整体宏观经济形势、通货膨胀、其他商品价格的变化（包括股票、黄金等的变化）、突发事件等，都会对小麦价格的势产生一定的影响。特别是如今农资成本上升、农户售粮方式转变及惜售心理、粮食收购主体呈现多元化格局等因素的影响尤为明显。
3.小麦期货市场预测
总结2008年，国内小麦需求基本稳定，随着我国连续第五年增产，2008－2009年度国内小麦结余量大增，国内供需关系较为宽松。在前期的经济危机下，我国CPI、PPI持续走低，整个经济环境通缩压力加大，农民的收入降低，消费成本提高，农民抛售心理明显，预计充足的供应与疲软的消费将导致2009年前期的小麦期货价格回落。
同时在各国刺激经济的措施下，经济逐渐回暖，国家逐步提高小麦最低收购价，预计小麦价格将稳中略涨。
综上所述，小麦供大于求现状短期内不会改变，同时随着经济回暖，种植成本增加、国家提高小麦最低收购价水平以及期现货市场上存在对小麦价格强烈的看涨心理等，将使得强麦期价难以持续下跌。虽然目前麦价维持弱势振荡格局，但从中长期趋势上看，随着经济的复苏，小麦价格将会缓慢上行。
（四）玉米期货
1.2008年玉米期货回顾
2008年，美国次贷危机引发了全球金融危机，国际原油价格从147美元／桶的高位一路暴跌至最低36美元／桶，这对于靠生物燃料炒作起来的玉米价格而言，下跌市是2008年的大趋势。
2008年的玉米走势呈现先涨后跌态势。国家自2008年1月1日起，对玉米等原粮及其制粉共57个8位税目产品征收5%至25%不等的出口暂定关税。同时国家为避免玉米价格大幅下滑，在东北地区收购储备400万吨玉米。2月份，受国内雪灾影响，导致北粮不能南运，南方玉米价格高企。外盘进入2008年时，价格一路上升，CBOT玉米期货指数价格涨幅最高达到了近66%，玉米价格屡屡创出历史新高。与此同时大连玉米指数也比年初上涨了225元／吨，涨幅为15%。
进入2008年7月中旬后，玉米价格开始掉头，一路下跌。从最高点1955元／吨跌至最低点1402元／吨，跌幅已经达到27%。本轮下跌，内因是国内玉米丰产以及需求不振，外因是整个商品市场转熊、外盘玉米暴跌发及周边农产品价格持续下挫影响。（来源于大陆期货研究报告）
2.玉米期货影响因素分析
（1）玉米产量平稳上升，需求放缓
根据国家粮油信息中心的报告，2008年我国实现了连续五年粮食增产，作为世界三大粮食作物的玉米也喜获丰收，产量高达1.56亿吨，较上年增产了2.43%。
2008年初，南方的冰冻雨雪灾害对刚刚复苏的养殖业又给以沉重的打击。禽蛋养殖饲料需求也同时降低。而且小麦产量大增，对玉米的替代作用也进一步影响了玉米的需求。
所以，2008年国内玉米市场，玉米供给已经远远大于实际需求，其价格下跌是必然趋势。
（2）国际市场影响
国际市场玉米价格在2008年也呈现出先扬后抑的走势。2008年7月份以前国内外玉米价格都大幅上扬。继而当原油暴跌时，CBOT的玉米价格急速下跌。从玉米期货走势我们可以看到，DEC玉米和CBOT玉米总体上的趋势有显明的相似性。
（3）进出口因素
我国的玉米生产具有相对独立性，每年进口量较低，出口量相对稳定，每年的国内产量成为影响国内供给的主要因素。中国海关总署公布数据显示，中国2008年1月至11月玉米累计出口量为24万吨；2007年1月至11月玉米累计出口量为48.8万吨，同比减少50.8%。和国际的价格相比，我国玉米尚没有出口竞争优势，出口企业面临困境。
（4）国家收购力度加大
在2008年，我国第一批玉米收储数量为500万吨，到12月3日，国家再收储500万吨玉米，后国家粮食局下达第三批国家临时存储粮食收购计划，安排中储粮总公司在内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江省（区）收购国家临时存储玉米2000万吨。国家政策的不断支持，有助于玉米价格止跌企稳。
