【本章概要】
旅行社经营管理的目标是生存、发展、获利，而财务管理正是为达到旅行社这些目标而服务的。作为旅行社经营管理的核心内容，财务管理其主要职能包括计划、决策及控制，它涵盖了筹资管理、投资管理和利润分配管理。本章主要介绍旅行社资金管理、资产管理、业务核算和损益管理、财务报告分析等。
（第一节）旅行社财务管理概述
旅行社财务管理主要是对旅行社运行过程中“血液循环”自始至终、周而复始的预测、监督、分析、控制等工作。在旅行社的经营过程中，财务管理始终是旅行社管理的重要组成部分。加强旅行社的财务管理，既能够有效地组织企业的财务活动，又能够妥善处理企业内外的各种财务关系，同时还可以积极地促进企业各项经营活动的改善与管理水平的提高。
（第二节）旅行社财务管理概念
一、旅行社财务管理的基本概念
旅行社财务是指旅行社经营过程中发生的资金运动及其体现的经济关系。旅行社财务管理是指旅行社为保证其业务活动的顺利进行，根据旅行社的经营目标和经营管理需要，按照资金运动规律对资金进行合理筹集、使用、调节和监督，并分配和使用过程中的各项管理工作的总称，是改善经营管理水平的重要途径。
二、旅行社财务管理的目标和任务
（一）旅行社财务管理的目标
旅行社财务管理的目标取决于旅行社的总体目标。当前，从我国旅行社业的现实情况看，不同的旅行社有不同的财务管理目标，其主要表现为以下三种：
1.利润最大化
利润最大化观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加得越多，越接近企业目标。在旅游市场激烈的竞争中，旅行社要想在市场竞争中处于不败之地，就必须进行经济核算，加强资金、成本、利润的管理，并结合市场营销策略争取获得尽可能多的利润。可以看到，利润最大化是商品经济社会中人们分析和评价企业行为和绩效的主要标准之一。
但利润最大化目标也有缺陷：
（1）没有考虑利润的取得时间，未考虑货币的时间价值；
（2）没有考虑所获得利润和投入资本额的关系；
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
因此，我们可以看到，旅行社追求利润最大化的行为并未考虑到决策风险、货币的时间价值及企业的长期利润，这极有可能给企业的财务决策带来不利的影响，如使企业的短期行为加剧等。另外，这里的利润是旅行社在一定时期内经营收入和经营成本费用的差额，是一个绝对数，并不能反映所得利润额与投入资本额的投入产出关系，因而也就无法科学地说明企业经济效益水平的高低，进而不便于在不同时期、不同企业之间进行比较。
2.资本利润最大化或每股利润最大化
这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，由每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免利润最大化目标的缺点。通常情况下，在非股份制旅行社企业中多使用资本利润最大化指标，而在股份制企业（如上海国旅集团等）中同时使用上述两个指标。
资本利润最大化或每股利润最大化目标的使用可以更好地说明企业的赢利水平（在一个企业中这两个指标的增减变动趋势是一致的）。因此利用它进行财务分析、财务预测有着重要的作用。但它们仍然存在着没有考虑每股盈余的时间价值，以及没有考虑每股盈余风险性的缺陷。
3.企业价值最大化或股东财富最大化
企业价值最大化也就是股东财富或所有者权益最大化。这一目标考虑了上述最大化目标实现中无法避免的资金时间价值和风险问题。一般情况下，企业所得收益越多，实现收益时间越近，应得报酬越确定，则企业的价值或股东的财富就越大。另外，这一目标还充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于制约企业追求短期利益行为的倾向。
需要说明的是，无论在什么样的财务管理目标下，企业都必须正确处理提高经济效益与社员利益之间的关系。旅行社在谋求自身的经济效益的同时，必须尽力完成自己的社会责任。遵守起码的商业道德，保证服务质量，维护社会公共利益。
（二）旅行社财务管理的任务
旅行社财务管理的任务是财务管理总体目标的具体化。旅行社应遵守国家财经制度和财经纪律，建立健全企业财务管理制度，并围绕企业财务管理的总体目标从事各种经营活动。从价值管理的特点出发，结合财务管理的具体内容，承担以下主要任务：
1.筹集、管理好资金，最大限度提高资金利用率
财务管理的首要任务，就是要通过各种渠道积极筹集资金，在及时组织资金供应的同时努力降低资金成本。在一定条件下，一定的资金投入必须获得相应的经济效益，这是企业财务管理的基本要求。因此，旅行社财务管理必须将资金合理地分配到经营管理的各个阶段，加强资金管理，用较少的资金完成较多的任务，促进旅行社经营业务的顺利发展。
2.妥善分配利润，协调好利益关系
