（第一节）香港交易所概况
在1999年3月的财政预算案中，香港财政司司长公布关于证券及期货市场的全面市场改革计划。改革的目的在于提升竞争力，迎接市场日趋全球化的挑战。根据改革，香港联合交易所有限公司（联交所）、香港期货交易所有限公司（期交所）和香港中央结算有限公司（香港结算）相互合并，同成为单一控股公司香港交易所的全资附属公司。
为达致上述效果，联交所和期交所在1999年9月27日分别举行的股东大会上通过本身的协议计划，其后法院亦于1999年10月11日批准有关计划。三家机构于2000年3月6日完成合并，香港交易所于2000年6月27日在联交所上市。
证监会是独立的法定机构，负责确保市场公正操作及执行各项与证券市场有关的法例，保障大众投资者，维持公平、有秩序及有效率的证券市场。证监会的监管对象包括香港交易所及其附属公司以及金融中介人士。香港交易所的附属公司包括联交所、期交所及香港结算。
由于监管职能的重新分配，从2000年3月6日起，证监会已成为交易所参与者的主要监管者，负责涉及交易所参与者操守，以及参与者与客户之间争拗的新调查工作及有关纪律事宜。不过，联交所仍然负责交易所和结算所参与者在业务风险管理、市场监察以及交易及结算规则执行等方面的监管工作。
此外，联交所仍是上市公司的前线监管机构，但有关收购、股份购回及私有化等上市公司事宜则由证监会负责监管。
香港交易所及其附属公司出版的刊物大部分均载于网上供公众查阅。公众人士亦可前往位于中环交易广场一座及二座1楼的香港交易所刊物销售处购买香港交易所集团出版的刊物，如证券及衍生产品市场及结算所的规则、有关香港证券市场发展的其他资料等。刊物销售处的开放时间为星期一至五上午9时至12时正，下午1时至5时正，星期六、日及公众假期休息。
此外，投资者亦可到位于中环大会堂高座10楼的大会堂参考图书馆或沙田中央图书馆查阅香港交易所特藏。香港交易所亦定期将出版之刊物送赠各大学图书馆。
（第二节）开户程序及交易费用
一、开设证券户口的程序
在交易所参与者的证券公司开设户口时，投资者必须填写开户表格，并签署客户合约。有关客户合约的规定（包括指定的风险披露声明书），全载于《证券及期货事务监察委员会注册人操守准则》。
由于客户合约是对投资者具约束力之法律文件，因此投资者必须在确定所有资料均是正确无误的情况下，方可签署客户合约。如果投资者有任何疑问，应征询法律顾问的意见。
为保障本身利益，投资者应亲身前往证券公司的办事处办理开户手续。在进行证券买卖前，投资者应该知道证券交收的限期，计算佣金、利息和其他收费的方法。为保障市场的利益，证券公司亦可能要求投资者提供介绍书，或要求投资者经由现有客户或证券公司相熟的其他人士介绍，以了解客户履行买卖证券责任的能力。
二、遗失所持证券该怎么办
若遗失证券，投资者应立即向警方报失，然后再与上市公司的股份过户处联络办理有关补发手续。
三、如何更改证券的登记资料
投资者可向有关证券的股份过户处查询，要知道有关公司的股份过户处的名称以及有关资料，可参阅香港交易所网页“投资服务中心”一项。
四、现货市场的交易时间
现货市场的交易时间（星期一至星期五）如下：
早市：上午10时整至下午12时30分
午市：下午2时30分至下午4时整
在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，不设午市交易。香港交易所每年编制一份休市日历，可于香港交易所网页查阅。
至于在延长交易时段内交易的证券，交易会一直由上午10时至下午4时连续进行。有关详情可向经纪查询或到香港交易所网页查阅。
五、开市报价规则
每个交易日首个输入交易系统的买盘或沽盘均受一套开市报价规则所监管。按此规则，首个挂盘若为买盘，其价格必须高于或相等于上日收市价之下8个价位的价格；而首个挂盘若为沽盘，其价格则必须低于或相等于上日收市价之上8个价位的价格。至于非开市买卖盘的报价，详情可参考《交易所规则》。
每种股份的价位，视乎其股价而定。
六、落盘的程序
