黄初平少时性情纯洁灵存在慧，孝长尊幼，勤而好学，乡中父老都赞他圣贤。在黄初平十五岁的那年，有一天他在金化山下放羊，有一只小羊失足受伤，他就细心为小羊疗伤，小心护理，小羊依偎着他的膝下，甚为感动的样子。黄初平顿感悲伤，想到小羊长大以后，必然受到屠宰，帮而起了恻忍之心，十分烦忧，不知如何是好。这时恰好有一位道人经过，问初平为何如此的烦忧，初平就将原因说明。道士问好黄初平想小羊怎么样，初平说希望羊能长生不死，道士说这就简单了，于是施展法力把羊化成白石于山间。初平见了很惊奇，觉得很玄妙，同时起了修道之心，恳求道士收纳他为初平回答说：“徒儿笃信不移，不辞劳苦，无牵无挂，但求学道成功。”道士听了笑着说：“你有修道慧根，况且很有仙缘，只有勤于修炼，心成正果，你如此有恒心，老道就答应你了。”道士将黄初平引入赤松山的金华古洞，理悟修道玄机，刻得法道。
自从弟弟15岁那年，赶着羊群到南山（金华山之南）放牧，就没有回家，家里人和亲戚朋友，满处寻找，都没有一点影迹。一年又一年四十年过去了，还是没有一点音讯，哥哥黄初超现在虽然已是满头白发，但还是经常记挂起年轻时失去的弟弟。
这一天，黄初起听人说，兰溪集市上来了个求卦道人，很有灵。于是，他就到集市上来，请求卦道人为他弟弟黄初平一卦。道人听了他的一番回忆，说：“我曾在金华山中见到你弟弟黄初平，你弟弟叫黄初平吗？”他一听，高兴得心都快跳到喉咙，连声说：“是叫黄初平。”连忙叩头跪拜，央求道人带他去见弟弟。
道人带黄初起来到山中石室里，果然见到了黄初平，兄弟俩抱在一起，高兴得眼泪满面流，说长道短，说个不歇。
哥哥对重新见面的弟弟，一看再看，好奇地说：“弟弟，四十年过去了，你皮肤还那么白嫩，头发还那么乌黑，牙齿还那么整齐，同当年十四、五岁时一样。时间四十年过去了，面容却还是昨天的样子，那么你当年的羊还在不在呢？”
“当然在啰。”弟弟黄初平有把握地回答。
“在哪里？”哥哥黄初起惊奇地问。
哥哥随即跑到山的东面去看，只见白石磊磊，根本不见一只羊，回来对弟弟说：“你真会开玩笑，那里哪里有羊！”弟弟说：“有的，是你没看见。”
于是哥哥就与弟弟一起来到山的东面，只听到弟弟大声叱喝：“羊起！”同时仙帚挥转了几下。
先前初起看到的磊磊白石，随着初平的叱喝，立即变成活生生的羊：有的吃草，有的蹦跳，有斗角的……满坞都是羊，总有几万头。
初起这明白了初平已经炼成法术，修道成仙，就要求弟弟教导修炼。经过了三十年一心一意的刻苦修行，道法大成，能在青天白日之下不见身影，也成为神仙。
兄弟二仙回故里黄湓村来看看，认识的亲戚朋友都不在人世了。他俩为乡亲做了许多善事，后来被人们识出真相，大家就尊称先成仙的弟弟黄初平为“黄大仙”。