桑晓，字子明，是山东沂州人。小的时候就失去了父亲，成了一个孤儿。现在寄居在红花埠。
桑晓从小性情沉静平和，喜欢孤芳自赏，每天只出门两次，就是到东边的邻人家的店里吃饭，其它时间都是独自一个人坐着。邻人向桑晓开玩笑道：“你一个坐在那里，不害怕野鬼狐怪吗？”桑晓笑着道：“大丈夫，怕什么鬼狐，男的来，我有锋利的宝剑，一剑把他砍杀掉，若是女的来，我就开着门欢迎她。”
邻人的老婆就和其他人商量，吓吓桑晓，看他是真不怕还是假不怕，晚上就去找了一个妓女来，架起梯子让她从墙上翻过去，来到桑晓的门前，伸手轻轻地敲门。桑晓在屋内道：“谁啊？”妓女娇声道：“桑公子，开门啊，我是女鬼啊，见你一个人寂寞无聊，特意来陪陪你啊！”桑晓一阵害怕，大惊失色，浑身发抖，牙齿格格作响，妓女在屋外听了一下，忍不住想发笑，门前徘徊了一下就走了。早上桑晓又到邻人家吃饭，并把所遇到的事情告诉邻人，说完了那事就准备回去了，邻人拍手大笑道：“桑兄弟啊，为什么不开门接纳她啊？”桑晓一下子就明白了，是邻人故意吓自己的，真后悔昨晚没有理直气壮地开门，看个究竟。桑晓知道了作崇鬼狐，就又安然地住在那里。
过了半年多，又有一个女子来叩门，桑晓认为是别人又来戏弄自己，就大胆地开门，见一个绝色女子站在门外，也不认不得，桑晓道：“小娘子深夜到访，不知有什么事，快进屋说话。”说话举止，一点都没有害怕的样子。把女子请进了屋，桑晓又问道：“小娘子从哪里来？”女子答道：“妾，叫莲香，是郎君西边家的一个妓女。”当时，红花埠，有很多妓楼，有妓女来也就不足为怪了，想到了这一点，又看着眼前的美人儿，桑晓高兴极了。于是二人灭烛登床，云雨缠绵，其乐无穷云雨。从此，莲香每隔几天就来一次，有美人相伴，时时泡在温柔乡中，桑晓每天都怀着一种说不出的高兴劲。
一天夜里，桑晓又独自一个人坐着凝思，一个女子翩翩然地走进来，桑晓以为是莲香，赶忙来迎接，一看竟不是莲香，年龄在十五六岁左右，身子显得有些单薄，头发垂在肩上，风姿绰约，亭亭玉立，自有一段风流韵致。走起来，轻盈飘逸，似进似退。桑晓大惊，怀疑她是狐狸所变。那女子见桑晓一脸惊愕，就细声道：“公子莫怕，妾为良家女子，姓李。仰慕郎君的高雅之风，今日有幸前来相见，希望公子不要嫌弃。”桑晓大喜，又遇到了一个美女，就伸手过去捏她的手，一碰到，却冷如冰霜，可是倒也柔滑细腻，就捏着道：“为什么如此冰凉？”李氏女道：“我一小女子，体质单薄，加之夜里霜露凝重，被冷到了。”接着，宽衣解带，那李氏女像是初次一样羞涩，桑晓发现她果然是处女之身。
一阵云雨过后，李氏女道：“妾为情缘而来，把处子之身给了公子，希望公子不要嫌弃我姿色鄙陋，我愿常常来和公子享枕席之乐。也不知道你房里还有没有其她的人？”桑晓道：“没有，只有一个西邻的娼妓时不时来一下，也不常来。”李氏女道：“哦，我会回避她的。我与妓院中的人娼妓不同，希望你不要泄露我们两个之间的事。她来我就不来，她不来的时候，我才来。”鸡叫了，李氏女要回去了，想没什么留给桑晓做信物，就把一只绣鞋留给他，并嘱咐道：“这是我穿来的鞋，我不在的时候，你可以拿出来把玩，便可遥寄相思之情。然而，有人的时候，千万不要拿出来。”李氏女说完就去了，桑晓拿着绣鞋看起来，鞋身纤小，鞋尖上翘，睹鞋如堵人，心里十分高心。
