第九节谁是这次金融危机的“帮凶”
核心提示：
金融说到底是价值取向问题，即资产价值的评判，因此，价值评判员及评判标准至关重要。令人遗憾和作呕的是，国际最著名的评判员，美国三大评级机构不仅在金融风暴前呼风唤雨，与金融“魔鬼”遥相呼应，肆意牟利，而且是这次金融危机的“帮凶”。
1.什么是信用评级
信用评级指的是评级机构对个人、企业乃至国家的信用记录、偿还能力及各种金融产品的投资价值与风险进行分析评估，并确定不同的级别，为投资大众和投资市场提供所谓的指导性资讯。
据英国《经济学家》杂志报道，1975年美国证券交易委员会建立了“国家认可的统计评级组织”，标准·普尔、穆迪和惠誉三家评级机构成为第一批会员。从此，就只有这三家机构在受保护的市场中蓬勃发展，后来侥幸加入的评估机构也被它们吸纳吞并，其他的信用评级机构则根本得不到证交委的批准。可以说，三大评级机构的特权是美国政府赋予的。为了帮助美国的金融资本进行海外扩张，三大评级机构不仅对别国企业进行评级，还将国家列入评级对象，国际金融资本依据它们的评级决定是否对该国投资，一个国家如果受到低级别信用评价，不仅不能吸引到足够的投资，还会导致已有投资的撤离。资料显示，1975年标普和穆迪承接的主权评级国家只有5个，而2002年就已达到202个国家和地区。
2.什么是标准·普尔
标准·普尔指的是标准·普尔公司（Standard＆Poor's Corporation）或它的产品。标准·普尔公司是美国麦格劳-希尔公司的子公司，专门从事商业及信用评级，发表大量相关报告，而且是国际上最有影响的信用评级机构之一。
前面介绍的标准·普尔股票指数是该公司最有影响的产品之一，也是美国股市最重要的指数之一。
此外，标准·普尔公司对它们认为有商业价值的企业、投资机构及各种金融产品都进行评级。信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。
3.什么是穆迪
穆迪（Moody）主要指的是穆迪的投资等级或穆迪的投资服务公司。穆迪投资服务公司是Dun&；Bradstreet的子公司，位于母公司的总部，纽约的曼哈顿。
穆迪同标准·普尔同是世界最著名的债券评级机构，也是世界三大评级机构之一。它的业务与评级标准·普尔大同小异。
穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级和C级。
4.什么是惠誉
惠誉国际评级有限公司（FitchIBCA）成立于1913年，是全球三大国际评级公司之一。惠誉本身是由两家小型评级机构——以纽约为总部的费奇（Fitch Investors Service）和以伦敦为总部的IBCA——在1997年10月因合并重组而成为一家。合并之后，成为法国上市公司FI-MALAC的子公司，但却仍在伦敦和纽约同时维持两个总部。惠誉国际重视评级质量，根据Cantwell公司1999年对世界三大评级公司的国际信用评级调查报告，Fitch评级公司在分析研究报告和评级服务两方面分别被发债主体评为最高质量奖。
特评：金融危机的“帮凶”遭世界抨击
信用评级机构没信用、没资格、没道德
上述美国三大评级机构近期不断遭到包括美国国会在内的世界抨击，它们是此次危机的“帮凶”，并被质疑帮美实现霸权。
我曾多次说过所有的金融危机都不应该发生，都是人为的。只有特大的错误才能导致特大的灾难。引发此次金融危机的很多原因都是十分荒诞的。除金融市场的监管体系和监管者外，金融市场、金融机构、金融产品的评级就是另一个荒诞原因。
首先，上述评估机构根本没有掌握金融的客观系统规律和价值规律，拿什么去评估金融市场、金融机构、金融产品，只能拿自己杜撰出来的主观标准去评级。而这一标准恰恰是服务于自我的。这样的方法不出错才怪呢。所以，在历次金融危机中，首当其冲的金融产品多是它们评级最高的产品，以致无数的投资者上当受骗，损失惨重。
其次，它们既是市场的评判员，又是市场的利益分享者。它们的评级与它们的收费密切相关，进而言之，它们是用评级报告换取收费。这样的评级制度或体系又如何保证它的公平性和客观性。
最后，一个自身没有信用的企业，一个缺乏客观标准的企业，一个靠出卖道德灵魂换取利润的企业，又如何给别人制定信用标准？
