现金就像人体的血液
成功的总经理都知道到现金为王，现金是建设公司的基石，也是公司成长的血液，没有现金，就不存在公司。一个公司在创立初期，创始人通常用时间交换现金。但是，一旦公司成立并开始运行，需要聘用全职员工，必须要有现金，公司才能持续下去，因此，可以说现金是公司增长的燃料。
中国的公司，总经理多是业务高手，可是当公司发展到一定的规模，业务发展起来后，渐渐感觉到后方支援不够。当这种感觉越来越强烈时，也不得不下定决心进行财务管理变革了。众多的公司总经理都知道“不怕经营负债，不怕亏损，就怕现金周转不灵”。这是商界中有名的“一怕两不怕”。
现代广义的现金流管理内容，包括现金预算管理、现金的流入与流出的管理、现金使用效率管理（如存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期等）和现金结算管理等部分。
做为拥有专业财务人员的大型公司，这些专业的财务指标，可以有专业的财务人员计算得出后提供给公司管理者。而一些中小公司，由于没有配备专业的财务人员的实力，总经理看了这些名词，也许就摸不到头脑了。
现金流是现代理财学中的一个重要概念，是公司在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即：公司一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
对于公司来说，现金流就像人体的血液，只有血液充足且流动顺畅人体才会健康，良性现金流可以使公司健康成长。公司若没有充足的现金就无法运转，更可能危及公司生存。
如1975年，美国最大的商业公司之一WTGrant宣告破产。而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万美元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该公司破产的原因就在于公司早在破产前5年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。
而我国某活动公司，刚成立半年就接了一个国内知名公司100万元的大单。因为客户是知名公司，在付款方式上，他们接受了预付款30%，其余70%活动结束后2个月付清的苛刻条件。活动轰轰烈烈地开始了，该活动公司的财务也陷入了危机，因为活动的费用支出高达合同金额的70%，而客户才先付30%，这意味着有40%的费用要该活动公司提前垫付。而这40%就是40万元。40万元对于一个刚刚成立的小公司来讲，是一笔巨大的数字。所幸几位公司股东及时把自己的房子抵押了，获得了贷款，解决了危机。
以上两个例子说明，现金对公司有着至关重要的作用，尤其是初创公司。公司迅速扩展，业务量增多，需要有更多的现金。
几乎所有的成长型公司都要经历这一个关键的阶段。这个发展阶段的融资，需要较长时间。正如很多公司总经理，要学会处理有一个承诺，但不一定有现金在手这种情况。数个月届满，公司才能签署一项协议，并接受实质的资金。
解决现金流问题有一些简单易行的办法：
（1）原材料费用尽量在付款期限的最后时间支付；
（2）产品货款尽量在货发出后立即收取；
（3）大型生产设备或固定资产尽量租用；
（4）员工奖金尽量按季度支付；
（5）不要接超过公司生产能力15%以上的大单。
公司筹集资金额根据实际生产经营需要，一般来说，公司财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少；反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。
现金和利润的特殊关系
公司为了及时反映其经营成果，将公司持续不断的生产经营过程人为地划分为相等的段落，这就是会计期间。
为了正确计算一个会计期间的利润，必须确认公司一个会计期间的收入和费用，而公司确认一定会计期间的收入和费用的原则是权责发生制，公司一个会计期间的收入与相应的费用应当相互配比。按权责发生制确认公司在一定会计期间的收入和费用，计算公司在一定会计期间的利润，能够正确反映公司的经营效率和成果。
但是，权责发生制也有其固有的缺陷，即按权责发生制确认的收入很可能是没有现金流入的收入，按权责发生制确认的费用很可能是没有现金流出的费用，这就使公司一个特定会计期间的净利润与公司同一会计期间发生经营活动产生的现金流量往往不一致，而且公司除生产经营活动产生的现金流量外，其投资和筹资也会引起现金的大量流入和流出，所以公司盈利状况的好坏并不代表公司现金流量的大小与否。
