舟山岛西岸有个海湾叫岑港。岑港有座高山，山水倾泻下来，犹如百尺白布悬挂在峭壁上，煞是壮观。年复一年，在岭脚边冲出了一口深深的石潭，潭里住着一条白龙，所以石潭取名“龙潭”。
每当干旱的时候，那条白龙都吸来东海之水，化作甘霖喷降下来，使方圆数十里的村庄年年风调雨顺，五谷丰登。人们非常感谢白龙，都称它为“岑港白老龙”。
有一年，又逢干旱，白老龙正要吸水降雨，不料玉皇大帝听信了东海龙王的谗言，降下旨意，不许它再到东海吸水。白老龙只得忍气吞声地回到龙潭。
一路上，只见土地干裂、禾菽枯焦，一片荒烟，心中好不怆然。
走了一会儿之后，忽然耳边响起一阵哭声，走近一看，是一位年轻妇人浑身披麻，正跪在滚烫的沙滩上，面对着大海嚎哭。白老龙听了不免心酸，便上前问道：“大嫂因何在此啼哭？”
那妇人抹了抹眼泪，睁开眼睛一看，一位白须白发、面目慈祥的老人，正关切地望着自己，心里一暖，便哭诉起来。原来那妇人名叫青莲，从小就死了爹娘，由兄嫂养大，长大后也由兄嫂做主，嫁给一个孤身小子，两人结成夫妻后，相依相偎，十分恩爱。谁知好景不长，两人成亲不到半年，就碰上了这大旱季节。乡亲们看田里没什么指望，便相约去海里捕鱼，丈夫也一起跟去了。不料丈夫不懂技巧，初次出海就遭横祸，船被风浪掀翻了，落水后也没有被救起来。她一个年轻寡妇，无依无靠，好不凄苦。
白老龙听了非常同情青莲的遭遇，叹了口气说：“大嫂不要过于伤心，自古人死不能复生。若不嫌弃，我愿帮你捕鱼三年。”
青莲一怔，慌忙收泪道：“这……这如何使得！俗话说‘海上无风三尺浪’，你这样大的年纪怎么受得起！”
白老龙捋着白须说：“大嫂尽管放心，老汉自有道理。”
青莲见他说得诚恳，心里暗暗嘀咕道：“瞧他的模样，八成也是个落荒遭灾的。我积点阴德，将他留下来，也算做了一件好事。”于是说道：“我从小没爹没娘的，就让我认你作爹吧！”说着就要叩头。
白老龙心里好不喜欢，忙伸手将她扶起，笑着说：“青儿不必多礼，老汉受之有愧！”
当天夜里，白老龙借着星光“叮叮当当”地动手修起船来。而青莲也按照老龙的嘱咐，取出一畚斗糯米，做了满满一篮糯米块。
第二天天亮，青莲提着篮子来到海边，左看右看，却找不到自家那条破船，心里正着急，忽然听有人叫她，定睛一看，只见白老龙汗水淋漓地从一条完好的船里爬出来，才知自己的破船已经被修好了，心里又高兴又感激，忙迎上去说：“爹爹辛苦啦！快吃饭吧！”
白老龙吃过糯米块，就带了几名渔工，出海捕鱼去了。渔船像箭一样驶离港湾，不一刻就来到东海。
白老龙吩咐渔工撒网，自己枕着舱板“呼噜呼噜”打起瞌睡来。只见他一边打鼾，一边流汗，巨大的汗珠从他额上不断地涌出来，沾湿了舱面。渔工都觉得奇怪，却又不敢叫醒他。不一会，鼾声止了，又听他梦呓般地喊道：“快起网！快起网！”渔工闻声，慌忙赶到船沿把网拉了起来。
说也奇怪，几个人拉着偌大一顶渔网，却像扯着一条丝线那般轻巧。一下子就把网拉出了海面，一看，竟是满满一网大黄鱼，条条金光闪亮，尾尾活蹦乱跳。渔工惊喜万分，忙把黄鱼倒进了舱里。谁知更神奇的是，他们一直倒啊倒啊，三个船舱都装满了，网里的鱼还不见倒完。渔工们你看看我，我看看你，都愣住了。
傍晚，他们驾着渔船回到岸边。青莲早已等在了那里，见捕了这么多大黄鱼，心里高兴极了！其他村民也听说了这个白须白发老人捕鱼的本事，都纷纷赶来，让他带着大伙儿出海。白老龙捋着白须哈哈大笑，满口答应了。
从此，白老龙领着大伙起早摸黑地捕起鱼来。每次出海都满载而归，而且捕上来的鱼都又大又肥，乡亲们的生活也一天天好起来。
转眼半年过去了。一天，白老龙又领着大伙出海去捕鱼。青莲在家准备好白老龙爱吃的糯米块，照例到海边去等船回来。她等啊等啊，直到太阳落下西山，月亮也升起来了，却依然不见渔船归航。青莲又饿又累，就倚着礁石打起盹来。
突然，她望见面容憔悴的义父匆匆走来，满怀悲切地对她说：“青儿，我要走了，你多保重！要是想我，就到岑港岭下来找我吧，我的屋前挂着九丈六尺白布。”说罢飘然而去。
青莲想要上前去拉，却扑了个空。顿时惊醒，才知是梦，心生疑惑。突然，只见本来平静的海面上狂风呼啸，狂风推着小山似的大浪铺天盖地涌来，岸上所有的船桩都吹跑了，连最坚硬的礁石都被打碎了。
青连怔怔地望着汹涌的大海，想到自己丈夫的悲惨遭遇，立时脸孔发白，浑身发抖，对着茫茫大海失声痛哭起来。
一天，又过了一天，直至第八天早晨，海面上才风平浪息，可是好心肠的白老龙却再也没有回来。青莲想起梦里白老龙对她说的话，于是决定到岑港岭下去寻找义父。
她做了一篮白老龙爱吃的糯米块，告别乡亲们，踏上了去岑港岭的路。
她走了一天又一天，过了一村又一村，终于来到了岑港岭下，举目一望，只见四野茫茫，哪里有人家？她心里害怕起来，正在焦虑之时，猛见岭脚边有一个石潭，上面悬着百尺飞瀑，就像飘着的一块白布。
青莲有所感悟，赶紧放下篮子，取出糯米块往潭里丢。丢一块糯米，叫一声爹。丢了一阵，叫了一阵，潭中突然泛起一阵波浪，水面上慢慢露出一对龙角来。青莲吓了一跳，却听潭中传出声音：“青儿不要害怕，我就是你的义父。”
青莲听了，伤心地哭道：“爹爹，你为啥变成了这副样子？”
白老龙道：“我本是此地的一条白老龙，以前曾到东海吸水降雨，得罪了东海龙王；想不到此番帮助百姓捕鱼，又得罪了他。所以他在玉帝面前参了我一本，说我残害水族，扰乱龙宫，玉帝降罪下来，把我禁锢在了这龙潭之中，不准离开。”
青莲闻言，心里气极了！顿时揩干眼泪，愤愤地叹道：“唉！为什么勤劳的人反而受苦，好心眼的反而获罪呢？这样不公平的世间，活着还有什么意思！”说完，就把糯米块全倒进了潭里，自己也跟着跳了下去。
青莲跳进龙潭后，立刻变成了一条青龙，跟着白老龙隐没在清清的潭水中。