——资本运作的突破
立业是基础，投资是手段，决策是关键。李嘉诚纵览国内夕卜的经济发展趋势，根据投资法则：“不要把所有的鸡蛋放在一只篮子里”的高明论断。把投资的眼光倾向加拿大、英国、美国，然后，又计划内地，这一举世瞩目的举措，令人叹为观止。
一、抓住机遇，并购加拿大赫斯基公司
80年代，风云不定。不少人猜测长实系公司会迁离香港。会不会迁走呢？对这个问题，李嘉诚说：“讲得最激烈的时候，我讲过一句：‘如果要迁册，你们问问有没有办法迁走李嘉诚主席，没法子的话，请你们以后不要再提迁册了。’之后，无人敢再讲。”
“当时我的决策是：上市公司一定不迁册，但一定要做得好，否则，公司前途真是有限。虽然，我们当时要做的事情都很不顺利。”
1988年对香港来说是最艰辛的一年，面对着自己公司业绩的一大倒退李嘉诚却另有顾虑：“我从未见过香港这样长时间的经济低落。一时的经济好坏，我并不担心，我只是担心社会和谐、政策结构正在改变。”
李嘉诚说：“香港人，肯接受现实、肯勤力、肯应变。如果我们能回复过去五十、六十年代的拼搏精神，我对香港人仍然有很大信心，毕竟这个地方是我们甘苦与共的家园。”
一直到今天，长实也没有迁移到海外，李嘉诚以行动和庞大资金为中国和香港注入了信心。撇开了信心这个问题，李嘉诚仍然有他的顾虑：“我们有阴影，就是怕人家说我们两个葵涌货柜码头发展得太大。虽然政府当时没有明言说你做得太大，但你感觉得到，那么，你就要为股东争取最好的回报和出路，你就只好向外面发展。”
究竟这是否是李嘉诚发展海外业务的时机？还是如和黄前行政总裁马世民曾说：香港对我们来讲，说狂妄一点，舞台确实太小。而舆论界也都普遍认为，在这一点上，香港商与马世民形成共识。
自从李嘉诚登上香港首席财阀后，建立了全球性跨国集团，增加海外投资，缩减在港的发展计划，海外的投资回报率不及香港，加上人地生疏，强龙难斗地头蛇，长实系海外拓展计划宏伟，但效益不尽人意。怡和、和黄、会德丰在70年代，都曾在海外扩张上触礁。李嘉诚很清楚这点，但是他却又步其后尘，缘何这般，令人难以琢磨。也难免有人穿凿附会，说李嘉诚的投资是走资，只有出于政治因素，才会不顾忌商业利益，为1997年后安排后路。
李氏在海外的投资颇为可观，涉及石油、房地产、银行、服务业等多种领域。毋庸置疑，全球经济越来越发达，跨国投资是扩大规模及效益的良好途径。李嘉诚在海外投资的大头在石油和地产。1986年12月，李氏又买下赫斯基石油有限公司43％的股份，这家公司是加拿大主要的独立能源公司，在加拿大西部拥有很大储量的石油和天然气，并有炼油厂和300多个汽油站；李嘉诚和长子李泽钜也买了赫斯基公司9％的股份，因此李嘉诚一家已取得了该公司的控股权。然而，由于中东战争及石油危机，加速了各国在本土开发石油，减少了对中东石油的依赖。石油相对过剩，再没有出现像1973年那样油价爆涨的“好年景”。
赫斯基石油没有成为长实系的聚宝盆，更加上长实系缺乏石油专才和经营经验，结果造成了14亿的损失。
1988年，李嘉诚等以32亿的惊人低价，投资温哥华一幅比铜锣湾还大的地皮。物业计划全部完成，投资更在百亿以上，其中李嘉诚占一半股权。加拿大是一个地广人稀的国家，这种地方的地产是既好做，又非常地不好做，不管怎么样，至少在这儿不会像香港这样地产巨富辈出。李泽钜推出的万博园一事一鸣惊人，给香港传媒炒成琼楼玉阁，盈利究竟怎么样呢？