利润是企业经营的最终成果，与国家、企业和职工的切身利益有着直接的关系。所以，旅行社应按规定程序对旅行社利润进行合理、妥善的分配，注意协调好各方面利益关系。
3.实行财务监督，提供有效财务信息
旅行社在业务经营过程中，应利用价值形式对旅行社的资产、负债、收入、费用、利润和所有者权益进行计量、计价、核算和控制，这样才能使旅行社扩大经营收入，降低成本，从根本上改善旅行社的财务状况，并为旅行社经营决策的制定和正常业务的开展提供准确的数量依据及有效的经济信息。
三、旅行社财务管理的内容
财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。财务管理的对象是现金（或资金）的循环和周转。它的主要内容是筹资、投资和利润分配。在本书中，我们从资金管理、资产管理、业务核算和损益管理、财务报告分析四个方面进行分析。
（一）资金管理
它是财务管理中的重要组成部分，主要包括资金的筹集，资金时间价值以及资本金等相关内容。
（二）资产管理
财务管理主要是资产管理，旅行社资产管理主要是流动资产管理和固定资产管理。
（三）业务核算和损益管理
在旅行社财务管理中，既有日常的成本费用管理、收入管理，也有期末的利润管理。它们是更好实现企业经济效益的基础。
（四）财务报告分析
财务分析是财务管理必不可少的环节。旅行社通过定期或不定期地展开财务分析来评价旅行社财务状况的好坏和经营管理的业绩，以便分析过去、评价现在、预测未来。
（第三节）旅行社资金管理
资金是企业生产经营的基础和前提条件，资金管理是旅行社财务管理的一项重要内容。旅行社凭借其拥有或控制的资金，经营各种旅游产品，并获得预期的经济收益。
一、资金及资金的时间价值
（一）资金的基本概念
1.资金概念
财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。资金管理是企业拥有或控制的财产、物资的货币表现形式。通常，资金的内在属性是可以用货币金额来统一计量，其外在表现形态多种多样，如无形资产、流动资产、固定资产等。
2.资金特点
资金具有以下三个突出的特点：
（1）物质性。尽管资金都可以统一用确定金额的货币来计量，但它的外在表现形态却丰富多样。所以说，资金必然反映着一定的物质内容，或具有一定的物质载体。
（2）运动周转性。随着旅行社经营活动的进行，资金也在变换其外在表现形态中不断地运动周转。这是资金的本性。
（3）增值性。资金增值是投资者寻求的根本目的。资金运转的最终目的是增值。虽然在资金运转过程中会发生外在表现形态的变化以及成本费用的上升，但其最终结果通常表现为收益高于成本费用的那部分利润。
（二）资金运动
通常，资金运动包括三方面内容：资金的筹集、投入、周转和循环、退出。资金在旅行社内部的运作状况能很好地反映企业内部经营的效率高低。
筹资是资金运动的起点，也是旅行社企业经营的先决条件。它通常表现为货币形式。其后，资金的周转和循环是指随着旅行社的运转，资金也相应运转并在这个过程中不断改变资金形态，并最终回到初始的表现形式。最后，资金的退出是指因企业经营发生困难或投资主体有其他投资需要或投资转移，而将资金从旅行社经营活动中抽出。
（三）资金的时间价值
资金的时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。它是资金筹集、资金投放和资金使用等经济活动中经常使用的一个重要概念和重要标准。
在商品经济中，有这样一种现象：即现在的一元钱和一年后的一元钱其经济价值不相等，或者说经济效用不同。现在的一元钱比一年后的一元钱经济价值要大。为什么会这样呢？如果银行贷款的年利率为10%，将现在的一元钱存入银行，一年后可以得到1.10元。这样，一元钱在经过了一年时间的投资就增加了0.10元，这就是货币的时间价值。
货币投入旅行社过程后，其数额会随着时间的持续而不断增长。这是一种客观经济现象。旅行社资金循环的周转的起点是资金投入，旅行社用它来购买所需资源，然后生产出一定的旅游产品，等到产品出售又可以收回大于最初投入的资金量。于是，资金周转循环实现了资金的增值，使资金具有时间价值。
资金的时间价值是估价最基本的原则。例如：投资于一个旅行社100万元。一年后，收到报酬，报酬率6%。那么一年后，原来投入的100万元终值为106万元，实现增值6万元。所以，100万元在一年后的价值为106万元。这就是资金时间价值的具体表现。
另外，由于资金随时间增长过程与复利的计算过程在数学上非常相似，所以在换算时广泛使用复利计算的各种公式。在这里就不做进一步介绍。
二、资本金及资本金制度
（一）资本金概念
资本金是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金。据相关规定，只有缴纳足够数量的注册资本，企业才能正式营业。依据投资主体的不同，它可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。
