1庄股时代的结束
无论是对于新股民，还是老股民来说，“庄股”一词都不会陌生。在2003年之前入市的投资者是通过亲身经历去感悟庄股时代的，而之后入市的投资者也会通过别人的讲述和媒体的报道，从其他侧面对庄股时代有一些了解，庄股时代是A股市场发展过程中一段重要的时期。即便到了2010年，依然有很多投资者还在以相关的思维进行自己的操作，很多不是股民的人，说起股市，也都会或多或少地提到跟庄、庄家等词语，可见庄股时代的思想对人们的影响之深。在第一章中，笔者简单介绍了A股市场演变的过程，市场机制不够完善，市场容量小，个股资源过于稀少等因素，为庄股时代创造了条件。
中科创业、亿安科技、银广夏、德隆系，这些都是曾经在沪深股市发展历史上叱咤一时的股票，但在光环背后，却另有内幕。2001年4月中国证监会作出决定，对联手违规操作亿安科技股票的广东4家投资顾问公司进行总计9亿元的重罚，同时也详细披露了亿安科技股票操纵事件的具体细节。亿安科技股价的飙升纯属庄家操纵行为。这4家公司自 1998年10月5日起，集中资金，利用627个个人股票账户及3个法人股票账户，大量买入该股股票（当时名为深锦兴）。持仓量从1998年 10月5日的53万股（占流通股的152%），增加到1999年1月12日最高时的3 001万股（占流通股的85%）。同时，还通过其控制的不同股票账户，以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖。这样的操作使得亿安科技从1998年9月的55元开始启动，经过一年多时间，股价翻了20倍，尤其是在2000年，仅仅70多个交易日，便从2567元爬上了126元的天价，一举成为沪深两市价格最高的股票，也是股市形成一定规模后的第一只超百元股票，打破了深科技所创的纪录。当然这一切都是暗箱违规操纵的结果。
在1997～2000年间，仅查实确涉违规的上市公司就有100多家，占上市公司总数的一成，处于黑箱中尚没有揭盖子的更不知有多少。 违规操作的方法也很多，有的编造虚假财务报告和虚假批文，虚增利润或溢价发行股票账外侵吞；有的借内幕交易与庄家沆瀣一气；有的利用股票额度寻租获利，以股权质押始，以股权被强制拍卖或冻结终；还有的拒绝披露信息等。不过随着管理层监管力度的加大，市场机制的逐步完善，市场资金构成的不断丰富，机构、QFII、基金等投资群体的日益壮大，管理层运用法律法规和日常的监管手段给操纵市场的行为织下天罗地网，加上庄家的操纵手段和技巧的不断曝光，以及违规资金链的断裂，庄股时代将与A股市场一步步地从根源上彻底剥离开来。
庄股时代既是地狱，也是天堂，不可否认其的确创造了很多财富神话，让很多人一夜暴富，但也使很多散户一夜间倾家荡产。庄股时代的必要条件是市场容量小（市场易控制，需操作的总资金量小），品种少（易吸引市场眼球，引发跟风），投资者水平低（易落入陷阱）。而随着A股市场规模的不断扩大，资金构成的不断丰富（机构、基金、QFII、社保、游资等成为市场主要力量，资金更加规范），投资者水平的不断提高，加上全球经济一体化的加速，A股市场在国际市场上的影响力逐步增强，庄股时代退出了历史的舞台。庄股时代的终结，意味着市场“暴利”时代的结束，也意味着投资思路的改变，拉开了市场价值投资、趋势投资、市场投资的大幕，市场走势更为理智，更有规律，投资者需要适应市场新的变化。
2多头与空头，市场新力量
庄股时代结束之后，庄家的角色也就随之消失，股市再也不是哪个群体可以控制的了，投资者静态跟庄的操作思路也需改变。此时两个新力量崛起了，那就是多头与空头，投资者必须要熟知这两种力量的构成和特点，才能够在当下的股市中赚钱。多头，是指对后市看涨，实行买入操作推动市场上涨的资金；而空头则指对后市看空，并且实行卖出操作推动市场下跌的资金。股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场，特点是会出现一连串的大涨小跌，或者急跌慢涨，是获利较为容易的时期；反之则为空头市场。