香港不少满腹经纶的评论家，曾为超人的海外投资击节叫好，现在纷纷反戈一击，指责李氏的海外投资判断失误，过于冒失。
想当年，正当李嘉诚海外投资负生水起之时，地产好友李兆基也携资飞赴加拿大。他出师不利，收购煤气公司惨遭失败。之后，李兆基只好扯超人衫尾，在超人的地产项目中分得少许股权，另外，买一幅地盘聊以自慰。至于郭氏家族，年迈的郭得胜患有严重的心脏病，无力亲赴海外，也未叫儿子进军海外。郭氏家族在北美拥有10亿港元物业。但只是家族巨大财富冰山中的一角。郭氏家族与李兆基都是低调人物，即使在公众场合，也会守口如瓶。故而，人们闹不清他们是迈不开跨国投资的路子，还是不愿迈大步。他们只是一门心思地在港打理着生意，栽下每棵树，而再精心培养，都已结下丰硕的果实。
和黄发展海外港口业务，由英国开始推展至欧洲德国和美洲。今天，和黄在英国已有3个港口，而且其中的一个还是全英国最大港口货柜码头，而全球却已有了80个泊位。
1999年，有一个消息说，李嘉诚控制的和记黄埔集团，正积极接洽，准备收购苏哈多三儿子胡托莫所拥有的“恒布斯集装箱转运站”。关于收购谈判工作由和记黄埔集团旗下和记港务公司进行，其印尼顾问为郭英喜领导的印尼资产管理集团公司（AMGI），已先后同胡托莫等人谈商价格，可能以约1亿4500万美金成交。印尼《罗盘报》报道说，恒布斯集装箱转运站负责管理、建设和经营首都海港第三货柜码头，遭遇经济危机之后，欠下巨大债务，奄奄一息，已处于破产边缘。因此和记港务公司有意买下，以便重新整顿建设，进一步发展印尼的进出口业务。
和记黄埔集团已在：1999年3月31日进军印尼港务业，当时通过哈比政府的国营企业部长，和记港务公司买下雅加达国际集装箱码头（JICT）51％股份，实际上已控制了雅加达海港第一集装箱码头和第二集装箱码头的营运管理，成为李嘉诚集团继巴拿马运河营运板后，在全球控制的第17个国际集装箱码头。雅加达海港却只有个集装箱码头，如和记港务公司买下“恒布斯集装箱运站”（第三货柜码头）后，则等于李嘉诚的公司控制了全部集装箱码头，因此印尼有人以反对外资垄断为理由，表示拒绝和记港务进一步收购行动。有人甚至利用此事，指责身为华裔的郭英喜，进而攻击其父的建议。
1999年年底，当美国将从巴拿马运河撤离时，香港和记黄埔有限公司通过竞争赢得了巴拿马运河两端港口的管理权。这时美国就有相当一部分人开始了他们所谓的高明灼见。香港和记黄埔有限公司营港口将危及美国的安全。李嘉诚听到这些，立即向新闻界表示，他手下的和记黄埔集团绝对不会通过巴拿马运河投资兴建集装箱码头进而来控制运河的航权。
据解放日报报道：李嘉诚说，和黄集团在巴拿马运河只是进行一项集装箱业务的投资，与控制权并不相干。他强调，和黄集团只是在巴拿马经营集装箱业务的公司之一，同一些美国和中国台湾公司相比，和黄甚至不是最大的集装箱经营公司。
李嘉诚所讲的这些看法完全是针对了美国总统克林顿在11月30日的谈话而说的。当天克林顿在白宫举行的吹风会上说，香港和记黄埔有限公司管理巴拿马运河两端港口不会对美国安全构成威胁。