有的公司虽然盈利情况较好，但公司现金流量却为净流出，以致不能及时偿还到期债务和缴纳税金，无法向公司的投资者分配现金股利，甚至无法及时支付职工工资，无法采购生产经营所需的物资。在这种情况下，公司即使有较好的投资项目，也难以实施；相反，有的公司虽然盈利情况欠佳，甚至亏损，但公司现金流量却为净流入，当然出现这种情况的可能较小。
现金只是资产的一部分，还有其他资产存在，比如说应收账款、存货、固定资产等，这些资产都是要占用资金的。而这些资金的来源就是公司利润的增长。那么现金和利润当然会不等。
现金流如何在公司中循环
公司是一个复杂的大系统，其中最大的特点是经营业务流与现金流的相互融合。每一次生产循环开始时，总是伴随着现金流的循环，由现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，形成一个完整的现金流动链条。这种流动伴随公司的生产经营不间断地进行，形成现金流循环，亦称为资金循环。
公司现金每一次循环，都会给公司带来利润和整体现金流量的增加。同时，公司的各项成本、费用也会随着现金流的循环而流出公司。现金流就像人体的血液一样，维系着公司的生存和发展。是以工业公司为例的现金流循环图。
现金流循环的五种模式
现金流的循环有多条途径，呈现五种不同的模式。
第一种模式：
这种现金流循环是伴随公司生产经营活动展开的，它的每一次循环流动将给公司带来利润与价值增值。
第二种模式：
这种循环模式与第一种循环模式相比，其共同点是都源自于公司生产经营活动，但由于销售方式不同造成第二种现金流循环多出一个环节，把现金流循环周期拉长了。并且，赊销存在信用风险，所以应收账款可能不会完全得到回收，发生坏账，从而可能导致一部分现金会漏出现金流循环的系统。
第三种模式：
在第三种现金流循环模式中，现金变为固定资产，然后通过折旧，转移到产品中去，最后又回到现金，所需时间一般在一年以上，属于长期的现金流循环。
第四种模式：
这种现金流循环模式是在公司投资活动和筹资活动中发生的现金流动。这其中，投资现金流循环可能实现公司价值增值，也可能造成现金流量漏损。而筹资活动中发生现金流循环是对公司经营现金循环和投资现金循环的基础保障。
第五种模式：
在这种现金流循环模式中，现金在公司内部发生流动。如财务部支付给员工的工资薪酬，大型公司内部不同部门间现金的结转。假设甲和乙同属于某公司集团，均是其所属的子公司，甲向乙购买了价值5000元的零部件，乙公司收取了5000元现金。或者，各子公司同上级公司之间的现金往来。
此外，公司现金流还存在着单向流动，只有现金的流出量，而没有现金的流入量。例如，支付的租金、利息、电话费、广告费、税金等。或者只有现金的流入量，而没有现金的流出量，如收到的捐赠款、奖金等。在这些项目中也存在着现金流循环，因为在支出费用和获得收入之间有一定的时间间隔。
从前面现金流量介绍中，得知经营活动现金流循环始终伴随在公司生产经营活动之中。公司的一个生产经营循环开始于原材料的购买，生产加工出产成品，产成品入库，最后循环结束于产品的销售环节，为方便理解，将这种生产经营循环定义为经营循环。现金流循环则与之相呼应，从付款购买原材料开始，到销售产品从客户手中收回现金后结束。本节所要讲述的现金流仅指产生于公司经营活动中的现金，称之为经营活动现金流循环，简称现金循环周期。
不同类型的公司都有自己的经营循环和现金流循环的特点，从流程发生顺序到时间长短都可能各不相同。现以制造业公司的现金流循环为例。
现金流循环周期计算
每个公司都应该知道自己的现金循环周期。根据经营活动现金流的时间流程，可知现金循环周期的长短取决于三个因素：存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期。它们之间构成关系。
其中，存货周转期是由原材料周转期、生产周转期、产成品周转期所组成的。
存货周转期=原材料周转期+生产周转期+产成品周转期。
假设某公司材料采购和产品销售都采用赊销方式，则现金流循环周期计算。
最佳现金流循环周期
经营活动产生的现金流量占整个公司现金流量的绝大部分。营运资金又称循环资本，是指维持一个公司日常经营所需的资金，与现金流量循环密切相关。营运资金循环周期。
可以看出现金流量循环时间影响决定了营运资金规模。因此，可以把整个现金循环时间分成4个部分：
（1）存货周转期：如果存货库存时间延长，则库存量就会增加。
（2）生产周期：如果生产速度放慢，就会有更多的成本费用沉淀在生产成本中。
（3）应收账款周转期：如果客户拖延付款时间，则应收账款金额就会加大。
