱越来越重。
【例】沪市大盘股指2001年
②长线战略投资者已开始有步骤、有计划地分批出货。因为大市已经持续上升了一两年之久。许多股票开始超出了自身投资价值范围，作为理性的长线投资者已经意识到了这一点。所以他们开始逐渐等待高点派发或全线清仓。
震荡式派发特点：
①股价在高位大幅震荡。通常个股振幅在15％左右，大盘振幅在10％左右。
【例】沪市大盘（附图日线）2000年8月21日一-2001年6月25日期间经过两次大幅震荡。每次上下震荡200点。在图形上走出了“三重头”（也称“魔鬼头”）的形态。
②在“颈线”附近做“假动作”。庄家常常待股价回落至颈线位时，先用一小部分资金顶住抛压，让股价在颈线附近徘徊几日，做出再次发力向上的“假动作”。这时，股民惊魂已过，一再急于抛售，有的股民还会在此位回补加仓。
此时，正中庄家下怀，更可怕的下跌还在后面……
③慢涨快跌套散户。其优点是：A．慢慢上涨，小阳不断，可以起到安定民心的作用。股民不知不觉慢慢地放松警惕。B．快速下跌可以打乱散户操作计划。
因为广大散户中有些人已经理性感到大市升幅过大，危机渐近，伺机寻找高点派发。可由于每日上涨幅度极小，散户总是想再等一等。可突然暴跌，两三天就把前期获利全部抹平。根本不给散户考虑犹豫的时间。
【例】沪市大盘
2001年2月22日一．2001年7月31日
从2001年2月22日1907点上升至2001年7月20日2179点用了150天的时间，可从2001年7月20日2179点下跌至2001年7月31日1920点仅用了11天的时间。多么鲜明的对比啊！这类庄家心狠手辣，通常跑得比广大投资者快。
因为现在散户的“阶级斗争觉悟”已有，庄家要不采取“慢拉快打”的方法，很容易自套其中。
④震荡式派发末期往往伴随着“利空”消息的到来。此时，大盘会出现暴跌，把散户死死套在高位。像大盘在2001年7月份以“国有股减持”消息给本已高处不胜寒的大盘“致命一击”，从此大盘走向漫漫下跌路。
⑤震荡式派发在暴跌前。KOJ中的技术指标J值明显出了顶背离迹象（大盘点位创新高，J值高点不断下移）。
【例】2001年5月21日，大盘点位收在2213．59点，J值111（9日参数）。
2001年6月6日，大盘点位收在2238．50点，J值109（9日参数）。
2001年6月13日，大盘点位收在2242．40点，J值77（9日参数）。
如果当时广大投资者静下心来仔细观察一下近期大盘走势以及参数指标，何至于沦落到今天还未解套！
结论：震荡式派发对于庄家而言操作难度也比较大。原因有二：①庄家在高位既要大幅上下拉升震荡，又不能持仓过重。为给将来派发营造巨大利润空间，庄家必须千方百计大幅拉升。因此，庄家往往在尾日收盘做出放量拉一的“假象”。这种手法很容易被散户“高手”识破，所以，庄家要尽量把“戏”做真，但从各方面的客观条件来讲难度比较大。
②在高位大盘剧烈震荡时，加之“利空”满天飞，要组织反弹绝非易事。
为了能在高位派发，庄家必须在急跌后马上进行反扑，但资金又不能全线杀入，此时，庄家很难“绝对”控盘，主要是利用部分股民好梦未醒的贪心，“借力”拉升。但在暴跌后，如何把广大投资者心中的残余好梦调出来，使其相信美好的未来就在前方，不断提高股票心理预期值，最大限度内高吊起旺盛的买气，对于庄家而言是困难重重。
由此可见，这些派发方式对于庄家而言风险比较大，利润空间比阶梯式派发要小，操作难度较大。可庄家为什么还要选择此方式派发呢？因为，采取何种方式派发不是某个庄家所能决定的，而是主要取决于当时的市场环境！震荡式派发对于散户而言有利有弊。
利：因为庄家出货要高位反复震荡派发，所以，散户只要认清形势，每次都有可能在反弹高位清仓。充分利用船小好掉头的优势。
弊：有可能在散户刚刚出货后，该股又创新高或比股民卖的价位高，燃起散户追高的激情。而且，庄家在高位多次急跌一反弹一急跌＿反弹……让散户麻痹大意，习惯于这种走势，最后一次急跌把散户“高高”套在上面，“反弹”再也不会发生了……
由此可见，散户一定要事先设好止损点，一旦破位下行，坚决斩仓，不抱任何幻想。尤其是在高位最后一跌套股民时，一切都在瞬间完成，容不得你片刻思考，这时止损盘的设立显得十分重要！
广大投资者还要注意：一旦在高位抛出股票后，短期最好不要再进场，哪怕大盘创新高。
（三）跳水式派发
市场背景：
①大盘下跌已成定局，广大散户已经看清楚了下降趋势。大市只要企稳反弹，马上抛盘就蜂拥而至，使大盘再次反身下探。
②熊末中初，人心不定。经过长期下跌，股民已是伤痕累累，风险意识刻骨铭心。尽管一段较大的反弹使市场行情乐观，但犹如“惊弓之鸟”的股民再也禁不起“惊吓”，一旦市场有。“利空”传闻，无论是真是假，散户都会纷纷逃跑，庄家连想组织反弹的机会都没有。
跳水式派发特点：
①凡是跳水式派发的股票前期升幅十分可观，一般在200％～400％之间。
