蔡京在政和四年(公元1114年)，怂勇徽宗修建延福宫。为了完成此事，蔡京就把童贯、杨戬、贾详、何欣、蓝从熙五个大宦官召集起来，暗示他们大内宫殿窄小。这五人一点就通，联袂入宫请求皇上用延福旧名重建新宫。自从童贯当年南下苏杭置局以来，江南的牙、角、犀、玉、金、银、竹、藤等就源源不断地运到了京城。朱面自崇宁四年(1105年)十一月，朱勔开始主管苏、杭应奉局，大肆搜刮东南奇花异石，通过运河和汴河，用船送入京城，称为“花石纲”。经过十年的榨取，就城的大宦官们已是个个富埒王侯，童贯等五人便自请分任工役。他们在大内北拱宸门外拉开架势，互相竞争着显示自己的侈丽高广，又各立制度，互不重复。到八月，新延福宫修成，号称“延福五位”。新延福宫东西配大内，东至景龙门，西抵天波门，其间殿阁亭台相望。又凿池为海，疏泉为湖，还修筑了许多鹤庄、鹿砦、文禽、奇兽、孔翠诸栅，豢养着各种珍禽奇兽。名木嘉花及怪石堆砌而成的假山，更是不计其数，其幽胜宛若天成，不象是人间尘境。不久，又在京城东北部兴建更大更奢华的“艮岳”。
宋和四的(公元1422年)十二月建成的艮岳又名万岁山，方圆十几里，最高一峰九十步，峰顶有凉亭，称为介亭。然后分东、南二岭，直接南山。在峰峦起伏间，亭台楼榭比比皆是，下设平地，池沼洲渚遍布，堂阁轩馆星罗棋布，花石竹木，鸟虫鱼兽随处可见。此奢华的艮岳修成后，宋徽宗专门写了篇《艮岳记》以记其胜。随后，童贯等群阉兴筑不已，山林岩壑日益高深，亭台楼观不可称纪。“六贼”们仍觉意犹未足，最让他们感到美中不足的是土木虽极宏丽，各地上贡的珍禽却不能驯化。恰好，这时开封城内有一个姓薛的老头，平常以养犬弄鸟耍猴为生。他听到一点风声后，便到童贯府上毛遂自荐，愿在艮岳林泉圃间驯鸟。童贯喜出望外，满口答应。这位薛翁就天天让人集舆卫鸣跸，顶张黄盖，模仿天子巡游其间。用大盆盛上肉炙粱米，散放地上，自己学鸟叫招引百鸟来集。过了一个多月后，艮岳一带珍禽四集，不用薛翁假装鸟鸣也能自由飞翔，立在鞭梢扇子上也不怕人。薛翁自己命名其住所为来仪所，招致四方养鸟驯犬之徒来协助自己，并让朝廷设官员专门管理。有一天，徽宗游艮岳，突然听到百禽聚鸣，声音清脆悦耳，抬头一看，见几万只飞禽上下翱翔。薛翁这时跪在道边，高声奏道：“吾皇，万岁山瑞禽薛翁迎驾！”徽宗大喜，立即赏给薛翁官做，又赐给他大批金银财物。在朝廷大兴土木的同时，朱勔、李彦等人千方百计搜刮到的花石竹木，有不少落在“六贼”及其党羽手中，他们在京城为自己修建规模宏大的宅院。
掌握兵权二十年，权倾一时的童贯，家前天天车水马龙，奔走谋求官职者辐辏成市。其狐群狗党“趋附成市，侯王柄臣，多出其门”，他的仆役几百人都成了高官显宦，甚至于胥吏、门客中都有升任节度使的。他与蔡京等人紧紧勾结在一起，公然收受贿赂，卖官鬻爵，童贯由于权势太大，便常常狂妄自大，不遵朝廷法度。童贯在宋夏议和后，西夏使臣上表归顺，临走时，童贯给西夏使臣送了一份北宋的誓诏，夏使不接受，童贯就强迫他带上，夏使不敢硬顶到底，只好带到边境线上，扔到路上完事。此举使北宋国体受辱，是由童贯的骄横态度造成的。按照北宋的制度规定，近边生产、生活水平较高的熟羌不能授任为汉官，但对童贯来说却是一纸空文，他喜欢的熟羌往往被授予汉官，甚至有的都当上了节度使，他想提拔谁就提拔谁，哪个也阻止不了。
