1985年对伊斯兰经济学来说是成果丰硕的年份。青年学者瓦克·马苏德·汗的《迈向一个无息的伊斯兰经济体系》一书由英国伊斯兰基金会和伊斯兰经济学国际协会(伊斯兰堡)联合出版，并列入英国伊斯兰基金会出版的《伊斯兰经济学丛书》中。这部着作是他在波士顿大学所作的博士论文增修后完成的，共5章，体系完整。第1章概述了全书的主要内容和主要观点。第2章简要地讨论了伊斯兰对利息的态度和禁止利息的基本原理，考察了伊斯兰取代现行金融体系利息的方法。第3章和第4章构拟了这个方法的基本框架。在第3章中，作者发展了一种能够对伊斯兰的方案和传统方案进行比较分析的框架，欲图努力显示伊斯兰方案的优越性，还讨论了在当代信贷市场中基于利息的交易或债务所扮演的显着角色，并用它在市场中存在的“道德公害”进一步阐释。第4章得出这样一个结论：坚持依靠有效性信息的伊斯兰金融体系能够成功实施。通过伊斯兰的方案，可以防范、防备、抵消得到广泛传布的具有较大的风险利益的危害。第5章考察了伊斯兰经济学家们努力发展的一种无息金融的调解模式，介绍、评论了着名学者在这个领域的着作，并对近期开始的伊斯兰经济学应用与实践进行了描述，还对伊斯兰化成效显着的巴基斯坦经验进行了一定程度的思考。在上述基础上，书中进一步讨论了银行家公平协会(一个用于指导、引导伊斯兰金融计划、方案的金融机构)的作用，提出了许多建议以解决短期金融问题和替代目前的一些金融方案中存在的非伊斯兰因素问题。全书的最终结论是：伊斯兰金融体系成功的关键在于依靠金融市场有效信息水平上。
作者指出，伊斯兰虽然是一个宗教，却有它自己组织社会的方法，伊斯兰理论包括和涵盖了人类生活的所有方面，穆斯林学者已建立了社会、政治、经济诸方面的伊斯兰体系，这些制度、体系的基本原则被包括在圣神的《古兰经》、先知穆罕默德的教诲以及伊斯兰社会最早的四大哈里发统治的方法之中，在伊斯兰国家衰落之后，伊斯兰的实践成为一种私人和个人的事务，穆斯林世界现在出现了伊斯兰的复兴，这个复兴要求所有的社会制度按照伊斯兰的原则进行改革。因此，一些国家已体现出伊斯兰化方向运动的迹象，在这些国家的经济体制中也已发生了一些重要的变化，即积极努力地从经济体系功能中消除非伊斯兰因素，一个伊斯兰经济体系最重要、最有意义的要求是在经济中禁止利息。
他比较分析了现行的金融体系与伊斯兰金融体系，认为传统银行体系虽然是非伊斯兰的，但却并不是没有一点长处和优点。与此相类似，一个无息的银行体系也不应被看作能医治经济百病的灵丹妙药，也不应被认为是一个不付任何代价没有任何痛苦的跃迁。他指出，用一种完全客观的方法来考察，这两种方案同样既有价值又有利益。作者分析问题的客观性，作为穆斯林经济学家是难能可贵的。
作者指出了伊斯兰金融体系的优点：无息体系的加强能够更为广泛地分解和化解风险，指出这将导致一种理想的、良性循环的完全公平状况。他表示，债务金融相对公平金融是低级的。如果是这样的，那么找到关于道德和社会问题的答案并不困难，但为什么在现实世界债务金融却占统治地位呢？作者对这个重要的问题也提出了一种比较新鲜的经济学答案。
关于伊斯兰金融的经济效益问题，既是伊斯兰金融研究中的难题，也是伊斯兰银行现实发展中的关键问题。当大多数研究者过多地考虑公平问题的时候，瓦克·马苏德·汗博士的研究却体现出明显地放弃以公平为主要着眼点的思路，把立足点放在纯粹的效率上，得出这样一个结论：实行一个无息的金融体制比实行一个有息的金融体制的效率要好。这一结论是建立在对两种不同“回报方案”进行比较分析基础上的，他认为，伊斯兰金融的变量回报方案(a variable return schemes，简称VRS)在一定条件下可以优于传统金融的固定回报方案(a fixed return scheme，简称FRS)。