巴菲特指出，内幕消息炒股是一种严重的违法行为，是摆在普通投资公众面前的巨大陷阱。
内幕消息炒股是指某些投资者依靠从内幕人士处获得的消息，买进或卖出证券，从而获利。而内幕人士是指公司的经营者（包括董事长、董事、总经理与高级职员）及其他与公司经营有密切联系、能准确获知公司业务与财务情况的人。
巴菲特认为，股市强调机会平等、平等竞争；他还说过，快捷、准确的信息是股市赢家的法宝。内幕消息炒股实质上就是通过不正当途径提前获得有关信息，这样就使那些没有获得信息的投资公众处于不平等的信息闭塞状态，从而使他们蒙受了相应的损失。
股市中各种信息弥漫，其中有真实的信息，也有虚假的信息。有一些心怀叵测的人则利用虚假信息炒股，从而牟取暴利。除了怀有阴谋者制造的虚假信息外，主要还有如下几种情况：
（1）发行公司制造假信息。发行公司制造虚假信息的方式有两种：一种是虚报公司经营业绩，伪造财务报表；另一种则是隐瞒一些交易信息，例如隐瞒公司新产品开发失败、市场上出现更强大竞争对手等情况。
（2）大户散布谣言。例如，有人散布谣言说，A公司与B公司将合并，于是投资者纷纷抢购被合并公司的股票。
对此，巴菲特指出，要避开虚假信息这口股市陷阱，唯一的方法是冷静分析所得信息的真实性。当听到一则未经证实的信息后，应该采取措施辨明真伪。可以立即向上市公司求证市场所传播的信息是否确实。如果上市公司的答案是否定的或不明确的，那么最好不要买进或卖出。还可以立即向证券主管机关、证券交易所或与各种投资咨询机构求证市场所传播的信息是否确实后再做决定。