随着地产、股市的兴旺，香港金融业趋向多元化发展，商人银行商人银行为欧洲叫法，美国称投资银行，日本称证券公司。、财务公司、证券经纪行等各种金融机构纷纷成立，香港逐渐演进为远东金融中心。
因应宏观经济的转变，怡和在金融业方面开始发力，重振早年雄风。
股票市场的开放与成长，商人银行获得发展良机。1970年以前香港金融业的主角是存贷款为主的商业银行，金融市场罕见商人银行身影。随着资本市场的活跃，从事投资银行业务如企业上市、资产对冲、基金管理、并购融资、债券发行及股票报销业务的金融机构——商人银行开始大行其道。而领香港市场之先的，正是怡和洋行。
1970年，怡和与英国商人银行富林明公司(Robert Fleming & Co,Ltd)合资，成立香港市场上的首家商人银行——怡富有限公司(Jardine Fleming & Co,Ltd)，开创了怡和在香港及东南亚地区的投资银行业务。冯邦彦：香港金融业百年，三联书店，香港，2002， 178～180页。
正如2002年9月怡和集团常务董事韦德乐(Percy Weatherall)在第六届中国投资贸易洽谈会“2002国际投资论坛”上演讲时所说：“在60年代末，‘基金管理’、‘投资银行’对香港来说还是新名词。尽管这些业务(当时归“商人银行”旗下)在伦敦、纽约和西方其他金融中心已经蓬勃发展，但亚洲在这方面依然是白纸一张。但当时我们认为，这些业务很有市场，所以，在1970年，就同一家叫做‘罗拔·富林明’的商人银行合作成立了合资企业，起名为‘怡富’。”
怡富公司成立后，业务发展迅速，尤其是在股市并购方面大放光芒。1972年协助置地吞并牛奶公司，更成为香港资本市场轰动一时的重大事件。到1976年，其旗下已辖有7家证券、信托投资公司，管理基金达21亿港元，客户则主要来自伦敦、苏格兰及瑞士。2000年，怡和集团将怡富售予美国大通银行，后者通过购并变成了现在的摩根大通，怡富成了这家大行的附属机构。2005年，怡和集团重返投资银行市场，怡和策略当年6月22日宣布：以185亿美元的价格，向皇家太阳联合保险集团购入两成罗斯柴尔德控股(Rothschilds Continuation Holdings,RCH)权益。罗斯柴尔德家族与怡和的合作始于19世纪，自1838年起，怡和便已是罗斯柴尔德在中国市场的代理。怡和策略入股罗斯柴尔德控股，有别于当年投资怡富，只做策略性股东，不参与投行业务的日常运作。
1972年，怡和以换股方式将其在远东投资公司所占股份增至42％，并改名为怡和证券有限公司(Jardine Securities Ltd)，从事证券买卖及投资。
同年，怡和将保险经纪业务分拆独立。第二年(1973)，开始招募大学毕业生出任保险见习管理人员，怡和保险业逐步走上专业化道路。
1974年，为加强与汇丰银行联系，取得充分的财务支持，怡和与汇丰换股，汇丰持有怡和5%的股权，怡和则持有汇丰3％的股份。1978年年初，怡和大班纽壁坚接受记者采访时称：“与汇丰互相交换股票，可说是公司投资方法的一种，这种股票是作为公司在汇丰方面作长线投资的媒介，不会加以转让。”
1975年，港英政府宣布筹建香港商品期货交易所，怡和立即与英国一家公司合组了怡达商品贸易公司［Jardine,Gi & Buttus(Hong Kong)Ltd］，在香港及东南亚一带经营期货商品交易。
通过上述步骤，怡和大大加强了它在金融领域的实力和影响。
06
舞动资本市场这一时期，怡和在年轻的亨利·凯瑟克执掌下，在香港展开了一系列收购行动：
1972年，通过置地收购牛奶冰厂有限公司。
1974年，通过九仓收购香港电车公司。
