（5）学会忽略市场。
要想成为一个优秀的投资者，就要有一个比较良好的投资心态，不要被股市的大涨大跌所影响。投资者要集中精力去关注所投资公司的长远发展，而不是时时刻刻去盯着股市中发生的任何涨跌变化。
（6）进行反向操作。
段永平经常购买那些无人问津的冷门股票，而很少去争抢市场中的热门股票。但是，段永平获得的收益却总是比那些抢购热门股票的投资者要高。因此，要想成为一名成功的价值型投资人，就需要学会进行反向操作，不要去争抢那些大家都看好的热门股票。当然，这种反向操作也要建立在对公司财务报表进行认真分析的基础之上。
（7）采取“待售”的淡定态度。
段永平曾经说过，一名聪明的投资者，总是把投资当做是做生意一样。做生意要严格地遵循商业法则，只有这样才能让投资者始终保持清醒。段永平认为，过分关注股价的波动往往会导致投资者忽略对公司基本面情况的关注。
简而言之，价值投资其实只是一个简单的投资理念，它和逻辑推理、数学等方面的知识密切相关。如果投资者能够在自己的投资过程中熟练地运用价值投资法，那么必然能够获益匪浅。段永平认为，运用价值投资法关键在于持之以恒，不要只追求眼前利益，有时某只具有潜力的股票的股价可能好几年都处于一个比较低的水平，如果价值投资者不能坚守自己的信念，那么就会因此而错失投资良机。
74.复制股神的神奇——善用神奇的复利累进理论
投资界变化无常，获得一时的暴利并不意味着也会在长期赢利。然而，微利却能够转化为长期的巨大赢利。那么，什么东西能够让微利转化为巨大的赢利呢？这个工具就是复利。爱因斯坦曾经说过，复利是世界上的第八大奇迹，它具有无穷无尽的魔力，能够让利润成倍地增长。而在段永平看来，复利是一件神奇的工具，正是因为善用复利累进理论，段永平才能够在投资市场中赚得大量的财富。
所谓复利，其实指的就是由本金和前一个利息期内应记利息所共同产生的利息。复利有点像从山顶上往下滚雪球，起初雪球的体积很小，但是在下滑的过程中，积雪会不断地附着在雪球上，它的体积也会变得越来越大。那么，复利的功能到底有多强大呢？
为了帮助投资者了解到复利的神奇之处，段永平曾经举过这样的一个例子：1962年,一位著名的投资大师曾经做出过这样一个推断：他认为如果西班牙国王在1492年的时候没有拿出3万美元资助哥伦布航海，而将这笔钱以4%的复利进行投资的话,那么在1962年的时候，这位国王就将得到高达2万亿美元的收益。从这个推断中，我们可以看到复利的强大力量。因此，段永平认为,复利累进理论是世界上最神奇的理论之一,如果投资者能够熟练地运用这个神奇的理论，那么就能够让自己的财富以惊人且富戏剧性的比率增长。段永平认为,复利的力量和两个因素之间有着非常密切的联系,这两个因素一个是时间，另一个则是投资回报率的高低。这两个因素的不同，导致了复利带来的财富增值也有所不同。
一般情况下,随着时间的慢慢推移,复利的作用也就会越来越大。简单来说就是时间越长,复利累进产生的价值增值也就越多,为投资者带来的收益也会随之增长。段永平认为,在长期投资中,没有什么因素比时间更加重要。因此，进行长期投资的投资者所需要做的只是长期持有股票，并且耐心地等待股价随着公司的发展而慢慢上涨。
在运用复利累进理论方面,段永平无疑是一个高手。如果你在2001年的时候把1美元交给段永平打理，那么到了2010年，段永平就能够通过复利的力量，让这一美元增值到几十万美元。由此可见,段永平是多么精通复利累进理论。
段永平曾经说过:“如果投资者能够长期持有那些具有持续竞争优势的企业的股票,那么就会因此而获得巨大的财富。其关键在于投资者没有兑现的企业股票收益通过复利累进的方式大幅度增值,同时因为当时没有兑现收益，所以资本利得税也被推迟，由此便产生了巨大的节税效益。”
段永平进行的每一项投资所追求的都是最大的年复利税后报酬率。他多次强调,从长远角度来看, 税后复利收益最大化是进行投资的主要目标之一。段永平说:“我们只是从不同的投资方式中寻找那种能够获得最大收益的方式,我们的目标不是追求短期内的账面赢利最大化,而是去追求长期的净资产值最大化。”
事实上，段永平之所以选择长期持有股票，还有一个非常重要的原因——为了最大程度地减少缴纳资本利得税,使税后收益达到最大化。每一个投资者都要缴纳资本利得税,但是,只有在投资者选择抛出股票并且获利的时候才需要缴纳这项税款。因此，对于投资者来说,可以选择何时缴纳资本利得税。这也就是说,投资者既可以选择卖出股票并缴纳这项税款，同时也可以选择不卖出股票，这样也就不用缴税了。在段永平看来,最理想的投资策略就是投资一家经营状况良好的企业,并且长期持有这家公司的股票,然后再借助复利的力量使税后收益达到最大化。
从这里我们可以看出,运用复利累进理论最重要的技巧在于一方面能够获得高额的年复利累进报酬率,同时又不会因此而去缴纳高额的资本利得税。这就是段永平钟情于复利累进理论的最大秘密。如果投资者能够在自己的投资过程中做到这些，也必然会获得巨大的成功。
75.一步一个脚印做投资
