市场参与的主体主要有庄家、监管机构、大户、散户和中户（统称中小散户）。
一、中小散户
资金量很小，处在信息不对称位置，对宏观基本面不能很好地把握，技术分析水平一般（这里涉及的是普遍散户，也有极少数人例外）。
他们的心态主要表现在初入市时是“初生牛犊不怕虎”，可一旦被虎咬了几次后，就变成病猫泄了气。在买股票时，寄希望于专家评论推荐，王小二过年看街坊，道听途说所谓的内部消息等等。如果偶然有一种方法让他赚了钱，他会视它为制胜法宝；一旦再试不灵的时候，就会“跳槽”来回换手，采取别的办法；屡试屡败的时候，信心就会丧失。，当心态坏到极限时，也就把自己的血汗钱贡献给了别人。
二、大户
资金相对中小散户资金较为充裕，掌握一定的操盘技巧，消息渠道比较多，相对于散户他们“输得起”。
他们在资本市场里也是“弱势”群体之一，尤其是面对我国的资本市场容量越来越大，每日动辄千亿资金成交量的状况，大户的行为逐渐“散户化”，但他们大多数人相对比较理智，并且具备愿赌服输的素质（割肉时不手软），因此，相对中小散户赚钱概率较大。
三、监管机构
市场秩序的制定者和执行者。
政府根本职责所在就是调控经济，任何一个市场化国家都不能指望完全的市场调控手段，必须借助政府的力量才能弥补市场的缺陷，哪怕美国也是如此。
当股市处于近乎疯狂，甚至出现泡沫现象的时候，大家还是把该有的风险防范意识置于脑后而不顾。这时，国家一定会出台应对的政策来调节股市。遗憾的是，许多投资者并没有认识和注意政府调控经济的作用。在股市指数不断窜涨，甚至出现泡沫现象的时候，大多数股民却认为还会涨。我曾听股民这样议论，“这么好的形势监管机构不可能打压”，结果还是疯狂地进行追涨。当国家出台一些相关政策而股市并未出现大变化的时候，股民们会认为既然数次提醒，收效也不大，这些政策不足以调整市场，国家不会继续有后续政策了。但2007年在短时间内的多次加息政策告诉我们，国家多少道金牌都可以出台，没有什么不可以。所以，我们不应该忽视对监管机构动向的关注。
四、庄家
庄家和散户是一个相对概念。他们是私募基金、主流机构（基金、保险、信托等）和影响某一股票行情或影响许多金银币，甚至大盘走势的“特殊”投资者。他们通常也是持有大量流通股的股东。庄家坐庄某股票，可以影响甚至控制它在二级市场的股价。
股市里常有人说，我们让庄家套了、骗了、忽悠了，太可恨了！不要庄家行不行呢？不行。因为他们也是以一个合规的投资者的身份出现的。虽然庄家也是投资者，但由于他们的特殊身份、资金和技术力量，所以在股市中庄家与中小投资者是对抗和博弈的敌我双方。他们的盈利来自中小散户的贡献。当然，想战胜庄家可能是痴人说梦，是相当难的事情，但尽量分析和了解庄家的心态，少上当受骗就是胜利。
首先，我们应该清醒地认识到庄家炒股票就是为了获取最大的收益，他永远不会对散户发慈悲。
庄家非常重视散户的动向，会到散户中去听他们的心声，了解他们的投资情况，做到知己知彼。
庄家喜欢制造概念、制造热点和激发散户想象来对付散户。
庄家采用综合分析方法，不能单看图形，也要参考技术，还得注意股票的基本面和一些外围情况。对国家经济形势、财政政策有比较准确的把握，各种消息渠道比较畅通。
最重要的是庄家的思维方式和操作方式与散户有极大的不同。
正是由于庄家有着与散户截然不同的思维方式和操作方式，才能最终成为市场的赢家。如果我们散户也能谦虚地多向庄家学习，学习他们的思维方式，学习他们的操盘技巧，学习他们的耐心，学习他们的心态，通过股价变动和成交量的变化，追寻庄家的操作轨迹，洞悉庄家的运作意图，搭上庄家的顺风车免费带我们走一程，也是不错的结果。
第5节 牛熊格局转化中不同人群心态解析
一、牛市（上涨）
牛市特征：多方始终占据主动地位，在股票上涨过程中会出现阶段性调整，但上升格局不会被打破。牛市分为上涨初期、中期、末期三个阶段。
1．牛市上涨初期
心态不好的投资者往往刚经受完熊市下跌的惨痛，精神和心理极度疲惫、脆弱。已经经不起利空消息和庄家打压诱空所造成的股价暂时l生回调，所以股票刚刚上扬，稍有回调便马上卖出，挥泪离场，结果，肯定是抱恨终生。