拥有“可以摧毁一个国家的权势”
《纽约时报》专栏作家弗里德曼曾说：“我们生活在两个超级大国的世界里，一个是美国，一个是穆迪。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用债券降级毁灭一个国家；有时候，两者的力量说不上谁更大。”弗里德曼甚至说，在20世纪90年代，对于一个发展中国家领导人来说，最重要的访客也许不是其他国家的首脑，而是来自穆迪的职员。
“为了赚钱，我们把灵魂出卖给了魔鬼”
美国的三大评估机构一直被广大投资者认为是国际最有权威、最可靠的金融服务机构，对之几乎深信不疑。但最近揭露的大量材料表明，它们是导致金融危机爆发的“帮凶”。它们受雇于设计不良金融产品的金融机构，当然就无法作出完全公正的评价。它们利欲熏心，为华尔街制造出的大量“有毒”债券贴上了安全的标签，与华尔街一起欺诈全世界。即使完全没有信用资料，它们也必须创造出一个信用评估，使之美妙如花。业内精英如有任何质疑，很快就会被炒鱿鱼。面对国会的质问，就连穆迪的高管也羞愧地承认：“我们不像是在进行职业的评级分析，而更像是在把自己的灵魂出售给魔鬼来换取金钱。”美国的价值观和道德标准再次受到全世界的拷问。五年多来，三大评级机构的总收入都翻了一番，可是它们却欺骗和害苦了美国民众和世界很多国家。
“双重标准”受质疑
三大评级机构对美国本土企业和债券网开一面，对美国以外的国家和企业却飞扬跋扈。德国金融监管机构前总裁曾不满地表示，美国三大评级机构成为“不受约束的世界霸权”，并“主宰着全球市场”。从加拿大到多米尼加，从俄罗斯到韩国，都对这些评级公司颇为不满。1995年2月，加拿大准备宣布削减开支、增加税收以支持加元，就在政策公布前，穆迪擅自宣布将加拿大债券降级，使市场出现了加元和债券的抛售潮。亚洲金融危机时，三大评级公司经常急剧下调受影响的东南亚国家的评级，严重加剧了市场恐慌。国际货币基金组织曾在2002年的工作文件中严厉批评三大评级公司“仓促下调评级，致使局面恶化”。最近的例子则是，在标普、惠誉连续下调冰岛主权评级后，冰岛银行业几乎崩溃，整个国家面临破产的险境。本月，标普将韩国7家主要银行的信贷评级列入负面观察名单，引发了韩元自亚洲金融危机以来的最大跌幅。韩国《国民日报》16日援引该国证券市场一位高级人士的话说，这些评级公司似乎是有意从亚洲金融市场淘金。
更有甚者，三大评级机构有时还会配合美国政府，对他国政策横加干涉。2004年，当布什总统在争取连任的选举中表示要通过国际压力迫使人民币汇率升值时，穆迪立即跟风，表示将会降低中国债券的评级。据德国《明镜》周刊报道，2003年，标准·普尔将包括德国最大的钢铁制造商蒂森克虏伯公司在内的一些德国企业信贷评级降至垃圾级，蒂森克虏伯的股价因此跌至有史以来的最低点。这令德国人愤怒不已。社民党经济委员会领导人温德称，“不排除德美紧张的外交关系影响了评级结果的可能”。当时，施罗德政府对美国发动伊拉克战争不断说“不”。而“巧合”的是，澳大利亚全力支持美对伊动武，标准·普尔将澳外汇债券评级升至最高级。事后，蒂森克虏伯委任了一个独立调查小组评估标准·普尔的决定是否公正，德国邮政等9家企业也联手反击。最后，标准·普尔又上调了对蒂森克虏伯的评级。《明镜》周刊形容说，美国评级机构仿佛是一个手持“魔针”的巫师，投资者唯其马首是瞻，这是冷战后美国的另一个强权工具。
现状难改
其实，美各界近年来也曾不断呼吁对三大评级机构进行改革、加强监管、引进新的竞争者，但由于它们在美国实施全球经济霸权中扮演的特殊角色，政府监管部门一直没有对其采取严格的监管措施。伦敦金融城的衍生品市场分析师怀恩斯特在接受《环球时报》记者采访时认为，一直以来，这三大评级机构凝聚着美国资本市场的力量和美国的国家力量，因此其市场权力得到极度膨胀，甚至于几乎充当了国际金融市场的调节大师，美国也借助于它们在全球推销其标准和价值观。然而，国际社会却缺乏一个机构来监督这些评级机构，它们错误的判断被原封不动地转嫁到投资者身上，三大评级机构神话的破灭，再次印证了美国价值观霸权的衰落。但也有美国的分析人士认为，只要华尔街的国际金融中心地位还在，三大评级机构就仍能以“白武士”的身份，在全球金融市场施展它们的“妖术”。
此评论是笔者参考多方信息编写而成。