股市中充满了不确定性，没有任何规律可以去遵循。如果投资者在大涨大跌的股市中不能保持理性，那么就很容易受到情绪的影响，从而制定出错误的投资策略。在段永平看来，想要在投资市场中取得成功，就要一步一个脚印地去投资，千万不能操之过急，否则就会为自己带来严重的损失。
长期投资是段永平非常喜欢的投资方式，通过他的持股时间可以看出，他所持有的股票几乎都是那些经营状况良好的企业股票，如持有著名的门户网站网易公司的股份8年，持有搜狐公司的股份14年等等。段永平曾经说过：“想要在股市中获利，就要坚持长期投资的方式，只有这样才能让自己尽量地减少犯错。”这句话是段永平对所有投资者的一句忠告，同时也是他多年投资实践所总结出来的经验。
在大多数投资者的眼中，股票市场就好像是六月的天气一样变幻莫测，可能今天还是风和日丽的天气，明天就雷电交加。在股市中，没有一个人敢说自己能够准确地预测股票市场的走势。因此，人们对变幻莫测的股票市场总是怀有一种深深的恐惧。有时候，投资者会被股票市场的波动折磨得寝食难安，比如，当投资者持有的股票股价开始攀升的时候，他就会因此而变得患得患失，深恐行情会出现震荡，导致到了嘴边的利益受到损失。在这种心理影响下，投资者往往会急不可待地选择抛售股票，以此来避免股票市场中可能出现的风险。这些投资者天真地认为，在股票市场进行频繁的短线操作，可以让自己的风险降到最低。殊不知，这种急功近利的投资方式不仅不能够帮助他们在股市中获利，反而会让他们在不知不觉之间被股市套牢，从而陷于泥潭之中难以自拔。
段永平不赞同这些投资者急功近利的投资方式。在他看来，做股票就要踏踏实实，千万不能操之过急。那些投资者之所以会产生这种心理，主要就是因为对自己持有的股票缺乏了解与分析。事实上，很多投资者在频繁地进行短线操作的时候，往往会在高点接盘，而在低点的时候则不得不卖。这种投资方法会使他们与赚钱的机会擦肩而过。段永平认为，这些投资者要想在股市中获得成功，就应该改变自己的投资方式，实行稳健的投资策略，不要过于在乎短期的收益，只有这样才能获得长远上的成功。
段永平认为，自己之所以能够取得如此大的成功，主要原因就在于自己始终如一地坚持长期稳健的投资策略。他从来不会过于关注短期内可能获得的收益，而更加在乎长远上的收益。段永平手头有好几只股票已经持有了5年以上。当他的朋友问他为什么不卖掉这些股票的时候，段永平只是淡淡地回答：“这些公司的经营状况这么好，股价还有继续上涨的空间，为什么我要选择卖掉这些股票呢？”
段永平的投资策略给了我们很多启示，如果一个投资者不能脚踏实地、踏踏实实地去做投资的话，那么他就必将在频繁的短线操作中迷失自我，并最终会被股市无情地淘汰。要想真正地在股市中获利，投资者在投资过程中就要坚持长期稳健的投资策略，只有这样才能在股市中收获更多的利润。
76.慎选固定收益证券
所谓固定收益证券，就是指持券人可以在特定的时间内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间的证券，如固定利率债券、优先股股票等。固定收益证券的最大好处就是收益比较稳定，而且风险也不是很大。然而，投资大师段永平认为，尽管固定收益证券有着上述几个优点，但投资者还是应该慎选固定收益证券。
在段永平看来，投资市场中收益和风险是成正比的，风险越大，所获得的收益也就越大；风险越小，带来的收益也就越小。诚然，投资者选择固定收益证券是能够减少很多的风险，同时也能够获得比较稳定的收益，但如果投资者把大量资金都投入到固定收益证券中，那么就会降低资金的利用率，而且也会减少自己的收益。
段永平认为投资者应该根据市场行情来合理地分配自己的资金。如果股市行情火爆，那么投资者应该积极地购买股票，把小部分的资金用于购买债券。这样一来，投资者不仅能从火爆的股市中赚得高额的收益，还能够通过分散化投资有效地降低风险。而如果投资者投资策略过于保守，在股市大涨的时候还选择把大部分资金放到固定收益证券上，那么就会因此而错失获得高额收益的机会。
自从段永平开始自己的投资生涯以来，他就一直坚持分散化投资的策略，把自己的资金合理地分配到固定收益债券和股票上，而这个做法也使得他能够在股市波动的时候不至于受到太大的影响。
2002年美国股市整体低迷的时候，段永平手中持有的几只股票股价严重下跌，让他遭受了不小的损失。然而，值得庆幸的是，段永平此前已经选购了几种固定收益证券。在股市低迷的时候，他手中持有的这几种固定收益证券却保持了良好的上升势头，正是出于这个原因，段永平才能够在2002年那波大熊市中保存住了元气，使得他有足够的资金东山再起。
2003年，美国股市开始了强劲反弹，而段永平为了从这波牛市中赚回以前受到的损失，果断地抛售了一部分固定收益证券，将这些资金投入到了股市之中。而正是由于段永平及时果断的决策，他才能够从这波牛市中收获高额的收益，而不至于让自己的资金闲置于固定收益债券上。
在上面这个案例中，段永平通过对资金的合理分配，在熊市的时候成功避免了遭受更多的损失，而在牛市到来的时候，他又从股票市场中收获了高额的收益。从他的经历中，我们可以看出，对自己的资金进行合理分配是一件非常重要的事。同时购买股票和固定收益证券，进行组合型投资，不仅能够分散投资中发生的风险，同样可以大大地提高资金的利用率。