心态好的投资者会在牛市上涨初期试探性建仓，当股价出现回调时坚决守仓，或者适当补仓（先知先觉）。
心态一般的投资者由于长期下跌带来的负面影响，不敢果断进场，但也不会割肉出场，只是以观望为主。实际上，牛市上涨初期，正是熊市末期，由于长期下跌，市场上弥漫着一片悲观情绪，大多数人已成惊弓之鸟，或深度套牢，或不抱任何希望，可股市恰恰是在绝望中企稳。
2．牛市上涨的中期
牛市上涨中期又分为两个阶段，第一阶段：上升速度加快，上升斜率大（飞涨期）；第二阶段：股价上升之后便会有调整，但下调幅度不深，上升斜率逐渐变小，进入平缓上升期。
第一阶段：心态好的投资者会坚决持股。因为股票刚刚从底部启动，庄家极不愿意让中小散户看清它的成本区。所以要快速拉抬股价脱离成本区，等到大多数投资者如梦方醒时，股价已高高在上了。
心态不好的投资者会坚决观望。因为他们刚刚在底部割肉离场，股价就马上飞涨，从感情上他们根本接受不了这个现实，所以他们坚信股价还会下跌回来，至少中途会有调整。可是，往往事与愿违，他们只能望股兴叹！
第二阶段：心态好的投资者会有两种操作方法：①持股待涨。②波段做差价。原因是经过第一阶段快速拉升，庄家做盘手法会“多变”，在上升过程中经常会出现调整或突然震仓洗盘，所以稳健的投资者会持股静观其变，而积极型的投资者则会波段操作，不会放过任何一段差价利润。
心态不好的投资者也会有两种操作方法：①在波段顶部买货。②持币观望。
原因是当他们看到股价一去不复返时，心里非常懊悔，但又不甘心，一旦出现回调便幻想像熊市一样，跌到启动价位再买货。可牛市中下调幅度不会太深，还没跌到他们理想的价位，股票又翻身向上。这时，有些胆大的人会在回调后又在上涨的阶段买入，恰恰这又是阶段性（波段）高点，买人不久紧接着股价又出现回调，结果被套。判断又一次失误，心态更糟（恶性循环），还有一部分胆小的人不敢操作，持币观望，希望跌到他们理想的价位再进场。
3．牛市上涨末期
股价运行方式极其复杂多变，庄家要面临出货，手法更加隐蔽诡异。
运行方式有三种：
①突然快速拉升，让市场感觉新一轮更大行隋已经展开！
②波段式上升，但成交量不规则放大（出货）。
③股价按“箱体”运行，在箱顶成交量极大，箱底缩小（此形态经常出现）。
心态好的投资者由于他们在牛市中期已经获得了丰厚的利润，因此在牛市末期会坚决离场。因为他们会自觉保持一个良好的心态——止赢。
心态不好的投资者在牛市的末期往往刚刚解套或获微利，不肯离场。他们其中有些人也隐约感到股价有些高了，可总想再等等，也许还会有50％的上涨空间，可等来的又是一次熊市的来临！
二、熊市（下跌）、平衡市（不涨、不跌）
熊市特征：空方占据主动地位，股价长期下跌，但下跌途中会出现阶段性反弹，整个趋势以下跌为主。
熊市分下跌初期、中期、末期三个阶段。
1．熊市下跌初期
由于熊市下跌初期正是与牛市上涨末期紧密相连，因此，大多数投资者还陶醉在一片看多气氛中。
理智、心态好的投资者：他们并没有被胜利冲昏了头脑，而是有计划、有步骤，分批逢高出货。
心态不好的投资者：由于前期上涨过程中步调始终没有踩对，造成投资心态失控，因此很难清醒地客观分析大盘，逃顶更无从谈起。
2．熊市下跌的中期（分两个阶段）
特点：下跌在市场中已达成共识，但下跌途中会出现阶段性反弹。
第一阶段：加速下跌；第二阶段：以下跌为主，伴随阶段性反弹。
心态好的投资者：（第一阶段）他们会按兵不动，因为市场刚形成下跌的共识，肯定会加速下跌。（第二阶段）已经经历一段时间下跌，做空时动能释放了不少，即使还要加速更深幅度下跌，也要中途稍作调整，为再次下跌作准备。因此，激进型的投资者会加快抢反弹，而稳健的投资者则会持币观望！
心态不好的投资者：熊市初期没有果断离场，现在已经套住，稍有反弹便误以为见底，所以持股不动，甚至加仓，谁知更漫长的下跌还在后面！
3．熊市下跌的末期