“六贼”他们一手遮天，反抗者往往被碰得头破血流。童贯位极人臣，权高震主，便有人上书弹劾其罪过，朝廷为此曾派方劭专门前去调查。方劭一出国门，童贯就得到了消息。他先派人把方劭的一言一行都侦察得清清楚楚，然后恶人先告状，童贯秘密上奏徽宗皇帝，给方劭罗织了一大堆罪名。方劭反被治罪，流放到外地病死。童贯在打击政敌方面有许多惯用伎俩，在同伙相互倾轧时也有许多诡秘招术。童贯后来镇压方腊起义时，曾取消了苏杭应奉局，因而得罪了宰相王黼。王黼就在皇上跟前说：“方腊作乱是由于茶盐法逼使的缘故，而童贯却听信奸人之言，把过错都归到陛下身上。”徽宗一听大怒，便对童贯顿生不满。宫内太监把这一事告诉童贯后，童贯决定治治王黼，便展开活动，设法让徽宗再次起用蔡京为相，剥夺王黼的权力。王黼一见童贯动了真格的，也非常惧怕，就又折简通诚于童贯。这时徽宗令童贯领兵伐辽，王黼就极力促成其事，童贯出发前，王黼更当面讨好童贯说：“太师如果北行，王黼愿尽死力以效犬马之劳！”连当朝宰相都如此怕童贯。宋徽宗和“六贼”一伙的腐朽统治，把广大人民推入了水深火热的苦难深渊。正如当时广泛流传的“打破筒(筒指童贯)，泼了菜(菜指蔡京)，便是人间好世界”的歌谣，预示着一场大规模的反抗烈火将要点燃，大宋江山人民百姓，将陷入苦难深渊。
在宋徽宗和“六贼”集团的统治下，政治腐败，贪污聚敛之风愈刮愈烈，对农民的租税劳役剥削日趋加重，大小官吏催租逼税如狼似虎，使阶级矛盾全面激化。江南两浙人民饱受花石之扰，逼使铤而走险，踏上了武装反抗之路。在宣和二年(公元1120年)十月初九，睦州青溪县(今浙江淳安)人方腊聚众百余人，在自家漆园召开誓师动员会，随后以诛朱勔为口号，正式起义。江浙人民已经到了走投无路的绝境，方腊振臂一呼，应者云集，几天内，起义军就发展到十万之众。方腊在十一月初一日，自称“圣公”，建元永乐，任命方肥为宰相，又置官命将，以巾饰作为区别的标志，初步建立了农民革命政权。十一月，起义军一举攻克青溪县城。然后分路出击，在不到三个月的时间里，迅速攻占了江南七州四十八县之地，参加起义的群众竟多达百万余人，革命的烽火映红了东南半壁河山，震撼了大宋江山。
方腊起义军在宣和二年底，攻占睦州、歙州的消息传到开封，宋徽宗和宰相王黼一伙惊得目瞪口呆。眼见事态严重，宋廷便决定调集大军前去镇压。经商议，宋徽宗派童贯为江、浙、淮南等路宣抚使，以谭稹为两浙制置使，从各地调集大军火速南下。将准备用以联金攻辽的陕西蕃汉精兵约十五万人交由童贯统率，童贯补充调整官军，率兵马南下去镇压方腊农民起义军。
宋徽宗在大军临出发南下之前前，特地身穿便服，亲自为童贯摆宴送行。握着童贯的手说：“东南之事，全委托给你了。如有紧急大事，你可用御笔的名义，全权处理！”童贯于宣和三年(公元1121年)正月，率大军南下。宋徽宗十分担心方腊占据金陵(今江苏南京市)，凭借长江天险，与官军抗衡，便下诏书命令童贯、王禀率兵火速抢占润州(今江苏镇江)、江宁府(今江苏南京)，控制金陵喉襟要害。童贯一一遵命，亲统大军驻扎在镇江，令王禀领一军守住扬子江口，命刘镇领一军镇守金陵，迅速封锁了长江天堑。