其八，银行需要吸引资金，限制消费资金增长避免进一步引起物价上升，越来越不敢让被吸引的资金流出银行（即放虎归山）。
总而言之，1994年6月到7月初的股市内外形势的严峻远远超过1992年11月，那么1992年11月形成的底部当然不保，所以386点必将被击破。
果然，1994年7月底上证指数跌到325点，深证指数跌破1000点，证明该人士的判断之正确。
例证二：
1996年11月到12月初，管理层针对股市的暴涨的现象，频频发出警告的信号，对这种来自基本面的强大压力竟有许多人置之不理，甚至一些著名的股评人士也盲目乐观，一再发表文章或股评，宣称在1996年底之前上海股市综合指数要冲破1558点，深圳成份指数要冲破6000点，大批投资者蜂拥买进，结果在12月中旬受到暴跌冲击，损失惨重。
对政策的分析也属于基本分析，这说明，没有政治头脑也做不好股票投资。
以上是把政治、经济基本面的分析应用于大势的实例。基本分析同样可以应用于个别股，这时对个别企业的基本分析可以作为选择股票的依据，这也是基本分析的核心。
利用公司报表分析选择黑马
（1）公司的财务报表分析财务报表主要包括资产负债表与损益表。财务报表是由上市公司定期提供并由证券交易所在公开渠道加以公布的。从中我们可以对上市公司一段时期以来的整体经营情况有个大致的了解，以便于投资者进行投资决策。
从资产负债表可以了解到股票上市公司在某一特定日期的财务状况，内容包括公司在某一时点上的各项资产、负债及股东权益等科目及金额；从损益表可以了解股票上市公司在某一期间的经营成果，内容包括销售收入、销售成本、销售毛利、营业外收入及支出、税前及税后利润等科目及金额。此外，为反映税后盈利的分配情况以及公积金与未分配利润的增减变动原因，公司通常还列出利润分配表以便于财务分析。
一般来说，可以由损益表的以下步骤计算出公司的净收益：
①从销售收入中减去销售成本，得出销售毛利。
②从销售毛利中减去营业费用，得出营业纯利润。
③营业纯利润加营业外收入，减去营业外支出，得出税前利润。
④从税前利润减去应付所得税，得出税后盈利，即公司净收益。
另外，还有一些常用来分析财务状况的指标及计算公式为：
净值=账面价值=股东权益=资本=（总资产-总负债）营运资金=流动资产-流动负债=（长期负债+资本）-固定资产速动资产=流动资产-流动负债=现金+银行存款+应收账款+应收票据+有价证券发放股利=（本年净收益+累积盈余）-（留存收益+已拨用的留存收益）普通股股利=发放股利-优先股股利销售毛利=销售收入-销售成本营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-（销售成本+营业费用）税前利润=（营业纯利+营业外收入）-营业外支出税后利润=税前盈利-所得税=本年净收益
（2）公司的获利能力分析公司利润率的高低、利润额的大小是其有无活力、管理效能高低的标志。作为股票投资者，当然是首选利润丰厚的公司予以投资，因为股票之所以有价格，主要在于它能够带来收益。即使对于那些买卖股票目的在于博取价差的投机者，公司获利能力仍是很重要的考虑因素，因为它会很大程度地影响到股票的市场价格。分析财务报表，就首先要分析公司当期投入的资本如何运用、获利状况如何，即进行收益性分析。
在进行上市公司获利能力分析时，我们经常会用到一些比率指标，下面就一一给予介绍和讲解：
资产报酬率也叫投资盈利率，是指企业资产总额中平均每100元所能获得的纯利润，其计算公式为：
资产报酬率=（税后利润+利息支出）平均资产总额×100%上式中，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2资产报酬率是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标。资产报酬率越高，表明公司越善于运用资产。
资本报酬率它与资产报酬率的不同，在于前者是拿盈利与整个资产相比较，而资产除公司本身资本即股东权益外还包括其他债权人，如银行、公司债券投资者等的资产及权益在内。所以资本报酬率又叫净收益与股东权益比率。其计算公式为：
资本报酬率=税后利润÷资本总额×100%=净收益÷股东权益×100%在股票交易市场的运作中，证券交易所对上市公司股票的资本报酬率有一定要求，即要求公司在近几个年度内资本报酬率必须达到一定比率才准其上市交易。
股东权益报酬率这个股东权益报酬率，与资本报酬率的不同，在于它是针对公司普通股的投资者设计的，指出普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率，其计算公式为：