李嘉诚的“和记黄埔”投得运河两端港口的经营权，由于他和北京当局所有的特殊的关系，在美国引起了很多不小的风波。美国众议院的银行及金融事务委员会上周举行了听证会，加州共产党众议员罗尔巴克尔指和黄是北京的一个棋子，它的主要目的就是通过李嘉诚的投资进而控制住巴拿马。看来巴拿马运河港口的投标。已被美国国务院认定为“缺少透明度”，“非常不寻常”，更让人恼火的是，克林顿政府竟然认为他很对，很正确。但是事实上却是因为巴拿马政府的贪渎，才让李嘉诚的和记黄埔拿到了港口和邻近的战略性地产权。同时，该议员还指出：在巴拿马运河港口的租赁招标时，中国人的和记国际码头公司出价一千万美元，而两家美国公司分别出价一千一百万和一千一百六十万美元。贪渎的巴拿马政府不接受这些出价。于是，和黄就不但取得了拍卖单上所列的那个港口，而且同时还得到了运河沿岸其他主要的战略性的地产。据说在彻底交易当中，巴拿马总统巴拉岱斯及他的许多亲信们都分别得到了不少的好处，收了很多的贿赂。
其实在看待中国在巴拿马运河所扮演的这一角色时，不要仅仅从经济的竞争这一角度去看待它，而且还必须要有广阔的视野，从战略角度去看。在过去的两年中，我到过太平洋周边地区，对北京企图控制世界主要要冲的长期战略有所认识。很明显，北京采用了“填补真空”的方法：美国一从太平洋某地撤出，或在军事、政治、经济上疏于照顾，它就乘虚而入。
现在与北京政府有很大联系的公司控制了巴拿马运河两端的港口，使得美国的安全问题蒙受到更多的危机。更何况，他们控制了港口和货物的装卸，也就增多了敏感性技术（与武器相关）的双向流量、愈来愈多的中国人员也进入了巴拿马运河区，增加了破坏性的可能，而在台湾或中国南海的问题上，美国与中国发生冲突时尤其如此。
李嘉诚与和记黄埔在与北京中国政府的关系非常的密切，素有为中国人民解放军筹集资金，中介生意的记录，有关美国情报部门、出口事务局、驻北京大使馆和兰德公司的解封文件认为，李嘉诚及和黄为中国军方获取敏感性武器及其他装备融资，或为此类事情提供管道。同时美国的情报部门还认定，李嘉诚是中国信托投资公司董事，该公司则是中国最重要集资部门和中国军方获取技术的来源。
李嘉诚同时也是大型航运公司中国远洋的商业伙伴，该公司除了经营一些一般的商业运输之外，更是扮演着中国军方商业船队的角色。中国远洋参与了运送中国导弹和生物武器构件前往北韩、巴基斯坦、伊拉克和伊郎的业务。与此同时，李嘉诚还参与了华润创业公司的众多业务。
美国国会人员认定，该公司是北京情报部门的一个掩护机构。该议员叫嚣“美国应该有所行动”。他说，由于利用了以香港为基地的公司与政权之间的那种紧密联系，中共和私人公司之间的界线模糊了。正如加拿大政府的“响尾蛇行动”调查的那样，中国军方、黑社会和一些实业巨子之间的关系意味深长。
对他们的这一论调，别人暂且不提，就是该国的长托研究所也不赞同，他们认为这是美国人他们自己的“冷战思维”在作怪。
他们指出，冷战的老武士永远不死，他们只是更加多疑而已。参议院多数党领袖洛特要求参议院军事委员会调查中国损害美国安全，就是一个很好的例子。据称中国企图掌握具有战略意义的巴拿马运河，控制该地区的航运。这套讲法实在太荒谬了。
一些保守分子声称，巴拿马港口公司及和记黄埔与中国人民解放军、北京情报部门有关联。
参谋长联席会议前主席托马斯·穆勒海军上将甚至说：“和记黄埔在全球控制无数的港口。我最担心的是，这家公司系由中共所控制。他们不发一弹，就在巴拿马运河区建立了一座堡垒。”
