5.日本寿险业的盛衰变迁及其对我国的启示
一、日本寿险业的盛衰变迁
（一）日本寿险业的鼎盛发展
日本寿险业虽然起步较欧美稍晚，但经过一百多年的发展，20世纪80年代已成为世界寿险业最发达的国家。20世纪90年代市场规模一直居世界首位，但在1999年被美国超越，排名屈居世界第二位，占世界份额的6.4％，相较排名第三的英国多出2倍多。目前，人寿保险已经深入日本的国民生活，日本的人寿保险业已经达到一个非常发达的阶段。1996年，日本寿险公司的保费收入为9.4万亿日元，个人寿险新增加合同9.8万件，当年市场上的主要个人寿险险种及占新增加合同件数的比重为：终身保险附加定期死亡保险，3.1％；疾病保险，8.0％；定期死亡保险，5.5％；两全保险，1.3％；终身保险，8.3％。
据日本生命保险文化中心1997年《全国寿险实况调查》结果显示：日本国民的家庭投保率为93％，居世界第一位，投保件数为4.9件，投保金额约1.3亿日元（户均，下同），年缴保费7.6万日元，占年收入的0.1％。2001年度日本寿险收入占世界寿险总收入的4.79％，占亚洲寿险收入的7.99％。2002年，日本各保险公司的寿险保费收入已达到255118亿日元（合354553百万美元），较2001年度减少2.3％，但仍占整个日本保险业务总额的9.60％，全世界寿险份额的3.08％，居世界第二位，仅次于美国。2002年度寿险承保金额为1675兆1817亿日元，是日本国民净收入的4.6倍。2003年，《全国寿险实况调查》的结果是：日本国民的家庭投保率为9.6％，仍居世界第一位，投保件数为4.3件，投保金额为4698万日元，年缴保费3.1万日元，占年收入的9.2％。
日本寿险市场（法定社会保险除外）主要由各家寿险公司（在日本，称为民间保险公司）、邮政局和农协共济会经营。截至1995年末，这三者当年的保费收入分别为0.8万亿日元、4.6万亿日元和3.3万亿日元；其资产分别为4.4万亿日元、2.4万亿日元和9.3万亿日元。目前，在日本注册的寿险公司共有44家，其中，相互公司16家，股份公司25家，外国公司（实际上为分公司）3家。这些公司中，有11家股份公司是财产保险公司根据新保险业法于1996年10月以后成立的寿险子公司；日本邮政局可以同时经营邮政、邮政储蓄和简易保险。日本政府规定，日本邮政局经营的简易保险每人最高保额为1000万日元。如今，日本公众对邮政局经营寿险颇为质疑，认为邮政局同时经营邮政、邮政储蓄和简易保险，造成保险成本不确定，实际盈亏状况不清楚，有靠税金支付保险金之嫌，这对民间保险公司造成不公平竞争。目前，日本政府正考虑进行改革，将邮政保险私营。日本公众认为：
如果实现私营，成立专门的保险公司经营邮政保险业务，该公司一成立就有可能成为世界上资产最大，但负债累累的保险公司。
农协共济会是日本寿险市场的另一个主要经营机构，该机构类似于设在农村的保险合作社，其主要经营对象是农民且不得向社外成员经营保险，其监管机构为日本的农业主管部门。
（二）日本寿险市场面临严重的衰退
1997年4月25日，日本大藏省向日产生命保险公司发出停止营业的命令，同时指定日本生命保险协会作为保险管理人，接管日产生命保险公司，实际上宣布了“日产生命”的破产。这是日本寿险业战后50年以来的第一桩破产案。此后不久，总资产为50980亿日元、排行第十位的东邦生命保险公司也陷入财务危机，被美国通用电器公司下属财务公司接管，成立合资保险公司。
尽管如此，也没能挽回其最终破产的命运。“保险公司不会破产”的神话终于破灭，日本寿险公司持续多年的稳定局面终于被打破，此时正值日本政府倡导“金融大改革”之时，保险公司经营及保险监管的种种弊端引起了日本政府以及全球保险界的密切关注和高度重视。