一般来说，投资者可透过电话或互联网向证券公司落盘，也可亲自前往证券公司的办事处落盘。落盘时需明确指示拟购入或沽出的证券名称（或代号）、数量及买卖价，然后等待证券公司职员复述指示。若一切指示无误，证券公司职员会把客户落盘的资料输入香港交易所的自动对盘及成交系统。假如当时系统内已有合价的对手买卖盘，所输入的买卖盘便会自动配对成交。否则，该买卖盘须排在同一价盘的轮候名单内排队轮候，待前面的买卖盘完成配对后顺序补上。
七、如何计算收市价
为避免收市价完全操纵于最后一宗交易的成交价，证券的收市价是以一个交易日最后一分钟内所录得的5个按盘价的中位数计算。交易系统由下午3时59分整开始每隔15秒录取股份按盘价一次，一共录取五个按盘价。按盘价是根据当时的买盘价、沽盘价及最后录得成交价计算出来的。有关按盘价的计算方法可参考《交易所规则》，而香港交易所的网页上亦计算收市价的示例。
八、何谓T+2
交易所参与者透过自动对盘系统配对或申报的交易，必须于每个交易日（T日）后第二个交易日下午3时45分前与中央结算系统完成交收，一般称为“T+2”日（即交易/买卖日加两个交易日）。
既然证券交收在T+2日进行，为何证券公司职员于口头确认落盘后便要求投资者立即付钱？
T+2只是交易所参与者之间的交收安排，香港交易所并没有规定证券公司如何与客户结算及交收，故此，投资者何时需向证券公司付款是他们与证券公司之间的商业安排。然而，由于一些现金客户可能没有按金存放于证券公司，而证券公司职员已根据客户指示购人股份，为了减低因客户在交收日未能履行买卖责任而导致的风险，某些证券公司可能会于完成落盘程序后要求客户立即付款。客户应该在交易前先向证券公司查询何时需要付款。
投资者在投资证券时除了要付出投资金额外需缴交哪些额外费用？
假如投资者透过交易所参与者买卖证券，应缴付之费用如下。
（一）缴付予证券公司的费用
买卖双方均须分别缴付经纪佣金予其委托之证券公司。佣金水平是投资者与证券公司之间的商业决定，但香港交易所设有经纪佣金的最低数额，每次成交证券公司所收取的佣金应不少于成交金额0.25%，每宗交易之最低收费不少于50港元。
不过，香港交易所董事会已于2000年5月通过一项建议：由2002年4月起撤销所有证券及期货交易的最低经纪佣金规定；另外，涉及在2002年4月之前推出的试验计划的新产品亦不受最低经纪佣金规定所限。
（二）缴付予香港交易所的费用
1.交易征费。香港交易所收取“交易费”，单边收费率是交易金额的0.005%。至于证监会所摊占的交易征费份额则是0.005%。财政司司长于2001年3月宣布，交易征费将增加0.002%，此部分的交易征费会拨入新的赔偿基金，直至基金增至10亿港元。
2.交易系统使用费。香港交易所向交易参与者收取交易系统使用费，每宗交易买卖双方均须缴费0.50港元。至于交易所参与者会否向客户收取这项费用，则属交易所参与者与客户之间的商业安排。
（三）缴付予政府的费用
每宗股份交易买卖双方均须缴付的从价印花税税率为0.1%。
（四）转手过户须缴付的费用
1.转手纸印花税。不论成交股份数目多少，每张新转手纸均须缴纳转手纸印花税5港元予政府，由注册股东（即第一手卖方）负责缴付。
2.过户费用。不论成交股份数目多少，上市公司之股份过户处都收取新发股票的过户费用，每张股票收费2.50港元，由办理登记的买方支付。
若投资者与证券公司或托管商在中央结算系统以外进行交收，香港结算中心不会向投资者收取费用。但若证券公司或托管商使用香港结算所提供的结算、交收、托管及代理人服务，则须另向香港结算所缴付费用。至于证券公司或托管商是否向投资者收取过户费用，则全属其商业决定。
（第三节）如何投资及注意事项
1.何谓“止蚀盘”、“限价盘”？“增强限价盘”和“特别限价盘”与“限价盘”又有何不同？止蚀盘的主要作用是限制投资者的损失。若投资者持有的证券价格下跌，而且跌势持续，投资者便可在股价下跌至某一预先订下的价格水平时，售出证券，以限制损失。然而，投资者应留意，止蚀盘只是一种投资策略，经纪可否替投资者实际执行止蚀盘，还须视有关股份在市场上有否需求，其时的成交价及买卖情况等。限价盘则是限制了投资者交易的最高或最低价格。当买入证券时，投资者须向证券公司职员明确指示其愿意购入证券的最高买入，若当时市场上的卖盘索价等于或低于最高买入价，证券公司职员便可替投资者完成全部买卖盘，或不足之数在下一个最好卖盘出现时补购，这当然亦须以不超过最高买入价为原则。