股东权益报酬率=（税后利润-优先股股利）÷股东权益×100%从股东权益报酬率的高低，可以衡量出普通股权益所得报酬率的大小，因而这一比率最为股民所关心。
股利报酬率即股际可获得的盈利率，其计算公式为：
股利报酬率=普通股每股股利普通股每股市价×100%每股盈利每股盈利=（税后利润-优先股利）普通股发行数通过分析公司的每股盈利，投资者不但可以了解公司的获利能力，而且可通过每股盈利的大小来预测每股的股息和股息增长率，并据此决定每股的内在价值。
市盈率市盈率=股票价格每股税后利润通过分析市盈率，投资者可据此预期公司未来盈利的增长状况以及投资的风险程度。因此市盈利的统计是股市中确定股票投资价值的重要指标。
（3）公司的偿债能力分析除了分析公司获利能力外，投资者还应密切关注其偿债能力，以确保投资的安全。因为，一个公司也许当年的盈利状况良好，但如果资金结构不当，偿还债务的能力差，则不仅难以保证将来的盈利，而且可能导致公司破产，投资者不要说获取多的股利，这时可能会血本无归呢！分析公司的偿债能力，一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这主要是通过分析、检查公司资金的流动性状况加以推断的；二是分析其长期偿债能力的强弱，这主要是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与权益之间的关系、以及权益与资产之间的关系来进行推断的。总之，上述分析可称为安全性分析。
进行这样的分析时，我们也要用到一系列比率指标，这类比率用于研究公司资产转变为现金用以偿还短期债务的能力。包括流动比率、速动比率、流动资产构成比率等。如下所述：反映公司资产流动性状态的比率。
流动比率或称营运资金比率，即流动资产与流动负债之间的比率，是用以衡量公司短期偿还债务能力最通用的指标，其计算公式为：
流动比率=流动资产÷流动负债投资者通过分析流动比率，就可以知道公司每一元钱的短期负债，能有几元流动资产可以清偿。流动比率越大，表明公司的短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的偿债能力不强。一般来说，无财务问题的公司其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1,一般认为大于2∶1较合适。
但这并不是说流动比率越大越好，如果流动比率过大，比如超资产未得到充分利用。
速动比率速动比率又称酸性测验比率，即速动资产与流动负债的比率，是用于衡量公司到期清算能力的指标，其计算公式如下：
速动比率=速动资产流动负债投资者通过分析速动比率，就可以测知企业在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.5,如果保持在1∶1,则流动负债的安全性就有了保障。即使公司资金周转发生困难，亦不致影响其即时的偿债能力。
（4）公司的发展能力分析投资者选购股票作为长期投资时除了关注其安全性与收益性外，更重要的，是关注股票上市公司的发展能力，即成长性。如果公司收益逐月逐年增加，并将其中相当部分用于再投资以扩大再生产，或有能力通过其他融资渠道获取大量资金用于扩大经营，则说明公司产品已经获得广大消费者支持，前途未可限量，因而投资于该公司可预期在将来获得丰厚的回报。
这样的股票，市场价格也会提高。
有关成长性分析的比率指标，主要有以下两个：
利润留存率就是公司税后利润减去应发放的现金股利的差额与税后利润的比率。它表明公司的税后利润有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩大经营。计算公式为：
利润留存率=（税后利润-应发股利）税后利润T〗利润留存率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分红过多而影响企业未来的发展。利润留存太低，或者表明公司生产经营不顺利，不得不运用更多的利润去弥补股东的损失，或者分红过多，发展潜力有限。
再投资率又称内部成长性比率，它表明公司用其盈余所得再投资，以支持本公司成长的能力。其计算公式为：
再投资率=资本报酬率×股东盈利留存率=（税后利润÷股东权益）×（股东盈利-股息支付率）÷股东盈利再投资率越高，公司扩大经营的能力越强，反之则越弱。
6.抓住时机，一年之季在于春