近几年来，日本经济前景黯淡，预测通货紧缩还将继续并可能伴随经济衰退，严峻的形势对日本寿险公司经营增加了很大压力，这些公司希望下调在经济景气时期许诺给保单持有人的保证收益率。近期日本七大人寿保险公司宣布，由于投资收益受股价暴跌与低利率的影响以及客户的退保风潮，七大寿险公司2002年度的经营业绩继续恶化。在截至2003年3月31日的2002年度内，七大寿险公司的利润下降了大约6.7％，利润总额从2001年度的4982亿日元降到2002年度的4650亿日元（约合39亿美元）。这七大寿险公司分别是日本生命保险公司、第一生命相互保险公司、住友生命保险公司、富士生命保险公司、朝日生命相互保险公司、三井生命保险公司以及安田生命保险公司。自1990年泡沫经济崩溃后，日本国内由于利率降低、日元升值，日本寿险公司的经营环境逐渐恶化，表现为各寿险公司的利润降低，合同解约增加，新的承保合同增长缓慢。尤其是从2000年至2001年，日本寿险保费收入的增长率为负3.9％，比起呈现活力的英国、法国、西班牙等国的人寿保险市场，其成长的失速非常显眼。同时，保险的签约数也自1997年以来一直趋于下降，随着少子高龄化、经济发展基础环境的不断恶化，可以说日本的人寿保险业已进入衰退期。
二、日本寿险市场衰退因素探析
实际上，日产公司和东邦生命只是问题较早暴露的两家公司，只是日本保险业危机的冰山一角，保费负增长、退保率攀升、投资收益下降、资产缩水，等等，是所有日本保险公司普遍面临的问题，也是日本保险业多年来盲目扩张、追求规模、过分依赖政府保护、缺乏富有竞争优势的管理体制、缺乏透明的经营管理及财务制度结构、资金运用失败的必然结果。日本的人寿保险市场之所以衰退，其原因是多方面的，笔者主要从以下几个不同的角度来考察。
（一）追求高利率产品的规模扩张，造成经营成本增加，造成巨额利差损在泡沫经济时期，日本各寿险公司经营的保险产品以固定利率的传统型产品为主。为了在竞争中获得有利地位，日本公司一味追求规模扩张，造成高利率的个人年金产品和以获取资金运用收益为目的的变额保险产品的过度销售。1987年日产公司的总资产为6964亿日元，而1989年，其总资产扩张为16270亿日元，三年扩大了2.3倍，其中高利率的个人年金商品占总资产的比重竟高达49％。以往日本保险产品的预定利率为8％左右，但当经济泡沫破灭、经济出现通缩后，日本进入低利率时期，包括日本政府债券和企业债券在内的金融投资工具的收益率持续下降。保险资产的收益率也随着日本法定利率水平逐渐降低而下降，最终造成日产公司年负利差达到300亿日元。
（二）数额巨大的高风险投资、资产运用失败我们以日产公司为例进行说明。由于保险经营中巨额负利差的存在，日产公司积极进行海外投资活动，购买大量外国债券。
而1993—1995年，日元的大幅升值使得债券价值大跌，日产公司进行的国内房地产投资也因泡沫的破灭，地价下跌而遭重创。日本股市也由于泡沫崩溃而股指暴跌，日产公司所进行的股票投资陷入危机，同时，日产面临资本严重不足的问题。泡沫经济崩溃后，日产生命有价证券损失1493亿日元，房地产投资损失460亿日元，股价下跌也造成了巨额损失。当1997年日本股市跌破19000点并呈持续下降之势时，日产的股票投资最终宣告失败，并于当年3月底决算时拥有1328亿日元的持股损失。另外，日产生命还投资外汇衍生商品和证券公司发行的与股票指数联动的债券，由于上述两项投资方式出现时间不长，日本保险监管方面对这些新型资金运用方式没有具体规定限额，日产生命在这方面投入了大量资金，也造成了巨额损失。其他各家人寿保险公司通过长期稳定的保费收入作为基金，然后通过各种市场进行资金运用来获取收益。但1990年以后，资金运用的环境开始恶化。
（三）日本寿险市场固有制度下的失败
日产公司的倒闭不仅打碎了日本保险公司“永不倒闭”的神话，也暴露了在“护航船队”中掌舵的大藏省行政管理的弊端以及日本金融体制上存在的本质性缺陷。日本战后采取的经济管理模式为“政府主导型经济”，强调政府对经济的指导和保护。在这一体制下，各保险公司处于严格的管制和保护之下，缺少经营自主权，保险商品没有特色，公司间的经营没有差异，形成全行业的同一化。这一方面导致即使是财务状况最为脆弱的保险人也能生存，削弱了保险公司的竞争能力；另一方面便导致保险公司在激烈的市场竞争中，只能就规模进行拼争，过度销售的原因就在于此。