（5）美元升值压制玉米价格上涨
货币实际币值的波动必然会对玉米的现货价格产生影响，同样也会对期货价格产生影响。货币贬值，玉米期货价格一般会上升。如2008年7月以来美元升值是促使玉米期货价格暴跌的主要因素之一。
3.玉米价格走势预测
随着金融危机的影响，预计2009年整体而言，上升动力不足，价格弱化是大趋势。主要原因有：
首先由于金融危机的影响，发达国家的经济衰退及中国等发展中国家的经济增速大幅下滑将严重影响大宗商品包括玉米等的需求。并且对玉米价格支持作用的原油价格在2009年里总体上将处于相对低位，生物能源概念暂时弱化。同时预计2009年饲料需求只能温和增长，伴随着2008／2009年度国内玉米产量巨大而需求增长有限，2009年玉米市场将保持供大于求的格局。
另一方面，玉米作为国家的三大粮食作物之一，玉米供给状况将直接关系到国家的粮食安全。保护农民种粮积极性一直以来都是我国长期的基本政策。2009年，国家对玉米收储数量、价格以及是否允许出口等的政策支持是确定的，收储行为对玉米市场的支撑作用将逐渐显现出来。
于是在这样的背景下，预计2009年玉米期货仍将处于调整之中。但是随着各个国家对经济的刺激措施，经济能否回暖将决定大宗商品的价格走势。新的牛市能否在2009年展开，将主要取决于国际经济形势的演变、原油的价格以及产量等。
（五）大豆期货
1.2008年大豆期货回顾
2008年年初随着美元持续贬值，连豆延续上行。1月，由于雪灾天气影响，市场普遍预期油菜籽大幅减产，带动豆类发动上攻行情。3月，连豆指数突破5000点历史新高，但随着投资银行贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧震动华尔街，商品期货价格跳水，连豆指数下跌幅度达1000点。4月，主要大豆出口国阿根廷在新豆上市来临之际，农民罢工使得大豆出口受阻，此外，原油继续上涨，刺激豆油生物柴油题材炒作，豆类再次发动反攻。在7月次贷危机深化，原油价格高位回落，豆类价格开始反转直下。10月，一度跌至3000点关口，我国大豆产业和产区农民利益深受其影响，国家收储计划正式出台，产区大豆与进口大豆价差拉大，由于收储量相对我国大豆产量而言比重偏小，源源不断的进口廉价大豆对国内市场形成冲击，期间虽然不断出台救市方针，但豆类仍然震荡走弱，最低跌至2800点一线。
2008年全年大豆期货的走势大致可分为四个阶段：第一阶段持续上涨期（年初－3月4日），第二阶段阶段性回调期（3月4日－4月3日），第三阶段震荡冲高期（4月3日－7月3日），第四阶段急速回落期（7月3日－年底）。（来源于新浪期货分析报告）
2.价格影响因素
（1）供求分析
从2008／2009年度产量数据来看，世界大豆将不断增产，根据美国农业部2008年12月报告显示，全球大豆产量为2.35亿吨，上一年度产量为2.20亿吨，增产6.8%。需求量基本保持稳定在2.33亿吨，与往年持平。根据我国粮油信息中心的数据显示，由于2007年大豆价格高涨，2008／2009年度我国大豆播种面积大幅增加，产量为1680万吨，上一年度为1430万吨，进口量为3600万吨，进口依存度继续上升。国家粮油信息中心12月份数据显示我国大豆播种面积2008／2009年度为950万公顷，较2007年的875万公顷增加90万公顷，增幅10.24%。2008年中国大豆的产量为1650万吨，较2007年1273万吨增长377万吨，增幅29.66%。
（2）国家政策因素
大豆是关系到我国人民日常生活的重要物质，而目前我国大豆加工的70%被外资控制。对于此，国家不断出台政策刺激国内大豆产业，如2008年我国公布的《关于促进大豆加工业健康发展的指导意见》。又如我国宣布在东北按照3700元／吨的保护价收储150万吨国产大豆，12月3日以同样的价格再次收储150万吨大豆；政策补贴大型国有粮油企业；征收反倾销关税，促国产与进口大豆价格一致的政策等。