做股票亏盈与否，在很大程度上取决于股票买卖时机的把握和选择。低蚋呗簦匀黄灯狄≌耍桓吣傻团祝厝凰鹗Ю劾邸W龉善保月蚵羰被的选择要做到心中有数，切忌随盘面沉浮而盲动。任凭风浪起，稳坐钓鱼台，按既定方针办。该吃的时候，要大胆吃进，该抛的时候，要果断出手。瞻前顾后，一事无成，犹豫不决，会坐失良机。那么，怎样判断什么时候是股票买卖的最佳时机呢？
从公司的经营状况判断买卖时机上市公司的经营状况是决定股票素质和股票价格的重要因素。上市公司的经营状况好，股票的价格就看涨。反之，如果上市公司的经营差，股票的价格就看跌。上市公司的经营前景对股票的价格也有重要的影响。如果某一上市公司的发展前景光明，属于朝阳产业，加上政策扶持，该上市公司的股票也一定会芝麻开花节节高；反之，如果某上市公司的未来发展前景不明朗，如属于夕阳产业，政策上也不支持，那么，该公司的股票则不会有多大的后劲。一家上市公司的股票价格走势强劲，这并不是完全由过去或现在的公司业绩所决定，也可能是投资者受对该公司发展前景的信心支持。因此，投资者必须时时关心股份公司的经营状况和发展前景。以公司的经营状况来判断买卖时机的一般原则是：上市公司的经营状况良好，具有较大的发展潜力，经过深入研究，预测未来发展前景十分良好时，投资者应买进该公司的股票；反之，如果一上市公司的经营状况不善，未来发展前景难以乐观时，投资者就不要留恋该股票，以及时脱手为宜。
从公司的财务报告判断买卖时机上市公司作为公众投资的公司每年都要公布一次公司的财务报告，年中还要公布中期报告，财务报告一般能较为全面地反映公司的经营状况，因此，投资者可以从公司的财务报告中，来把握买卖股票的时机。
为了取得投资活动的成功，投资者必须认真地研究分析上市公司的年度报告、中期报告和其他定期提供的公司经营情况的资料。在研究分析时可以运用比较的方法，即将该年度的财务报告和以往年度的财务报告作比较，也可以将该公司的年度报告和其他公司的年度报告作比较。一般投资者如果研究分析公司的有关财务报告有困难，也可以求教于专业财务人员。
上市公司财务报告分析是一种较为全面和综合性的分析，因此得出的结论一般较为可行，但具体情况也要具体对待，投资者的投资意识和目的不同，根据财务报告分析中某些单个因素的结论所得出的买卖时机的判断也会有所差异。
从公司的财务报告来分析判断买卖时机的一般原则是：上市公司财务报告反映的财务状况良好，且比上一财务状况良好时，应积极买进该公司的股票；反之，上市公司的财务状况不良，甚至一年不如一年时，应及早卖出该上市公司的股票，避免不必要的风险。
从公司的盈利水平判断买卖时机上市公司的盈利水平是上市公司经营状况最重要的评价标准，也是投资者最看重的地方，与投资者的利益形成正比例关系。上市公司的盈利水平高，投资者的获利水平就高；上市公司的盈利水平低，投资者的获利水平就低。因此，股票投资者必须十分注意上市公司的盈利水平，并根据上市公司的盈利状况、特别是上市公司的利润变化情况来分析判断买卖股票的时机。
以公司的盈利状况来分析判断买卖股票的时机的一般原则是：如果某一上市公司的利润水平较高，而且还有继续增长的趋势，投资者应选择该上市公司的股票投资；如果某一上市公司的利润水平较低，而且还有进一步下降的可能时，投资者不宜盲目持股。
但也要有一定的前提，如果该公司的盈利水平下降是因一些正常的因素造成的，如公司计划进行扩张性建设，或者盈利水平的下降是因为宏观大环境的影响，那么，这种盈利水平的下降就是一种暂时的现象，此时，投资者仍可谨慎持股。但如果不是正常情况造成的，投资者一般应考虑卖出该股票。如果一家上市公司出现连续亏损的情况，则中小投资者最好敬而远之.因为根据公司法，连续三年亏损就要被摘牌，这时投资者的利益就无法得到保证。
从公司的负债率来判断买卖时机上市公司的资产负债状况是公司财务报告的主要内容，也是分析公司的经营状况的一个重要因素，特别是公司的流动资产和流动负债。公司的流动资产和流动负债应保持一个适当的比例关系，这种比例关系会因公司的性质和经营商品不同而有所差别。公司的流动资产太多并不完全是好事，但一般来说，流动资产多比流动资产少好。因为如果一家公司的净流动资产（即周转资金，是流动资产与流动负债之间的差额）逐年下降，这就说明该公司的流动资产减少，或者是流动负债增加。在流动资产方面主要应看公司的现金有多少、应收账款有多少和存货是否过度增加。存货过度增加也是一种危险的信号。在流动负债方面主要看公司应付账款，因为这是公司的欠款。以资产与负债的比例来判断买卖股票时机的一般原则是：根据上市公司经营的行业应保持的合理比例关系，如果该上市公司的比例关系失调，即净流动资产逐年下降，且幅度较大，而又没有正当的理由时，一般应该卖出股票；反之，若该股份公司的比例关系正常时，一般可以买进该公司的股票。