由于日本政府和金融企业间形成了利益共同体，使日本保险业与企业间的关系不同于西方保险业以保险基金形式进行的证券和实业投资，在日本，保险企业则是大量直接投资和参股日本企业，被投资企业又大量购买该保险公司的保单。在一定时期两者的利益相互促进；但时至20世纪90年代，日本经济持续滑坡，企业为降低经营成本，削减保险计划。保险公司面对不断的保费负增长，为维持公司的流动性，不断减持企业股份，进而导致企业保单的进一步减少，形成恶性循环。
（四）与保费收入相关的社会、经济等环境上的变化
日本寿险业的衰退，既有整个社会环境的因素，也有经济环境变化上的原因，归纳起来主要有以下几个方面：
一是少子高龄化和人口的减少。少子高龄化会导致新签约数的减少和满期签约数的增大；而人口减少则意味着市场缩小。
二是储蓄减少。根据日本总务省发布的“国民经济核算”中“家庭（包括个人企业）所得支出情况”的资料，个人的储蓄倾向从1990年的3.5％跌落到2000年的0.4％，逐年递减，到了2003年更是跌到不足9％。相对银行存款而言，人寿保险是一种具有较高持续性的商品，储蓄倾向的减少是导致保费收入减少的一个因素。
三是寿险市场趋于饱和。1994年是日本寿险业达到顶峰的时期，当时加入寿险的家庭数为总数的95％，2000年下降为1.8％，2003年更是跌破90％大关（为8.9％），但仍处于基本饱和状态。1997年，平均每个家庭的年保费支出额为7.6万日元，达到历史上最高水平。而到2000年则已减少到61万日元，2002年已降至9.6万日元，显然呈逐年下降的趋势。就是拿保费收入来讲，2002年寿险保费收入为354553百万美元，比上年同比减少2.3％，而日本的财险市场却有小幅上扬，比上年同比增长1.8％，这也从另外一个角度印证了日本寿险市场趋于饱和的事实。
（五）外资寿险公司的大举入侵过去，日本保险业务备受大藏省的特别关注和保护。但随着日本金融体系改革的不断深入，日本金融市场也逐步开放。1998年7月，日本开始实施保险费自由化政策，这不仅改变了日本寿险领域的经营环境，也使得寿险经营体制受到严重冲击。与此同时，许多欧美大保险公司乘机大举进军日本保险市场，它们凭借雄厚的资金实力、强大的市场开发能力、高超的营销策略和知名度，迅速占领日本寿险市场。一些外资保险公司通过Internet，大力推销保险费大大低于日本保险公司而各项服务毫不逊色的汽车、房地产等保险商品，直接威胁到一些实力不强的日本保险公司的生存。
三、日本寿险业的盛衰变迁带给我们的启示
（一）中日两国寿险市场的基础条件的比较
中国保险业目前所面临的状况与日本寿险业的危机有许多相似的地方。譬如，寿险商品成本过高、资金运用手段单一、资产收益没有保证、“利差损”倒挂现象严重，更为重要的是，我国保险经营由于目前仍处于粗放经营时期，各保险公司为追求规模扩张而盲目竞争现象严重，等等，不一而足，这些已成为各保险公司迫在眉睫的危机。因此，保险业的经营及风险防范必须提到议事日程上来，以日本寿险市场存在的危机为借鉴，加强研究对策更是刻不容缓。
（二）日本寿险业衰退的启示
日本保险公司的频繁破产、倒闭既给我国保险业界敲响了警钟，同时也为我们提供了有益的借鉴。研究日本保险业的危机原因，对于中国保险业的健康、稳定发展具有很好的警示意义。从上面的分析可看出，情况是在不断地变化，这一社会基本常识再次给了我们以切身的体会。根据这一基本认识，以下列举几点作为中国从日本的失败中应得到的启示。
1.预防高利率产品的过度扩张，加强经营成本的核算，使利差损降到最低我国目前许多寿险公司，尤其是新成立的中小型保险公司为了在竞争中获得有利地位，实施粗放型经营方式，一味追求规模扩张，高利率的个人年金产品和以获取资金运用收益为目的的变额保险产品的销售也曾达到前所未有的高度。西方国家保险市场发展经验表明，保险产品由保障型、储蓄型向投资型保险产品转型是适应金融市场竞争和客户金融服务需求的发展方向的。