固定回报方案是西方金融体制的脊骨，其金融业务遍布全球，也包括穆斯林国家。这种方案在伊斯兰的体系下因为道德、经济的原由而被禁止。伊斯兰允许金融契约的变量回报，一个穆斯林社会必然有责任建立基于伊斯兰价值观基础上的社会经济关系，需要探索一种替代固定回报方案的新方案。伊斯兰经济学家们在这一点上是比较一致的：伊斯兰要抛弃所有的固定回报方案，就贷款和投资的运作而言，它的目的在于建立一种平等参与成为金融运作的主要方法和经济体制。瓦克·马苏德·汗通过严密的学术研究显示出：在一种似乎可能的条件下，甚至在另外一种世俗经济的参数之内，一种变量回报方案的实行也比一种固定回报方案要好。因此，能够建立一种更为优越的、超过传统经济体系的伊斯兰经济体制。
霍尔希德博士对瓦克·马苏德·汗博士的变量回报体系给予了高度评价：“不仅在金融理论领域也在伊斯兰经济学领域作出了一项重要的贡献。他的分析既可适用于世俗经济也可适用于伊斯兰经济。他对金融理论的贡献在于发展了一种能够解释一个公司资本结构的模式。在丰富多样的金融契约下发现了一种理想的、良性循环的解决办法，为不同情况下的借贷者发明了一种理想的监测策略。他在伊斯兰经济学领域的贡献，在于发展了一种对伊斯兰禁止利息命诫的内涵进行分析的精确、严密模式，表明一种基于公平基础之上的伊斯兰金融体系的优越性。”
我们认为，瓦克·马苏德·汗博士所构拟的回报体系是富有启发性的，值得世界上所有创建了私人或公共伊斯兰银行的地方政策制定者们去严肃思考，也值得非伊斯兰金融体系的金融理论家与实践者去认真思考。
此时期在巴基斯坦出版的穆罕默德·阿克拉汗所着《伊斯兰经济学的挑战》也应给予足够的关注。该书于1985年在巴基斯坦拉合尔出版。共计95页。该书《伊斯兰经济学：自然和需要》一章中，论述了伊斯兰经济的特点，介绍了伊斯兰国家一些大学这门学科的情况，并试图阐释伊斯兰经济学的概念和定义。作者归纳的伊斯兰经济学定义有这样一些主要内容：福利事业是指人们共同分享和利用地球资源，它充分地反映了人类生存的愿望以及人们无论贫富贵贱所应具有的自重与自足。作者的叙述涉及到《古兰经》的许多章节，认为福利是一个多维概念，包含着社会的全部生活，而不仅仅是救济贫穷和满足需要。所以按照他的观点，伊斯兰经济学不仅仅是从资源财富的交流和分配以及生产的视角来研究福利的，而是深入到人类行为方式的全视角来研究福利的。
按照作者的观点，真主已经为人的生计创造了充足的资源。因此，相对于传统经济学基于资源缺乏的认识，伊斯兰经济学将要以“相当充足”的观点来认识地球的资源。他认为资源的贫乏是人为造成的状态，伊斯兰经济学试图用扩大生产规模和充分利用现有资源来纠正这种状态。这与传统经济学的视角不同。
合作——分享是作者伊斯兰经济学思想的重要内容之一。这个概念是运用《古兰经》和《圣训经》的大量诫律精心研究出来的。按照他的观点，人们享受地球资源，首先应解决分配问题。利息是不被合作精神所包容的，伊斯兰教认为其为非法。拥有资本的人，应该是作为承担盈亏风险的合资者在生产发展中分享利润，而不应作为分享利息的不劳而获者。作者认为，分享利息是那些已满足了其基本需求之外还有剩余的人们利用不正当经济手段的力量获取的另外一些人应得的份额。这种作法不符合《古兰经》的诫律。关于伊斯兰经济学所包含的内容，作者用图表显示出，伊斯兰经济学是系统探讨一个子系统(福利的)同另外的子系统(文化、政治、教育等)的相互关系的学科。伊斯兰经济学自身的子系统也是由法律和道德两方面内容所构成。伊斯兰经济学并不仅仅局限于关注市场的变化，而是重视研究全部人类发展变化中的经济行为。当然，不能否认，在伊斯兰经济学理论建构中，穆斯林经济学家也能够从西方经济学的经验中吸收营养。