1975年，怡和以换股方式及现金收购汽车代理公司——仁孚行75％的股权，使仁孚行成了怡和的附属公司。同年，又以换股方式收购了香港实力雄厚的建造及土木工程集团——金门(香港)有限公司。
通过这些密集的收购行动，怡和不仅分散了投资风险，也大大增强了集团的赢利前景。其中，置地收购牛奶公司一役，被视为香港上市公司收购战的经典之作。
1972年，当股市热火朝天之际，香港资本市场发生了两件影响深远的大事，一是置地公司取得牛奶公司控制权，二是以李嘉诚长江实业为首的一批华资地产企业上市。1972年下半年香港迎来企业上市热潮。日后在香港地产业界大展宏图的华资新兴地产集团，几乎都在这一时期上市，如信和地产（7月20日）、合和实业（8月21日）、新鸿基地产（9月8日）、恒隆（10月21日）、鹰君（10月26日）、长江实业（11月1日）、永泰建业（11月6日）、廖创兴企业（11月13日）、新世界发展（11月23日）、大昌地产（12月11日）等。长江实业等新兴华资地产商的威力要到数年后才开始得到显示，而“置牛大战”则轰动于当时，为这一年的股市狂热火上浇油。
牛奶公司是一家由苏格兰医生文逊（Patrick Manson）创办于1886年的老牌英资公司。公司创办后即在港岛薄扶林购入大片土地兴建牧场，饲养从英国引进的乳牛，生产新鲜牛奶。1918年，牛奶公司收购了怡和旗下的制冰公司，改组为“牛奶冰厂有限公司”，业务进一步扩大，牛奶公司还是香港第一家经营超市（今天的惠康超市）的公司。此外，还与伍氏家族合作，经营美心西餐厅。20世纪70年代初期，牛奶公司已是一家颇具规模的大公司，旗下业务包括经营奶类产品、冷冻业务及超市，拥有职工逾3 000人。
当时，牛奶公司并无控股大股东，董事局主席为曾在香港政坛红极一时的华商周锡年。出身香港世家的周锡年，早年留学英国，回港后执业做医生，建立起声名。第二次世界大战时接济不少知名人士，为其在战后从政提供了便利。从1946年起，周锡年历任立法局议员、行政局议员，以及两局首席议员，直至1962年任期届满，深得港督葛量洪（Alexander Grantham）和柏立基（Robert Brown Black）信任。不过，在1967年香港政治骚乱中，周锡年没有旗帜鲜明地站在港督一边，从而“失宠”于港督。
就牛奶公司本身的经营而言，可用“保守”两字形容。徒有大片潜质优厚的土地而没有发展，终于成为亨利·凯瑟克觊觎的目标。
1972年10月30日，星期一，香港股市发展史上首宗轰动全港并影响深远的收购战——置地对牛奶的收购战正式爆发。
当天，香港地产界“皇冠上的明珠”置地收购牛奶的消息传出，牛奶股价一开盘便高升48港元，以188港元开市，其后股价节节攀升，最后以196港元收市，升56港元，大涨286％。置地股票亦上升9港元，以104港元收市，升9％。当日，恒生指数大涨4367点，以61366点收市，升75％。全日四大交易所成交总额达443亿港元，创下历史新纪录。
翌日，置地在香港各大报章以全版广告刊出收购建议：置地将委托商人银行怡富和获多利公司为财务顾问，以两股面值5港元的置地股票，换取一股面值75港元的牛奶股票，即以换股方式全面收购牛奶公司。置地表示，根据1972年10月27日香港证券交易所的收市价，置地每股94港元，牛奶每股135港元，换股建议实际上使牛奶股价升至每股188港元，即牛奶公司股东的资本值将增加40％。
为了加强换股建议对牛奶股东的吸引力，置地实时聘请专业公司重估资产，每股置地资产值为28港元，公司总资产超过175亿港元。同时，置地向股东承诺，保证1972年度派息不低于12港元，比上年度增加26％；1973年度派息15港元，增长25％；1974年度派息22港元，增长35％。