3.2009年预测
2009年初，商品市场走势的金融危机以及后续的经济危机会继续深入，预计初期大豆产业将受到较大影响。然而，由于大豆消费需求具有刚性特征，加上国家的政策支持，预计大豆不会大幅降价。2009年需重点关注美元走势、经济回暖情况和传统的北半球播种时间段的表现。
三、金属期货
（一）概述
中国金属期货包括黄金、铝、螺纹钢、铜和锌五个期货品种，全部在上海期货交易所上市交易。
按照8月份加权平均价计算，铜3月合约价格为46951元／吨，铝3月合约为15086元／吨，锌3月为15014元／吨，黄金3月为211元／克，螺纹钢3月为4747元／吨，线材3月为4614元／吨，由此计算得各品种的最低保证金比例为铜1.17万元，锌0.38万元，铝0.38万元，黄金1.477万元，螺纹钢0.33万元，线材0.32万元。所以铜和黄金期货的交易门槛最高，而铝、锌、螺纹钢和线材的交易门槛则较低，接近了股票的投资成本。
（二）2009上半年金属期货市场运行状况
2009年1至7月除金、铝期货小幅震荡，线材期货成交额频繁震荡外，其余三种期货的月成交额都有显着的增长，铜期货成交额从2月份到7月份由12876亿元到48722亿元，增幅达到278.4%；螺纹钢在2009年3月推出后月成交额也一路上扬，由推出时的205.85亿元增加到7月的5176.27亿元，增幅达到2400%；锌期货成交额由2月份的1941.07亿元增加到7月的3767.79亿元，增幅达到94%。除金期货外，其余期货成交额在4月都达到了波峰。与此同时，各主力金属期货合约价格也呈上升趋势，铜主力期货合约从2月的27950元／吨攀升至7月的44960元／吨，涨幅为60.86%；锌主力期货合约由10195元／吨攀升至14395元／吨，涨幅为41.2%；铝主力期货合约由11695元／吨攀升至14985元／吨，涨幅为28.1%；钢主力期货合约由3652元／吨攀升至4540元／吨，涨幅为24.3%；线材主力期货由3413元／吨攀升至4394元／吨。所以，总体来说，2009年上半年金属期货成交额振荡上升，结算价稳步提高。
（三）黄金期货
今年上半年黄金期货价格走势与现货价格保持高度一致，成交额保持平稳。另一方面，国内现货价格由国际现货价格决定，因此，分析影响中国黄金期货价格的因素时，只要分析影响国际黄金价格的因素：国际黄金供需结构、美元指数、国际原油价格等。
1.国际黄金需求
最近8个季度中有4个季度黄金需求大于黄金供给，3个季度黄金需求小于黄金供给，只有1个季度黄金需求与黄金供给持平。这8个季度黄金累计总供给为7329.343吨，黄金累计总需求为7528.349吨，黄金供给缺口为199.006吨，需求超过供给2.7%，有轻微的供不应求。当然，这并不能完全解释COMEX黄金价格由2007年6月27日的641.7美元／盎司的8季度内最低点涨到2009年2月20日1001.8美元／盎司的价格高点。所以，目前世界市场上黄金的供需并不是推动黄金价格上涨主要因素。
2.美元指数
理论上，首先由于国际黄金以美元计价，因此美元贬值使得黄金的美元价格上升；其次，黄金作为一种特殊的货币，是美元的替代物，当美元贬值时，黄金作为良好的避险工具，将吸引市场资金，使得其价格上扬；最后，美元贬值加重美国国内通货膨胀，使得美国黄金现货价格上升，从而使与美国黄金保持高度一致的中国黄金现货和期货价格上升。
2000年以后，除2001－2002年和2005年度外，美元基本上处于贬值过程。但2008年，这种情况发生了变化，3－7月份美元汇率进入震荡期，进入8月份后美元汇率强势反弹，主要原因是欧元区经济放缓，而同期美国经济好于市场预期，且欧洲央行未加息以刺激经济的增长，所以欧元相对美元贬值，而欧元区货币占美元指数的57.16%。