（4）应付账款周转期：如果延长向供应商支付账款时间，相应就减少自己的资金占用。
现金循环的变化也影响公司现金流量。现金循环周期的延长，以及存货、应收账款的增加和应付账款的减少，都将减缓现金的回收速度。现金循环周期的缩短，以及存货、应收账款的减少和应付账款的增加，则加速了现金的回收，最终使现金余额增加。
每个行业或公司的现金流循环周期的长短是不一样的。例如，一家饭店在早晨购买新鲜农产品，将原材料转变为食物，然后在一天当中出售这些食物并回收货款。支付和收回现金之间的时间间隔不到一天，即该饭店的现金流循环周期是一天。相反，航空业的经营周期和现金流循环周期则要长得多。设计、研发飞机以及有关原材料采购的合同谈判需要花几年的时间，接下来是漫长的制造和测试阶段，之后是销售阶段，通常采用长期租赁的形式。
从技术上讲，公司应该尽可能缩短并确定自己合理的现金循环周期。如果现金循环周期过长，应缩短现金循环周期，从而减少营运资金规模，但缩短后的现金流循环应确保在可预见的未来具有可持续性，不会破坏公司的效率，否则将增加公司生产经营风险。
行业不同，公司不同，现金流的要求亦有不同，但有一点是相同的，那就是：现金流自始至终贯穿于公司的整个环节之中，说它是公司生命之血液一点也不为过。
现金流数据的背后
现金流数据是公司有关现金流动状况的数据，通过对这些数据的分析，有助于人们对公司现金流动现状的了解，及对未来现金流的预测和判断，同时对于公司防范现金流风险、保证现金流的正常循环是非常重要的。
现金流数据
有关现金流本身的数据当然属于现金流数据，据此可以对公司的现金流状况进行分析和预测。现金流数据有以下三种：
1.经营现金净流量
经营现金净流量，即公司经营活动所产生的现金流量净额。就大多数公司而言，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。经营活动所产生的现金流量净额真实地反映出公司通过自身经营活动获得现金的能力。
2.投资现金净流量
投资现金净流量，即公司投资活动所产生的现金流量净额。投资活动是指公司长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。该指标等于公司在投资活动中的现金支出与投资活动所产生的现金收入的净值。从公司长远发展的角度看，投资活动的净现金流量若是负值，说明公司在不断扩大经营规模，会产生新的利润增长点。
3.筹资现金净流量
筹资现金净流量，即公司筹资活动所产生的现金流量净额。筹资活动是指导致公司资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资现金净流量等于公司当期筹集资金活动中收到与支付的现金净值，反映了公司经营和投资所需的现金大小。该值并非越大越好，应结合投资活动净现金流量，以分析公司当期的现金来源和投资是否合理；还可通过从公司近三年的筹资和投资活动对公司未来的现金生成和支付能力作出判断，预测公司的现金周转和盈利情况。
现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动提供现金流入、流出和净流量的数据和信息，是衡量和评价经营活动、投资活动和筹资活动的重要标准。但只凭这些数据对于人们的分析和判断来说还是远远不够的。
为此，利用现金流量及其他与其有密切联系的项目数据相比得出的比率，可以从更广泛的角度和多个方面对公司的财务状况、效绩和能力作出衡量和评价。这些比率统一被称为现金流量比率。
现金流量比率根据反映的内容和作用不同分为以下几类：
（1）现金偿债能力比率；
（2）现金支付能力比率；
（3）现金收益比率；
（4）资本支出和投资比率。
现金流数据的背后
在现金流数据的背后，人们可以发现很多东西。
1.创造现金能力的大小
一个正常经营的公司，在创造利润的同时，还应创造现金收益。现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”项目如果是正数，则反映了现金的净增加额，但是这个现金净增加额是由经营活动、投资活动和筹资活动这三类活动产生的现金流量净额所组成的，因此就必须进一步分析现金的净增加额具体是由哪一类活动产生的，各类活动产生的现金流量净额是多少。一般来说，经营活动产生的现金流量净额最能反映现金创造能力，而在经营活动类中的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目在反映现金创造能力方面最为灵敏。所以，通过对现金流入来源分析，就可以对创造现金能力作出评价，并可对公司未来获取现金能力作出预测。
2.偿债能力和支付能力如何