从1993年7月1日开始，我国正式实行资本金制度。根据1996年l0月1日由国务院颁布的《旅行社管理条例》规定，在我国从事国际旅游业务的旅行社，注册资本不得少于150万元人民币；从事国内旅游业务的旅行社，其注册资金不得少于30万元人民币。另外，再根据1999年1月发布的《中外合资旅行社试点暂行办法》的规定，在我国，设立合资旅行社的注册资本不得少于500万元人民币。
（二）建立资本金制度的意义
建立资本金制度对我国的企业财务管理有着重大的意义。尤其对我国旅行社而言，其作用如下：
1.资本金制度有利于旅行社成为自主经营、自负盈亏的经济主体，从而如实反映企业的经营状况，正确计算盈亏；
2.资本金制度有利于保障旅行社所有者权益，正确反映旅行社资产负债状况；
3.有利于旅行社企业的债权人或与旅行社有业务往来的其他经济实体了解旅行社的偿债能力和资金状况；
4.建立资本金制度，体现了资本保全原则，保障了企业的生存与发展，并且能使旅行社吸收更多的外来资金。
三、资金筹集
（一）资金筹集方式
1.直接筹资
直接筹资是包括旅行社在内的我国企业筹资中最早采用的方式之一。其主要优点是：一方面，筹集到的资金属于旅行社自有资本，能在提高企业资信的同时降低企业财务风险；另一方面，通过吸收直接投资不仅可以筹集到现金，还能通过无形资产入股的方式直接获得先进设备和技术，形成旅行社经营资源优势。但直接投资也有缺点，这样筹集到的资金成本往往较高，一旦产权划分不够明确，将直接影响企业今后的产权交易。
直接筹资按其投资主体的不同，可分为国家直接投资（形成国家资本金），企业、事业单位等法人的直接投资（形成法人资本金），以及企业内部职工和城乡居民的直接投资（形成个人资本金），外国投资者和我国港、澳、台地区投资者的直接投资（形成外商资本金）。另外，按照投资者出资形式不同，又可分为吸收现金投资和吸收非现金投资两类。
2.普通股筹资
普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本、标准的股份。一般情况下，股份有限公司只发行普通股。目前在我国共有上市旅游公司约30家，主营旅行社业务的有青旅和国旅集团，兼营旅行社业务的有十余家。这些旅游板块绝大多数是新股，虽然目前业绩一般，但具有高速成长的特点。
按照不同的划分标准，普通股有不同的分类。（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。前者是在股票上记载股东姓名或名称的股票，后者不用记载股东姓名或名称。（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。面值股票在票面上标有一定的金额。无面值股票是不在票面上标出金额，只载明所占公司股本总额的比例或股份数的股票。我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面值，即我国发行的股票均为面值股票。（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等。（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。其中，A股是供我国大陆地区个人和法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。B股、H股和N股是专供爱国人士和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明金额但以外币认购和交易的股票，从2001年2月19日起，B股也开始向境内居民开放。
普通股筹资具有无固定股利负担、无到期归还日、容易吸收资金等优点，但也有筹资成本相对较高，并且如果发行新的股票可能导致股票价格下跌，将不利于公司的经营等缺点。所以，筹资公司在进行普通股筹资时，应选择较为适宜的某种普通股。
3.负债筹资
负债筹资是指通过负债的方式筹集资金。负债是企业的一项重要资金来源，旅行社也不例外。与普通股筹资相比较而言，负债筹资具有以下特点：首先，负债筹资筹集到的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；其次，不论企业经营好坏，都需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；最后，负债筹资的资金成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。总之，负债筹资具有筹资速度快、价款富有弹性、借款成本低但风险大的特点。