方腊在起义前，曾估计宋王朝商议对策调集大军需要半年左右时间，实际情况出于意料之外，原来北宋为了联金灭辽，早已把大量军队和军需物资准备好了，因而大批官军南下比方腊预料的要快得多。方腊的起义军兵力分散，正在各地攻州夺县，还没集中主力去夺取金陵。方腊在攻占杭州后，没听取吕将“直据金陵”、“先立根本”徐议攻取的建议，方腊反而作出了一个带有战略性错误的决定。他把主力部队分为两部分，一部分由方七佛率六万人北上攻秀州，向金陵方向挺进；另一部分由他和郑魔王指挥南下进攻婺、衢诸州。这一失策使官军得以顺利渡江，乘虚而入，方腊起义军在战场上的主动权便陷于被动挨打的局势。
童贯于正月二十五日过江后赶到了苏州，镇压了当地石生领导的起义军。为收买人心，瓦解起义军斗志，让幕僚董耘摹仿宋徼宗的字体，使用宋徽宗的口气，写了一篇“罪己诏”。说什么原来征集奇花异石，“造作供奉物色”，都是由朝廷支付款项，委托州县官吏按市价收买的；且三令五申不得少有抑配。谁料赃私之吏，以此为名，夤缘作奸，骚扰于民。从今以后，正式废除收买花石和造作供奉之物，地方官吏倘敢以贡奉为名因缘作扰，要以违御笔论处。经过这样，就把宋徽宗、蔡京一伙的罪恶推得一千二净，全部诿过于贪官污吏。同时，徽宗又耍了一个骗术，暂时罢黜了朱勔父子弟侄的官职，妄图以此来欺骗人民。随后，童贯又绕过吴江(今江苏吴江)，沿运河直逼秀州，与守城官军一起夹击正在攻城的方七佛部起义军，起义军遭到了重大伤亡。
王禀、杨惟忠、辛兴宗于二月初统辖的宋军，一路追击方七佛起义军残部，进至杭州城北三里远的清河堰。起义军早在那里严阵以待，双方展开激战。官军水陆并进，起义军浴血抵抗。童贯又令各路官军切断了杭州城内起义军的一切外援，然后再大举攻城。双方血战六昼夜，起义军牺牲两万多人，杭州城终告失守。此时，八大王指挥的西路北上起义军，也在旌德、宁国一带被刘延庆、杨可世的西路官军击败。到二月底，东西两路北进的起义军相继战败，“划江而守”的战略计划已经完全落空。
方腊在三月初一，又率众回师攻打杭州，结果又被王禀击败。回师途中，起义军在富阳、新城、桐庐、睦州连连战败，于四月初退至白沙渡(今浙江建德县南)。四月中旬，白沙渡失守，起义军向西退守青溪，再退至帮源洞。西路宋军于三月中旬在潘村击败八大王部起义军，随后迅速南下，在四月中下旬攻至帮源洞。东西两路宋军以重兵包围了帮源洞，然后以纵火为号，同时进攻。一场惨酷的大战，帮源洞被攻破，起义军将士被屠杀了七万多人，方腊和家属及五十多名将领、官员被俘，农民起义最终被淹没在血泊之中。方腊在这年八月被押解到开封，壮烈就义。分散在各地的起义军余部又坚持战斗了近一年，直到宣和四年(公元1122年)这场轰轰烈烈的农民大起义才最后失败告终。
童贯在镇压方腊起义的过程中，曾纵容官兵进行了惨绝人寰的大屠杀。为了把起义农民斩尽杀绝，甚至公开悬赏，杀一人赏绢七匹。结果，官军足迹所至，尸横蔽野，血流遍地，到处是一片阴森恐怖的景象。童贯领兵南下后，最初进展不大，宋徽宗又一再派人督责，为了向皇上交帐，他下了一道惨无人道的命令：凡与农民军作战而不能生俘的，允许斩首来献，可按级给赏。于是，官军每次出战，逢人就杀，然后割下首级去领赏。童贯则不管杀的是起义军还是平民百姓，一律照赏不误。官军由此兽性大发，偶尔遇见过往行人，格杀勿论。虽然有人向童贯指出，这样做会导致滥杀平民，应予禁止，童贯为了张大其功，全然采取放纵态度，以致官军常闯进百姓家，把全家老少杀光，割下脑袋去冒功领赏。连封建文人方勺在《青溪寇轨》中也不得也承认说：童贯用兵十五万，杀了起义军将士百余万人，所杀平民不下二百万。童贯在宣和四年三月，返回京城，宋徽宗因其平方腊有功，晋衔他为太师，改封为楚国公。他的双手沾满了人民的鲜血，却换来了他的加官进爵。