晚上，没有旁人在，桑晓就拿出绣鞋来审视玩弄。不一会儿李氏女便飘然而至，桑晓心里大喜，认为绣鞋真是件宝物，桑晓把绣鞋放好，便和李氏女亲热温存起来。从此，桑晓每次把鞋拿出来一玩，李氏女就会到来。桑晓感到好奇怪，就问她：“你怎么知道我想你了？”李氏女笑着道：“只不过碰巧罢了。”
一天夜里，莲香到来，发现桑晓有些不对，惊讶地问道：“我刚几天不来，郎君为何变得这般精神萎靡，气色不振，是怎么了？”桑晓道：“没觉得怎样啊！”莲香也不和他亲热，就别去了，并且嘱咐道：“郎君好生将养身子，十天后，我才来见你。”莲香去后，李氏女每天都来和桑晓欢会。一夜问桑晓道；“你的那个情人，为什么那么久都没来了？”桑晓道：“有你来就够了，你不想我跟我缠绵吗。她说了，十天后，才来见我。”说完，就要和她亲昵。李氏女笑着道：“郎君，你看我和莲香哪个更合你意？”桑晓道：“你们两个都是绝色美人，但是莲香肌肤温和。”李氏女改变脸色道：“你说两个都美，恐怕是对我说的吧，在你眼里她一定如月宫里的仙子一样美，我一定比不上她，是不是？”李氏女心里便有些不高兴。于是屈指计着，十天将要到了，就对桑晓道：“你不要泄露，到那天她来，我要看看她到底有多美。”
第二天夜里，莲香果然来了，和桑晓调笑说话，很是融洽，等两人登床寻欢之时，莲香大吃一惊道：“哎呀！我已十天不与郎君相见了，郎君为何如此疲惫？你敢说你没有背着我和其她的女人相好。”桑晓道：“没有，你凭什么这样说？”莲香道：“你对着我毫无生气，我看你的神气不对，你看你喘气微弱，如丝线一样细微杂乱，一定是被哪个小妖精迷惑住了。”莲香就抱着他睡了一夜。
晚上，李氏女又到来，桑晓问她道：“你见到莲香没有，她怎么样？”李氏女道；“美，的确是美。我本来就认为世间没有这么美的人，一看到，果然不错，她是狐狸所变，她去的时候，我跟踪而去，果真发现她居住在南山之中的穴洞里。”桑晓认为她是忌妒莲香的美貌，故意这样说的，也不放在心上，就把话头扯到其它方面去了，以免李氏女不高兴。
过了几夜，莲香又来，桑晓就和她开着玩笑说：“你实在太美了，有人说你是狐狸变的，让我看看。”就想凑上去，和她亲热。莲香脸色一变，道；“是谁说的？”桑晓看着她那样，忍不住笑着对她说：“我和你开玩笑呢？”莲香道：“狐狸和人有什么分别？”桑晓又笑道：“比如，这男女之事，被狐狸迷惑了，就会得病，如果次数过多，还有可能丧命，因此，狐狸让人很可怕。”莲香道：“我却不这样认为。像郎君这样，正值壮年，房事后，三两天，精气就完全恢复了，纵然和狐狸来往也不会有什么伤害。人和人交欢，如果只图一时快活，而不知节制，夜夜欢爱，其实比和狐更加严重。难道那些成痨病而死的人，都是被狐狸迷惑致死的吗？”停了一下又道：“你虽是在和我开玩笑，背后一定有人这样说我了。”桑晓道：“没有，真是我自己这样和你说着笑的。”莲香再三追问，桑晓见隐瞒不过，只得把实话告诉了她。莲香道：“哦······我本来就觉得奇怪，郎君怎么这么疲惫乏神，而且加重得这么快，和你接触的一定不是人，你不要说出去，明晚我也会如她一般来看看她到底是什么东西。”