惊慌失措者还指出，中国经贸部属下的华润创业公司，持有巴拿马港口公司一成股权。田纳西州的佛莱特·汤普逊参议员把华润创业称作中国的谍报机关。
一家航运公司经营港口设施业务，可能只是为了赚钱。甚至是中国的政府和军队，也常在海外营商牟利。只是由于江泽民后来感到军队经商将会产生很多不好的影响，于是就在不久之前，下令部队将不得继续从事任何的商业活动。即使中国在巴拿马的商业活动具有地缘政治的动机，但是它们也绝对没有什么战略价值。
苏联原本可在太平洋和大西洋同时发动攻击，但它后来解除了，于是巴拿马运河对于美国来说也就变得不再有那么的重要了。可是今天，美国海军的主力——大西洋舰队和太平洋舰队，能够分别主控大西洋和太平洋区域。而即使在冷战期间，美国的航空母舰也因体积太大，不宜通过巴拿马运河。
就中国人也恐怕不会愿意关闭一条供自己做生意用的航道。到了最坏的地步，就是即便巴拿马港口公司在一场国际性危机中封锁了运河，或者就是不让美国海军船队通过运河，那么民办最强大的海军也能够立刻把航道给打通。即使就是保守派，也不得不承认，1977年的巴拿马运河条约准许美国在无法进入运河之时出手干预。尽管惊慌失措者曾经暗示，中国籍控制巴拿马港口而能扩大其海军的活动范围，但中国的老爷舰队甚至在中国南海附近巡戈都会有很多的困难。话又说回来，美国政府凭什么否决巴拿马政府与他国之间的商业协定呢？美国要不要再次入侵巴拿马，并占领运河区。以消除一些人的疑虑？正是那些人杯弓蛇影地把中国看作一场新冷战中的敌人。
参议院外交关系委员会主席赫尔姆斯的一个幕僚，在1997年写了一份报告，认为巴拿马运河似乎并没有受到什么威胁。就在与美国和巴拿马政府官员作了详尽的讨论之后，报告撰写者作出结论：“为撰写这份报告而找到的访谈者都声称，和记港口控股公司在两个港口所作的开发，并未在巴拿马运河的问题上，对美国的安全造成直接威胁。”
帝国主义的冷战武士不肯放弃巴拿马，他们将沮丧不已。但是美国的其他人就不会这样了，他们会庆祝巴拿马获得了新生。就在巴拿马投资。被美国人给指责说“威胁”了他们安全的李嘉诚，在加拿大的投资上届然也被指责说是对美国的另一种“威胁了”。
美国有报道说，根据有关部门提美国参议院听证会的一份报告表示：与北京关系匪浅、并在加拿大港埠拥有庞大经济利益的香港大亨李嘉诚，已被视为“北美地区的安全威胁”。而与其关系密切的COSCO船运公司，曾替中国运载飞弹和生化武器组件到北韩、巴基斯坦、伊拉克和伊朗等国家。
此外，报道表示，在美国参议院收到的该份报告亦指出，中国的黑道帮派已渗透加拿大各港埠，“构成了严重安全顾虑”。
报道说，美国参议院军事委员会最近就香港的COSCO（中国远洋运输集团）船运公司的运作，举行了一系列听证会。COSCO今夏与温哥华港埠公司签署合作协议，使加拿大西部最大的港埠温哥华，成为COSCO北美的运输基地。
加州共和党参议员罗拉巴赫的特别助理山托利（ALSantoli）在一项访谈中指出，与北京可能有直接关系的中国企业，在加拿大迅速扩张控股与营运，值得美国严重关切。
而且还根据报道有人说，和黄集团主席李嘉诚在加拿大的卑诗省，买下了温哥华市区六分之一的“博览会地区”土地之后，成为了家喻户晓的观众人物。他在加拿大的投资包括了房地产、港埠运输、银行，还有媒体。