当投资者要沽出证券时，他则要向证券公司指示最低卖出价，证券公司只能在股价等于或高于最低卖出价时替他沽出证券。AMS/3亦支持增强限价盘和特别限价盘。增强限价盘与限价盘相似，只是前者可在同一时间与最多两条轮候队伍进行配对，且输入卖盘价可以较对手最佳买盘价低一个价位，输入买盘价则可以较对手最佳卖盘价高一个价位；配对后任何未能成交的余额将转为原先输入的指定限价的一般限价盘。特别限价盘则类似市价盘，只要成交价不比输入限价差便可最多跟两条轮候队伍（即当时最佳价及相距一个价位的第二轮候队伍）配对。在自动对盘后，AMS/3会将未能成交余额取消。由于增强限价盘及特别限价盘能以一个以上的价位成交，AMS/3买卖盘查询设施将会扩充功能，以显示与某一买卖盘有关的所有交易及其成交价。
2.决定股价变动的因素是什么？决定股价变动的因素很多，其中在宏观的因素方面，经济及政治气候与股份的价格有相当关系。若经济表现良好，公司盈利普遍会有所增长，市场内对证券投资回报有憧憬，股市遂因而上升。相反，政治不明朗普遍会影响公司盈利，引致投资者投资意欲减低，造成股市下跌。另外，银行利率升降往往亦会影响股市表现，当银行存款的回报高于证券投资时，这种情况尤为明显。至于个别公司的股价，往往与该公司的业绩及管理质素有关。此外，证券的价格跟其他商品一样，是受供求定律所影响的。
3.投资者选择证券公司时，应该注意什么？投资者选择证券公司时，可听取亲友或专业人士的意见，亦可直接向证券公司查询，比较不同证券公司的服务及收费。不同证券公司提供的服务各有不同，收费亦各异，一些证券公司会为客户提供深入的研究报告或投资意见，收取的佣金可能相对较高，另一些证券公司只代客买卖证券，并无提供额外服务，收费也可能相对廉宜。某些证券公司可能只处理现金户口买卖，而另一些证券公司则会提供全权信托户口或俗称“孖展”的保证金户口交易。投资者宜先衡量自己的投资及财务需要，然后决定委托最适合自己的证券公司，开立现金或保证金户口。所有经纪均须向证监会注册，他们须具备相当教育程度、经验以和良好的财政状况和个人操守。他们并须在办公室显眼处展示证监会发出的交易商证明书。经纪必须为交易所参与者方可直接代投资者透过香港交易所的交易系统买卖证券。现时联交所大约有500名交易所参与者，他们必须在其办公室及分行的显眼处展示交易所参与者证明书或分行证明书。投资者如对交易所参与者的身份有怀疑，可向香港交易所查询。
4.投资者如何能得知其所委托的证券公司财政是否稳健？2000年3月6日起，香港交易所已将监管证券公司财政稳健与否的职能移交证监会。关于交易所参与者操守事宜的监管工作，现时全由证监会负责。
交易所参与者必须遵守《证券及期货事务监察委员会条例》下所制定的《财政资源规则》。
5.投资者应投资哪一种证券？投资者应按照本身所能承担风险的能力及投资策略去挑选适合的证券。在作出投资决定前，可考虑上市公司的企业管理业绩和增长纪录等因素，并参考公司年报。投资者必须时刻谨记的是——潜在收益愈大，潜在风险也愈高。换句话说，要承受的风险跟有机会得到的回报通常是成正比的。
6.投资者怎样透过中央结算系统以电子方式申请新股？在电子认购首次公开招股机制下，中央结算系统的投资者户口持有人可以致电“结算通”的操作热线，或透过“中央结算系统互联网系统”输入电子认购新股指示。他们只需选择所申请的股份和输入申请股数。没有在中央结算系统开设户口的投资者，可透过其他系统参与者（如经纪或托管商）并利用这些系统参与者装设于其办公室的中央结算系统终端机使用电子认购首次公开招股服务。
另外，投资者亦可使用由香港交易所提供的网上认购新股服务。详情请浏览香港交易所网上认购新股服务的网页。
7.投资者可否透过互联网买卖证券？可透过什么方式沽出从公开招股认购得来的证券？香港交易所于2000年10月推出第三代自动对盘及成交系统（AMS/3），让投资者可透过互联网进行交易；现时有部分交易所参与者已透过本身的“经纪自设系统”（BSS）又或他们与香港交易所“买卖盘传递系统”（ORS）之间的联系以及“网上交易”设施等，为客户提供网上交易服务。