当夜，李氏女来了，刚和桑晓说了两三句话，听到窗外有人发出咳嗽声，好像是故意打响声。李氏女吓了一跳，就急忙抽身跑走。莲香走进来，道：“糟了，她真是个鬼，如果你贪恋她的美色，而不尽快和她断绝来往，你的死期就不远 了。”桑晓心想，莲香可能也是心生忌妒，才故意这样诋毁人家，也就默然不语。莲香看着他道：“我知道你望不了她，可是我也不忍心看着你往死路上走。明天我会带些药来，把她留在你身上的阴毒之气除掉。幸好病情还不是很严重，只要十天就可以痊愈，我在这里看着你，让那鬼物不敢来接近你，等你好了，我才走。”
莲香果然带来了一些药，用匙羹一口一口地让桑晓喝下。吃下药之后，桑晓顿时感觉脏腑清凉，精神爽快，虽然对莲香很感激，可是仍是不相信李氏女是鬼。每个晚上莲香都和桑晓同床而卧，相偎而眠。桑晓几次把持不住，挑弄莲香，想和她欢乐，每次都是立即阻止他。过了几天，桑晓觉得身体又坚实多了。莲香就想离去了，莲香临行之前，再三叮嘱他不要和李氏女来往，桑晓就假装很诚恳地答应了她。
等到把门关上，点亮灯，一个人坐在灯下之时，就拿出李氏女留下的绣鞋来把弄，想入非非。李氏女又来了，莲香一连几天都在，一直都没有得来，脸上露出了不高兴的神色。桑晓劝慰道：“她连夜在这里为我治病，请你不要有什么怨恨，她也是关心我才这么做的。”李氏女的脸色才稍微缓和了一点。两人又是同床共枕，行欢作乐，桑晓在她的耳边轻声道：“我实在是太爱你了，可是有人说你是鬼。”李氏女闻言，瞠目结舌，显出有些老火的样子，然后骂道：“一定是那风骚的狐狸在迷惑郎君！如果你不和她断绝关系，我就在也不来了！就呜呜地低声哭泣起来。桑晓百般安慰劝解才停止。
隔了一夜，莲香到来，知道李氏女又来过，很恼火地向桑晓道：“你真的不想活了吗？”桑晓想逗她笑，就笑着道：“你的醋缸还挺大的呀，这么忌妒人家？”莲香不笑，反而更加恼火，道：“你得了必死之症，我给你医治，不忌妒的人，又为你做了什么呢？”桑晓仍是不以为然，又继续找话开玩笑道：“她说我前日的病，是狐狸精害的！”莲香不在恼火，转而叹气道：“是像郎君说的那样，如果郎君继续执迷不悟，万一有个不测，我即使有一百张口，也辩解不清，我们就从此分别了吧！百日之后，我在来看你，那时恐怕你已卧在床上，行动不得了。”桑晓还想挽留，莲香听也不听一下他的，拂袖径直走了。
从此，李氏女毫无顾忌，朝夕伴着桑晓，风流缱绻，如胶似漆。大约过了两个月，桑晓觉的十分疲乏困顿，刚开始还自我安慰认为没事，可是身子越来越支撑不住，一天比一天困倦疲弱，每天饭也不想吃，只吃一些稀粥，很想回家去养病，然而还是恋恋不舍，不忍和李氏女分别。又过了几天，病情更加严重，连起床都懒得起了。邻人见桑晓疲惫不堪，就让店里的伙计那些饭菜汤水给他吃喝。桑晓此时才怀疑李氏女恐怕真是鬼，就对她说道：“我后悔没有听莲香的话，以至于此！”说完，奄奄一息，气息微弱。
过了一会，又醒过来，张着眼睛到处看，见李氏女不在了，不知到哪里去了，从此，也没有再来过。桑晓独自一个人睡卧在空房中，想着莲香，如饥饿的人盼望稻谷快点成熟一样。