股票买卖时机是指买卖股票比较合适的时间。它既可以是一个时间“点”，也可以是一个时间“段”。对于短期股票投资而言，“点”的意义显得重要，而对中长期股票投资而言，“段”的意义则更为重要。
巴菲特认为股票投资选择所要面对的两个重要问题：一是选择投资的股票，即“选股”。二是选择股票买卖的时机，即“选时”。选准股票是股票投资能否成功的先决条件，而选择适宜的股票买卖时机是股票投资能否成功的关键，投资者应给予高度的重视。如果投资时机选择不对，就是选中了优质股票，也可能由于整个大势的疲软而举步维艰，甚至下跌，造成投资损失；或者可能卖出时机未到，贸然卖出股票，而该股票却在卖出之后，才开始大幅上涨，使得投资收益大大减少。所以，有人说，选股是从小处着手，选时是从大处着眼。
在选择股票买卖时机的时候，是有一些基本的原则和方法要遵循的。
1. 股票的买卖原则
股票买卖时机的选择要因人而异，不可千篇一律，资金的多少，心理素质的优劣，短期投资还是中长期投资等差异使买卖时机有所不同。为了更好地把握买卖时机，应注意以下原则：
（1）长期股票投资买卖时机选择的原则。经济发展有四个过程：复苏、繁荣、衰退、萧条。人们称之为景气循环或商业循环。股市受经济的影响，股价走势也有回头上涨阶段、涨势明显（加速）阶段，涨势停顿阶段、回头下跌阶段、跌势加快阶段、跌势缓和阶段等（或者说，起步、繁荣、滑落、盘旋等）不同阶段构成的周期性变化，人们称之为股价循环。长期股票投资买入时机宜选择在经济周期的萧条末期，股价循环的跌势缓和期；长期投资的卖出时机应选择在经济周期的繁荣阶段的末期，股价循环的涨势停顿期。
（2）中期股票投资买卖时机选择的原则。巴菲特认为，中期股票投资应该在股市长期上涨趋势确定的条件下进行波段式操作，并且宜在中期上涨趋势中，避开中期调整阶段。
（3）短期股票投资买卖时机选择的原则。巴菲特认为，短期股票投资应该在股市长期涨势和中期涨势确立的条件下进行。买卖时机应把握在中期涨势的初期和中期，而在后期应减少操作。
2. 股票买卖的方法
股票买卖的方法按买卖的次数分，可分为一次买卖法、多次买卖法或分批买卖法。买卖方法的选择亦无定论，视具体情况而定。一般而言，短期投资主要是采取一次买卖法；中长期投资主要采用分批买卖法。
股市受战争、政治及一些意外因素影响比较大，但这些因素对股市的影响不是长期的。在和平时期，内在时机是占重要地位的。股市上有句谚语：“不要告诉我什么价位买，只要告诉我买卖的时机，就会赚大钱。”因此对于股票投资者来说选择买入时机是一个关键。买入时机因投资时期长短、资金多少等因素有所不同，但也仍然可以找到规律。一般而言，只要下列情况出现就是最佳买入时机：
（1）当有坏消息传来时，由于人的本性，通常股价下跌得比较厉害，是买进的良好时机。
（2）当股市下跌一段时间后，长期处于低潮阶段，但已无太大下跌之势，而成交量突然增加时，是逢低买进的最好时段。
（3）当股市处于盘整阶段，不少股票均有明显的高档压力点及低档支撑点可寻求，在股价不能突破支撑线时购进，在压力线价位卖出，可赚短线之利。
（4）当企业投入大量资金用于扩大规模时，企业利润下降，同时项目建设中不可避免地会有问题发生，从而导致很多投资者对该股票兴趣减弱，股价下跌，这是购进这一股票的良好时机。
（5）当资本密集型企业采用了先进生产技术，生产率大大提高，从而利润大大提高的时候，是购买该公司股票的有效时机。
选择好的时机买进股票难，但在好的时机卖出股票更难，这与“创业难，守业更难”的艰辛很相似。卖出股票必须掌握一定的技巧，否则不仅不能赚钱，可能还无法脱手。一般而言，下列情况出现就到了最佳抛售时机：
（1）当买进股票一周后，价格上涨了50％以上，此时出售，投资收益率远高于存款利率，应当机立断，该出手时就出手。
（2）遇到长期上涨的行情，要适可而止，切莫贪心，赚一倍即出手。
（3）遇到突然涨价的股票，并且涨幅较大，应立即脱手。在这种情况下，股价很可能受大户操纵，若不及时出售，一旦大户抛售完手中股票，再想卖出就困难了。
（4）当股价上涨后，行情平稳之际宜卖出股票；成交量由增转减时，宜卖出股票。
（5）当创出新高后，在某个交易日价格下跌，且比前交易日收盘价低的时候，该交易日的全天股价波幅必定要大于上个交易日的波幅的时候。
对于持续稳健上升的优质股，出现以下情况时应卖出股票：在过去一年中股份企业中无人增购本企业股份，企业利润增长率与销售利润率明显下降，靠缩减开支维持盈利，且企业目前又没有开发出有市场前景的新产品。
对于发展缓慢型股票，出现以下情况，应出售股票：企业连续两年销售不景气，产品库存量大，资金周转缓慢，兼并亏损企业而使自身资金长期被占用，并在短期内无法使兼并企业扭亏为盈，股价上涨30％以上或在大户操纵下股价上涨10％以上。
对于复苏上涨型股票，当其发行企业已成为众所周知的发展型企业，人们纷纷购买其股票时，是卖出的好时机。
巴菲特认为，在股票市场大赚的投资者，往往是那些比别人先行一步愿意花时间对目标公司进行深入了解的人，当别人纷纷抛售时，他却坚定信心买进股票。如果有必要的话，他们甚至准备好在2～3年甚至更长时间内持有股票，直到投资者蜂拥而入将该股票价格拉上来为止。对于那些成长型公司来说，不管经济形势发生了什么变化，它们都必须年复一年、季复一季地将其收益率稳定保持在15％或更高的水平上以满足投资分析家的期望，并随之提高其股票的价格。
投资股票成功的关键在于不被市场的短期波动所迷惑，心里清楚整个经济大势的走向。如果政府设定的经济预警指数已经向下反转，通货膨胀和利率同时攀升，那么投资者或许就得到了一个清晰的指向，那就是经济萧条将要来临。这对股票市场来说就不是一个利好消息，这时是投资者卖出股票的最好时机。在经济萧条的末期，投资者可以把在股票市场上卖出股票赚来的钱重新以较低的价格买回股票。