在《伊斯兰经济学的需要和性质》章，作者讨论了伊斯兰经济学的语义学问题。他的基本构想是：传统的经济学是基于西方人行为方式，这与穆斯林文化、政治、社会的组织结构不同，因此传统的经济学不可能适宜于这种模式形态。例如，西方消费者至高无上的权利价值标肯定不适宜进入具有道德倾向的穆斯林社会中，因为在穆斯林社会中既没有这样的消费者，也没有具有如此无限制的自由投资者。作者接着列举了伊斯兰经济学的几个典型特点以说明为什么西方经济学的方法不可能适宜于穆斯林经济。作者指出，同以充分重视自我利益为基本核心的传统经济学相反，伊斯兰经济学的行为教育大力张扬利他主义和鼓励为他人牺牲自我的利益，虽然在西方社会中并不缺乏利他主义的态度，然而西方经济学的理论忽视这个事实。西方经济行为中的合理性和伊斯兰经济行为中的合理性是不相同的，一个西方经济人的合理行为是为着自我利益，而一个伊斯兰经济人活动的合理性则存在于无垠的今生(今世)和来世的整体之中，他的工作不仅是为着现实世界的利益，而且也是为了来世得到奖赏。
作者进一步论述道：传统经济活动的目的是产生新的需要并满足最大需要，体现在《古兰经》和“逊奈”中的福利精神则与此相反，因此，在穆斯林社会中，经济活动的目的应该是福利，而不是需要的满足。
另外，传统经济学是在一个封闭的系统之中研究人类行为的，这便造成经常变化着的市场和非市场之间的明显区别。由于伊斯兰教把社会生活作为一个整体来看待，所以伊斯兰经济学的形式便只有一个系统。因此，按照伊斯兰教的观点，应该在现实的世界和来世之中考察经常变化着的经济，因此，伊斯兰经济学比仅以市场变化为基点的传统经济学有更为广阔的视野。
在《伊斯兰经济学》和《学科的状态》两章中，作者对目前论述伊斯兰经济学的文章中存在的问题给予了方法论上的强烈批评，并勾勒出了一个未来的研究计划，认为伊斯兰经济学整体思想发展的一大障碍是各类学者如乌里玛(教法学家)、现代主义者和接受西方教育的穆斯林经济学家，他们在研究中尚未全面地掌握伊斯兰经济学思想。乌里玛的贡献主要是运用隐晦的神学语言而不是运用经济学的语汇进行逻辑的表述，那些现代主义者重新解释伊斯兰经济学说，企图调整它们以改变丧失民众支持的现状，而那些受西方着作影响的穆斯林经济学家们由于忽视了穆斯林社会现实生活的实际，研究成果便丧失了理论意义。
作者说，他并不是想要贬低那些学者们在伊斯兰经济学方面所作出的贡献，而是要人们认识到那些学者关于伊斯兰经济学方面的着作对于解决实际经济问题没有用处。例如，他们得出的利息是造成失业、通货膨胀和财富聚敛等问题的主要原因的结论仍然是经验性推论的结果；关于伊斯兰金融问题的讨论也类似于此，他们总是把问题集中在交易方式的选择并认为交易方式的选择应该得到伊斯兰教法的承认。作者认为伊斯兰银行应采取分期付款、租用销售和担保赊欠等利息变通方法。
关于扎卡特(天课)问题的讨论，作者提出，迄今为止所发表的有关文章，大多是论述法律和行政方面的问题，而对扎卡特将会导致财富的再分配的论述仍然是较为肤浅的。
作者认为，那些关于穆斯林国家发展战略的着作，由于受资本主义极端强调物质繁荣偏见的影响，没有坚持伊斯兰精神中的三条基本原则，即在现实社会中生活简朴、来世的追求和为他人作出牺牲。因此，他提倡在伊斯兰教思想指导下进行穆斯林国家发展战略的综合研究，特别强调：目前还没有一部关于伊斯兰经济学一般理论的着作。其原因是由于没有深入地研究穆斯林实际生活现状。因此，他提倡系统地研究一般性理论，并在此基础上，逐步建立如他所勾勒出的综合性伊斯兰经济学。他的研究计划包括基本理论研究和应用研究。作者期待产生一个有实际意义的方案，以促进全面、系统的伊斯兰经济学理论的形成。
该书最后一章《大学的伊斯兰经济学教育水平》中，作者评析了目前的教学方法、内容和其中正在被讨论的问题。认为伊斯兰经济学的教育，应该实现现代经济学同伊斯兰经济学结合，伊斯兰经济学应该摆脱仅仅作为对沙里亚关于具体经济问题的陈述。