女真族自从收国元年(公元1115年)正式建国以来，对辽作战节节取胜。在金军咄咄逼人的攻势下，契丹政权已是气息奄奄，朝不保夕。宋徽宗企图不费力气便夺回燕云十六州，完成祖宗未竟之大业、为他的腐朽统治涂彩抹红。自从马植上奏建议联金灭辽以来，北宋朝廷内部经过多次讨论，才决定慎重进行。当时地方上的一些官员，如河东经略使薛嗣昌、知雄州和诜、侯益、中山守张果、高阳关安抚使吴玠等都赞成联金的建议。政和七年(公元1117年)七月初四日，有两艘渔船被海风吹到登州的驼基岛(今庙岛群岛的砣矶岛)，后又停靠在文登县的海岸边。登州知州王师中派人调查，才弄清是契丹蓟州的汉人高药师、曹孝才及僧人郎荣等率其亲属老幼二百多人乘船想去高丽避难，误被海风吹到宋境。王师中将上奏，宋徽宗派宦官为使，将一干人带到京城。同时，又令将高药师带到蔡京家里，让蔡京与童贯共同询问，商议此事。蔡京、童贯后来上奏，要求朝廷召募人以买马为名，到女真境内商议联兵攻辽之事。经过一个月的准备，八月初三，王师中派将吏七人随同高药师渡海使金。二十二日，高药师到渤海对岸金境时，见巡逻金兵守卫极严，他们竟胆怯地不敢上岸，又坐船回到了登州。宋徽宗听说后，大为震怒，处分了有关人员，诏令童贯、王师中重选智勇兼备者准备再次渡海作战。
童贯在重和元年(公元1118年)四月，选武义大夫马政，平海军卒呼延庆只因懂女真话被入选。二十七日，马政、呼延庆、高药师及随从八十多人坐船浮海抵金国的苏州。马政见到金主后，说：“我的主上听说贵朝攻破了契丹五十余城，欲与贵国通好，共行吊伐。如果贵国同意，以后会再派使臣来详细商议。”金方在次年正月派李善庆等人带着国书、礼物，随同马政一行使宋，双方开始了秘密接触。直到宣和二年(公元1120年)，宋金最后商定：双方同时出兵，分别攻取辽的燕京析津府和中京大定府；灭辽后，宋把过去每年给辽的五十万两匹岁币转给金国，长城以南州县则归北宋管辖；双方均不得单独与辽讲和。这是历史上宋金“海上之盟”的根源。
在订盟后，北宋便从陕西六路抽调了蕃汉精兵十五万人，准备伐辽。南方发生了方腊起义，宋徽宗也就顾不上攻辽了，便让童贯带这部分军队去镇压起义。徽宗虽听说辽已知道了宋金结盟的活动，生怕辽王朝报复，便有悔盟罢约的念头。宣和三年(1121年)二月，金又派使臣来催促北宋按约出兵。北宋方面则有意拖延，直到八月，才潦草地写了一封“国书”让金使带回，不派使臣前去协商，以致金方大臣都认为宋已悔约。年底，金军又大举攻辽。次年正月，辽中京大定府被攻破，辽天祚帝狼狈逃窜至西京大同府。三月，天祚帝手下的残兵又被追击的金军打得大败，天祚帝再西逃到夹山(今内蒙萨拉齐西北)。这时，奉命留守南京析津府的辽燕王耶律淳自立为帝，历史上称为“北辽”政权。显然，辽已到了分崩败亡的前夜。宋朝君臣认为，如果再不出兵，燕京势必要被金兵占领，宋徽宗这才仓促地决定起兵伐辽。