特点：股市以小幅阴跌为主，虽然每日跌幅不深，但由于下跌时间长，因此累计跌幅也很惊人。并且，这是对投资者最惨痛的一次打击（小刀割肉）。
心态好的投资者：由于前期获利颇丰，而且下跌途中空仓，因此他们敢在众多投资者对股市“绝望”时，分批试探性建仓，企稳后加仓。
心态不好的投资者：经过长期下跌的折磨，心理上已经千疮百孔，一旦连续某几日出现急跌，则对大盘彻底丧失信心，割肉离场，唯恐崩盘。可股市恰恰在他们刚刚离场时又悄悄企稳。
以上作者对牛市上涨的初期、中期、末期和熊市下跌的初期、中期、末期分别详细地论述了不同心态的投资者在大盘不同时期、不同阶段所作出的不同买卖抉择。我们可以清楚地看到股市在绝望中企稳＿在犹豫中上升一在欢笑中登顶，周而复始，生生不息！
以上只是论述了一般投资者在牛、熊两市的表现特点，有特殊情况，作个案处理。
我希望广大读者好好体会以上这段文字，它将可能影响您投资生涯。
第6节 投资心态案例分析
股市犹如人生的一个大舞台，我们在这个大舞台上扮演着各种角色并努力追求完美，即实现利润“最大化”。同时，人的“劣根性”也会体现得淋漓尽致，阻碍我们踏上成功的道路。下面我就股市中最普遍的十几个心态表现，给大家分析一下投资者失败的原因。
一、以本人为例
作者背景介绍：本人1997年入市，至今已有10年股龄。入市时18岁（高中毕业），入市资金1万元。人市之初，技术分析不会，宏观经济不懂，心理状态一一纯投机（赌徒）。
入市理由：小时候每次从电视里看到银行家、金融界的巨头在证券市场里呼风唤雨，心情就格外兴奋，对自己发誓说长大以后，一定要像他们一样。随着年龄的增长，这种念头与日俱增，可我清楚地知道我不是生来嘴里就含着“金币”
的孩子，也没有显赫的家世，所以，只能靠自己来实现梦想。对于一个刚刚高中毕业的孩子来说，我当时认为最快积累财富的途径就是——炒股票。
失败一：
【例】600604——二纺机
1997年8月26日我买入（600604）二纺机，买入价4．25元！
买入理由：
1．资金少，太贵的股票不敢买，也买不起。所以买入“垃圾股”。
2．当时股市一片看好，天天涨（8月20日——9月8日）拉了114天阳线，我实在有些忍不住了，拿着钱总想买些股票。
1997年8月29日卖出二纺机，卖出价5．01元！小赚一笔。
自我心理状况：当时感觉挺好，只是卖出后过了一个月就涨到5．57元，心里非常后悔，而且越想越恨自己为什么不再多等几天。
操作心理分析：此次操作虽然结果是赚到钱，但犯了四大致命错误！
错误1：由于资金少就买便宜的股票“垃圾股”。其实，股市里无好坏股票之分。今日的明星股也许就是明日的垃圾股。例如1999年5月19日行情炒网络，可今天的网络股已经成了无人问津的“烂股票”。记住，只要能让你“赢钱”的股票就是好股票。再有，高价股价格虽高，但涨幅也大。低价股价格便宜，但涨幅有限，因此，价格高低只是心理作用，就股票本身而言，其意义一样。这也是投资者认识的误区（广大股民的通病）。
错误2：当时买入股票是因为看到股市上涨，心里按捺不住，匆匆入市。这种心浮气躁的状态本应不适合作任何交易，因为当人们内心烦躁时，分析事物不够客观，会作出错误的判断。如果侥幸成功，而自己却又毫无意识到，那么等待他的将是更大的失败。
错误3：买入股票后总是想涨了我就马上卖，从没想过买入后跌了怎么办。
这种想法非常可怕。曾听某某人说，我要是做股票肯定赚钱，因为我不贪，买了涨一点就卖，我才不像某某人涨了5元钱都不卖，结果又套了两块钱。这话乍听起来很有道理，并且，如果某某人真要是按他说的那样操作，理论上应该是赚钱的！可我们静下心来仔细想想，他的这种想法是最大的“贪”。有谁能保证你买了股票就一定会涨，“股神”巴菲特还有买错的时候，更何况我们？
其实，他们犯的是同一种贪病，由于这种错误的想法，在他们买入股票后会不自觉地在心里反复自我强调“涨一些，我就卖”。时间一长，这种心理暗示会导致“涨”在投资者心中已成事实的错误观点，一旦大市不好，手里股票下跌，也不会及时止损。