多头、空头与庄家的根本区别在于，多头与空头是动态的，并不是静态的，两者随时可以转换，而且多头力量的内部也会发生很多的变化，这些变化决定了涨跌。目前依然有一些投资者还停留在追随某个特定群体进行操作的现象，比如跟随某某基金、某某机构的操作，这种静态跟庄思维是当下操作中一个非常大的误区。在第一章中笔者就已经介绍了，目前各路资金间的相互牵制增多，单一资金无法主导市场，每一种资金都有自己的风格特点，而且某一种风格的资金作用时还需要同类型中其他资金的帮助，因此目前大资金做错的概率也很大。更何况很多软件提供的资金数据都是滞后的，静态跟随的后果就意味着和市场脚步的脱节，很多时候慢半拍就会带来亏损，更何况慢上一拍、两拍。很多投资者会出现一追就套，一卖就涨的尴尬，实际上就是市场节奏没有把握好，忽略了多空趋势转换的步伐。
图2-12009年沪深两市十大熊股与沪指涨幅之对比
图2-1为2009年沪深十大熊股和沪指涨幅的对比图，在2009年的小牛市中（沪指上涨了80％，深成指翻番），依然存在一批涨幅较小，甚至逆势下跌的个股。两市共有攀钢钢钒（000629）、中国铁建（601186）、长江电力（600900）、盐湖集团（000578）、盐湖钾肥（000792）、荣丰控股（000668）、山东高速（600350）、天马股份（002122）、国投电力（600886）和川投能源（600674）等10只个股出现下跌或涨幅较小的情况，成为沪深两市十大熊股。此外还有相当数量的个股，也呈现类似的走势。为了便于分析，笔者将这10只个股提取出来，为大家作一个典型分析。仔细分析后发现，这些个股实际上并不缺乏题材，跟庄时代最讲究的因素诸如重组、整体上市、基金重仓、大机构持有、业绩优良等概念均可以在这些个股上轻松找到。2009年股市在金融危机后出现了一波大涨，个股轮番上涨，即便环境如此之好，上述个股却没有任何表现，一路调整，很多大资金、知名的基金和机构也都被套其中。如果投资者持有这些个股，不仅没有在牛市中赚到钱，反而会浪费很多的机会成本，可以说备受煎熬。
为何这些个股就成为股民的滑铁卢了呢？笔者认为原因有三点：其一就是前面提到的市场规模扩大了，品种多了，整个大盘很难再出现齐涨共跌的情况，哪怕股指上行也是有主线品种的上行，这样就造成了市场中有相当数量的个股，无论牛熊市都处于缩量滞涨或阴跌的情况。这点投资者要非常注意，当下已经是股指期货时代，股指期货的推出会促使资金向其标的个股，也就是沪深300个股转移，这样必然会有更多的个股被边缘化，造成更多熊股的出现。这个其实在其他市场，诸如美国股市、欧洲股市，包括香港股市中都非常明显，大量个股常年交易量稀少，股价波动空间小。这也是市场发展的一种必然。
其二，这些个股虽然业绩稳定，但缺乏想象的空间，股市炒作往往是在炒作预期，因此当无法表现出超预期的业绩或消息面动态时，就表明了其股性较弱，无法吸引更多资金的注意，从而处于交投低迷、股价弱势的状态。资金是股价变动的直接力量，也是行情的执行者，被资金所抛弃的个股，其自身必然存在这样那样的问题，投资者对于这样的局面，只有顺应，毕竟普通股民是永远无法去发动或改变行情的。
其三，所谓的熊股大多属于防御型品种，在熊市中抗跌，在牛市中往往不符合市场时下的炒作风格，便成为了被遗忘的角落，很多大机构和资金买入这样的品种，往往也是出于指数配置和规避风险的目的。因此，实际上市场中并不存在真正的熊股，关键在于投资者在市场节奏特点下的选择。个股都是在变化的，在一段时期内，其不符合市场当下的节奏特点，就会成为熊股，而当市场风格改变了，其也会随之改变。对于牛股、熊股的转换，本书第四章第三节中会给出详细分析。
3大涨和大跌的内幕
由上可知，投资者需要在头脑中建立一个新的思路，即股市走势是动态的，各种势力也处于不断转化的过程中。比如说多头，其是看好后市，买入操作做多市场的，而一旦利润累积到一定程度，达到其自身满意度之后，多头就会通过卖出操作来兑现利润（将账面利润变为实际利润）。此时它的角色就由多头变成了空头。而且这样的变化，还会促使多头内部发生更多的分化，当越来越多的多头加入到兑现利润队伍的时候，空头力量逐步壮大，一旦“量”变积累到了“质”变之时，就会形成大跌。同理，当空头内部开始有资金认为后市存在机会，逐步入市，并且推动股市上行的时候，就会有越来越多的空头加入到多头的队伍中，从而形成大涨。