而且在跳水之前，市场形象非常好，散户随时买随时赚钱，人称“善庄”。
②此类股票通常只是一个“尖顶”。该顶部持续时间短，下跌速度快，散户一旦被套很难出逃。
③“头部”形成后会放量拉出一个平台，给股民一种止跌企稳的假象。经过数日，再次以台阶式下跌逐渐派发出货。
④这种派发方式开始下跌多以“跌停板”完成。同时，伴有重大利空出台（有时没有任何消息）。
总 结
跳水式派发对于庄家而言，也是无奈之举，庄家但凡有一线生机，也不愿意采取此方式出货。因为，这样派发不但获利空间小，下跌速度快，派发时间短：而且，庄家甚至同散户一样被困在高位。这类股票通常是基本面发生重大变数或是升幅实在太离谱了。
对于散户而言，不要轻易介入升幅巨大的股票。如果介入，一定要短线操作，设好止损点，止损位在5％左右为宜，无论涨跌，在高位持股不要超过四天。“安全第一”要时时刻刻印在股民心中！
作者本人意见：坚决不参与此类股票，因为它不适合中小散户操作！（以上意见，仅供参考）
（四）混合式派发
混合式派发是将以上三种派发方式结合每个派发阶段顺应市场的出货方法。
这类派发要求庄家有高超的操盘手法，对大市未来走势判断极准。其实，每种派发方法都是“你中有我，我中有你”。散户一定要在特定的市场环境下，抓住主要问题的主要矛盾去解决，不要被庄家所设的陷阱套住！
即在“角位”有怀疑，马上清仓离场！宁肯踏空，不可套牢！（作者在本书中反复强调，希望读者明白作者的“苦心”）
第5节 短线投资——盘口解密
一、概述
短线交易的目的是最大化地利用资金从最大化地追求利润。这是短线交易的根本目的，因为我们进行的是一次长期的股票投机行为而不是或者从来不是为了赢得这张股票所代表的公司和分享这个公司所可能带来的利润。那些利润不足以令我们如此痴迷于此。在现实生活中有谁会用300块钱去承担有可能赔掉150块钱而赚取30块钱或者更低的利润并要消耗一年的时间呢？如果你是一个所谓的投资者，你买了一只30倍市盈率的股票你就在做这种蠢事。我们进入股票市场，就意味着我们在追求单位时间内股票价格的上升速度，就意味着我们在从事着一种标准的投机活动。一切风险不是进入股市之后考虑的，而是在进入之前深思熟虑的。那么如何利用股票的波动来获利呢？短线和长线本身并不能保证你获利，不论你选择什么样的时间尺度进行交易，你都会赚钱或者赔钱。
理想的短线交易是在每一个波浪中的底部买入，在每一个2％一10％以上幅度的顶部抛出，再在下一个底部买人再在下一个顶部抛出，如此反复高抛低吸，不论牛市和熊市。但是，在现实的交易中由于人性所限，我们无法做到这一点，于是才有了追随趋势的操作技术，这实际上是一种不得已的妥协。妥协到人性可以控制的地步。短线交易也无法摆脱这种妥协。
短线交易获利的关键在于，首先对股票基本趋势的判断和买入时间的厘定。
如果一个既成的趋势开始向上，时间周期也处于底部区域，那么我们的短线交易便开始了。在这个时候，我们便可以暂时地离开日线以上的图表而追究短线图表所透露出的市场线索。
那么什么是短线交易呢？短线交易是否有明确的时间定义呢？不同的理论有不同的解释方式，而在实际应用中短线交易也被一再混淆。魔山理论所理解的短线交易是指吃仓时间小于等于20个交易日的交易行为。按照这个标准，短线交易还可以细分为两周交易、周交易和两日交易。
短线交易的思维方式——职业操盘手的思维
职业操盘手的思维不是针对散户的思维，更不是追随庄家的思维。有太多的人相信在市场中跟随庄家可以令他们获利并事先假定一个庄家，而后再假定这个庄家会如何操作，在把自己替换成庄家，进行所谓反向思维。殊不知这种思维本身就是一个典型的散户思维——业余交易者的思维。这种思维模式被股评家和自称职业炒手的专栏作家们所滥用，从本质上讲这是一种“作弊思维”。事实上，股票交易中没有谜底和现成的答案令你抄袭。即便是所谓老鼠仓也不能保证你最终获利。在一次严谨的操纵市场行为中，存在着太多变数，这些变数甚至连决策者都无法预料。因此当一个人向你信誓旦旦地说他知道庄家的成本如何如何的时候，其可信性和可操作性有多大就深深值得我们怀疑了。
真正的职业操盘手是不会考虑庄家影响的。因为他坚信市场的力量总会比某个集团的力量更强大，同时他坚信他通过他的技术可以追随市场，并在市场关键的转折点到来之前，获利了结他的头寸。这一点在他以往的交易中得到了充分的验证。
两日交易：在一些大的券商机构，经常豢养着一批短线炒手，这些炒手的资金量一般不大，基本保持在2 000万以内。他们的工作是为公司或者营业部积累交易量。这些人的工资通常很低。他们的主要收入来自于佣金提成和利润分成。
交易量的佣金提成构成了他们的日常收入。因此频繁的两日交易和日内交易便成了他们谋利的重要手段。在这里我们见识到了中国第一批真正的职业交易人。交易量要大，但是不能亏损，而且要长期地大下去。这些人所面临的挑战和压力是可想而知的。
二、短线操作时问和价差的微妙关系