置地开出的收购条件，使得本已热气腾腾的香港股市更加沸腾起来。
随后，置地连续在各大报章刊登全版广告，发起凌厉攻势。
11月29日，置地的换股期限到来。置地宣布，截至11月28日，置地已取得牛奶公司51％以上股权。当晚，置地董事局召开记者招待会。出席会议者除置地主席亨利·凯瑟克之外，尚有置地董事、香港金融界及报界数百人。亨利春风得意地宣布收购成功。
11月30日，置地宣布已拥有80％以上的牛奶公司股票，置地决定将换股建议的最后期限延长至12月15日。
12月15日，置地收到牛奶公司已发行股票约90％。根据公司条例，置地将向其余牛奶股东进行强制性收购。至此，首个轰动全港的收购战拉下帷幕，牛奶被置地兼并，取消上市地位。
在整个“置牛大战”中，牛奶公司董事局及主席周锡年虽坚拒置地吞并，但终未能挡住其凌厉攻势。周锡年痛失江山，挂冠而去。
置地收购牛奶，使本已泡沫横飞的香港股市更加疯狂上涨。越来越多的香港市民蜂拥入市，从而种下了1973年股市危机的种子。1973年股灾发生时，香港《星岛日报》4月6日一篇题为“华资外资在市场斗法已判胜负，结果华资集团铩羽而归”的文章中写道：“华资与外资集团‘拗手瓜’ 的斗法，胜负已分，可以这样说，整个华资集团都惨败下来了，这幕惊险紧张的大悲剧，相信也要终场了。”
不过，值得一提的是，李嘉诚的长江实业正是借着这个时机，大量收购港岛地皮，并在股票市场通过收购美资永高公司，取得了中环的希尔顿酒店（现长江大厦所在地），一举打破中环地产由置地公司控制的局面，同时开创了香港华资吞并外资公司的先河。
置地未花一分现金，鲸吞了牛奶这家规模宏大的老牌公司，堪称香港企业并购史上的经典之作。然而，在怡和收购牛奶达到巅峰的时刻，实际上也埋下了危险的种子。因为经过这次换股，置地的大量股票流散到小股东手中，从而大大削弱了大股东怡和对置地的控制，种下了日后置地受到华资财团狙击的祸根。
07
保险蓬勃发展就在置地吞并牛奶公司的1972年，怡和保险经纪公司（Jardine Insurance Brokers,JIB）成立，1997年，JIB与1981年成立的LIoyd Thompson合并组成怡和保险顾问集团（Jardine LIoyd Thompson Group plc，JLT）。2006年11月，JLT与广东立信合资设立的怡和立信保险经纪公司在广州开业，JLT正式进入中国内地。怡和洋行的保险业务从此进入到一个新的阶段。
20世纪60年代后期的怡和洋行保险部，是当时香港最具影响力的保险业代理机构。据1968年加入怡和洋行保险部的“老保险”郭振华回忆，当时怡和洋行保险部设有水险部、火险部、意外险部、赔偿部、市场部、人事部等，职员约100人左右。除了代理集团旗下的隆德保险公司1954年，怡和撤出中国内地，谏当保险公司正式关闭其在上海的办事处，结束了在中国内地逾一个世纪的经营。就在此前一年（1953），考虑到当时已失去中国内地的大部分生意，公司取名“谏当（广州）”不再适合。于是，以马地臣公司百年来设立在伦敦泰晤士河畔的伦巴德大街（Lombard Street）三号为依归，谏当保险公司更名为伦巴德保险公司（又名隆德保险公司）。、香港火烛保险两家本地保险公司之外，怡和洋行保险部还代理了包括英国在内的欧洲、美国、日本等国的十多家大型跨国保险公司，最高峰时曾代理十五六家保险公司。而怡和洋行的主要保险客户，均为当时香港上市的大蓝筹公司——置地、九仓、牛奶公司、电灯公司、中华电力、电车公司等。冯邦彦、饶美蛟：厚生利群：香港保险史（1841～2008），三联书店，香港，2009，116页。