东方欲晓，莫道君行早。踏遍青山人未老，风景这边独好。
会昌城外高峰，颠连直接东溟。战士指看南粤，更加郁郁葱葱。
——《清平乐 会昌》（一九三四年夏）（《毛泽东诗词集》，中央文献出版社1996年9月版，第65页）“莫道君行早”出自《增广贤文》：
莫道君行早，更有早行人。
《增广贤文》，又名《昔时贤文》、《古今贤文》，是中国古代儿童启蒙书目。作者未见载，可能是民间创作的结晶。我们今天看到的版本，是经过明、清两代文人不断增补修订而成的。书中绝大多数句子源自经史子集、诗词曲赋、戏剧小说以及文人杂记，内容十分繁杂，直接或间接地反映了道家和儒家的思想，通俗易懂。但我们今天读《增广贤文》时，一定要批判地吸收。书中一些反映“人性恶”的言论如“山中有直树，世上无直人”、“有酒有肉多兄弟，急难何曾见一人”、“贫居闹世无人问，富在深山有远亲”等是封建糟粕，应予以摈弃。对其中代表优秀传统菁华如“一饭一粥，当思来之不易；半丝半缕，恒念物力维艰”、“良药苦口利于病，忠言逆耳利于行”等，则应加以学习继承。“莫道君行早，更有早行人”是一句为后世喜用的谚语，用来勉励人们学习、工作应更趁早、更勤勉。
1934年7月23日拂晓前，毛泽东和粤赣省委部分领导同志登上江西会昌城外的岚山岭。从1929年开辟赣南革命根据地率军来到会昌，毛泽东不止一次登上这座山岭，但此次的心情却不同以往。
1933年下半年，蒋介石调集百万兵力、两百架飞机对中央苏区实行空前规模的大“围剿”。在吸收前四次“围剿”失败的“经验”上，这次“围剿”除了加大军事进攻外，蒋介石还特别强调要在政治和经济上同步跟进，彻底铲除中央苏区，消灭主力红军。面对力量数倍于己的敌人，党内“左”倾机会主义路线者采取了全线出击、“御敌于国门之外”、“不让敌人蹂躏一寸苏区土地”的错误战略方针，以致节节败退，根据地越来越小。到了1934年夏，中央苏区已到了岌岌可危的地步。
此时的毛泽东，早已被博古等人排斥在党和红军的领导之外，只负责中央政府日常工作。尽管他从一开始就反对“两个拳头打人”和“御敌于国门之外”的错误方针，主张红军应该采取在运动中歼灭敌人的战法，却不被博古、李德等人采纳。心情低落的毛泽东此时登山，自然是心潮难平，思绪万千，一首《清平乐 会昌》有感而出。
词的开篇“东方欲晓”既是写实，又是画虚。诗人尽管此时备受压抑，却仍然坚信光明的前途终将会到来。“莫道君行早”出自“莫道君行早，更有早行人”的古训，意在对包括自己在内的广大革命者进行勉励。尽管此时天色尚早，诗人依然以更加奋进之志，鼓舞战友们抓紧时间，加快步伐，去迎接即将到来的曙光。“踏遍青山人未老，风景这边独好”说的是红军转战南北，连战连胜，满怀豪情，在国民党反动统治下创建了一片属于劳苦大众的崭新天地。“人未老”和“独好”是特别能体现诗人无产阶级革命家情怀的词语。在中央苏区遭受如此重大挫折的同时，诗人依然能看到乐观的一面，从容之度可见一斑。词的下片，“会昌城外高峰，颠连直接东溟”虽是由近入远的写法，却体现了诗人思考中国革命长远前途的如炬目光。在错误的阵地战面前，红军伤亡惨重，很难再固守中央苏区，必须寻找新的出路。那么，出路在哪里呢？“战士指看南粤”给出了答案：向南方进行战略转移，去开辟新的革命根据地。这是毛泽东为中国革命勾勒的一个未来美好的前景。他一直认为，“中国是一个大国——‘东方不亮西方亮，黑了南方有北方’，不愁没有回旋的余地。”这就是他主张在战争中不计较一城一地之得失，在运动中寻找歼敌机会的根据之一。后来的事实证明，诗人谋划的战略方针是正确的。在反“围剿”失利后，红军主力向南突围，然后进行二万五千里长征，保存了革命火种，使得中国革命的前途出现了“更加郁郁葱葱”的喜人景象。
1958年12月21日，在文物出版社当年9月刻印出版的大字本《毛泽东诗十九首》上，毛泽东曾经写下过这样的回忆注解：“一九三四年，形势危急，准备长征，心情又是郁闷的。这一首《清平乐》，如前面那首《菩萨蛮》一样，表露了同一的心境。”诗人所注虽是当时心情的真实写照，但我们读过后却无心情压抑之感。全词无一字心忧个人之利害得失，通篇考虑的是中国革命的出路和未来，这般胸襟，如此气度，实在令人叹为观止。