因此，每一次大涨和大跌，实际上就是多空力量的转变，振荡期实际上就是多空力量均衡之态。所以在当下的股市中，投资者再也无法通过静态跟庄获利，而是要跟随多空力量转换的趋势，把握大涨和大跌中的机会。比如在2009年的股市中，笔者就采取了三个阶段的操作，首先是年初至8月初，这是一波大行情，笔者挖掘出了反弹主线——银行、钢铁、煤炭和地产股，采取中长线操作策略，一路持有。2009年8月12日，中期调整行情开始，至此第一阶段操作结束，反弹主线品种平均涨幅为3～7倍，获利较为丰厚。
随后笔者一直空仓等待市场转机的出现，直到9月中旬，第二阶段操作结束，此阶段一直为空仓等待期。很多投资者往往是全年都在操作，不舍得空仓，这是不对的。磨刀不误砍柴工，空仓实际上也是股市操作中一个非常重要的阶段，不仅可以规避风险，更是对之前操作的总结。空仓是投资者身心的一种放松，“不识庐山真面目，只缘身在此山中”，有些时候，投资者只有完全脱离股市，从局外者的角度看待市场，才能够发现投资中存在的诸多问题，而且操作到一定阶段，也应该重新审视市场环境，修正自己的操作路线。另外，空仓时还可以重新焕发自己对市场动态的敏感度（没有持仓压力，判断往往更为精确），对新一波操作进行观察与研究。这些非常重要，因此，成熟的投资者需要学会空仓。
从9月中旬开始，笔者进行了新一波的操作，也就是全年操作的第三个阶段。这一阶段笔者采用了短线策略（短线策略、中长线策略的内涵和要点及操作特性等，笔者会在本章后面的小节中详细介绍），分别操作了沪市本地股、封闭式基金、深市本地股、深市中小板次新股、消费概念股等品种。由于是短线操作，笔者特意把握了游资和隐形资金（第一章介绍过此类资金是短线行情中多头力量的主要构成）的特点。在8月空仓期，笔者利用时间研究了7月底长阴中的内涵（前面介绍了，每一次大跌都不是突然的，而是“量”变积累所至发生的“质”变，因此每一次长阴和长阳，都是非常值得研究的，里面蕴涵多空力量内部的变化）。通过研究，笔者发现，因年初信贷激增出现了大量短期票据融资，这些资金很容易成为股市中的游资和隐形资金，但这些资金入市都有期限（票据融资期限往往是3～6个月），而7月29日出现的长阴，恰恰就是处于这样一个节点。因此在8月空仓期间，笔者作出了一个大胆的推理：在随后几个月的月底都会出现月底大跌的魔咒，原因就是这部分资金到期需要撤离。正是把握了此时多头的特点，才使得笔者在第三阶段的短线操作中，及时规避了风险，取得了较为丰厚的波段利润（每个波段平均利润为30%～50％）。
总结这三个阶段的操作，可以发现一个共同的特点，那就是把握好市场中多空力量的变化趋势，尤其是明确做多力量的风格特点，才能取得最后的获利。以2009年第一阶段的操作为例，当时刚刚渡过金融危机最困难的阶段，因此经济复苏、国家刺激政策、管理层救市是关键词，既然是救市，就需抓大放小，从最主要的板块救起，这时行情必然是从权重股开始，所以笔者才选择了银行、地产、钢铁和煤炭板块作为反弹主线重点操作。这也是由多头资金的性质决定的，刺激政策的主导就是向市场投放资金，因此银行业是关键。而资金进入的领域无非是楼市和股市，地产是重点，同时地产行业联动的很多下游行业（建材、家电、物流、服务等）也是行业振兴的要点，钢铁和煤炭都是周期性行业，牛市的复苏往往就是由周期性行业复苏开始。
那么笔者为何是在8月12日选择退出呢？此时并没有利空，只是个股涨幅已大，以上几个板块距低点的平均涨幅都在3～7倍，因此当7月底出现了首次长阴，随后又持续调整，并且量能放大异常时，就说明多头内部已经开始不坚定了。“先知先觉”的获利资金出逃，同时先出逃的资金引发了调整，促使更多的多头兑现利润，再加上社保基金出现调仓动作，笔者综合多空力量分析并对其他技术形态进行判断，认为多头转换空头的“质”变即将发生，所以选择了出局，将之前的利润锁定。在本章后面的小节中，笔者还将为大家介绍笔者个人总结的短线炒股策略、中长线炒股策略的卖出三法则，依照这个操作会更为明确。