资本存量调整的投资银行业务
这类业务主要包括并购重组业务、资产证券化业务、金融工程业务。这三种业务都是从不同的角度涉及资本市场存量调整的业务。在并购业务中，投资银行通过顾问和融资两种职能，协助企业从产权转换与资源重新配置的角度入手，实现社会资产在存量上的调整。在资产证券化业务中，投资银行通过自身担当的多个角色，将流动性较差的资产提前变现，为新的业务融通资金，用增量的办法调整资本市场的存量。在金融工程业务中，投资银行利用各种衍生金融工具以及风险、收益管理手段，从风险管理角度保障资本市场的效率，实现资本市场存量的流动性和收益性。
投资银行的其他业务
从机构上看，根据美国华尔街对自身金融机构的分类，华尔街全部的营业性经营机构分为全方位服务公司、零售经纪行、交易行、投资银行、商业银行，等等。
将投资银行（如高盛公司和瑞士信贷第一波士顿公司）与专门从事证券交易的交易行（如比尔·斯蒂恩斯公司），以及从事证券零售的经纪行（如培恩·韦伯公司和培基证券公司）相并列，反映出人们对投资银行业务需求的差异。
从传统上看，经纪业务也不是投资银行的本源业务。历史上，投资银行在从事证券业务时，通常把重点放在承销（证券批发）上，把时间和精力花在协助公司设计交易和证券上。对于零售经纪业务，投资银行则怀有轻蔑之心，视为异类，只是利用经纪人去向投资者出售证券。后来，后者发展成为专业的零售经纪行，如今天美国的培恩·韦伯公司和培基证券公司。投资银行有意把零售经纪业务与投资银行的承销业务分开，主要是出于保护自身声誉的考虑。
资金管理业务，也称作投资基金管理业务。不少投资银行设立了一些分支机构以管理投资基金的形式为个人投资者服务或为类似于养老基金、保险基金等机构的投资者服务。
现代投资银行的核心业务是并购业务，并购活动本不是天生为投资银行设计的。当并购内容日趋复杂、作为并购主体的企业迫切希望降低交易成本、提高并购效率的时候；当并购活动产生丰厚收益、创造关联业务的潜力日益凸显的时候，投资银行就以其业务经验、信息优势、融资能力和创新意识当仁不让地成为并购业务的当然之选。
投资银行作为企业，谋求收益最大化是最终目标，而开展并购业务就成为投资银行追求自身收益最大化的合理选择。
首先，投资银行并购业务风险较小，无需大的运作空间，资本要求不高，并且固定操作成本较低，相对利润丰厚，是投资银行无法拒绝的诱惑。
其次，并购业务内容丰富，与投资银行的其他业务有一定的互补性，且比较稳定。在发行市场不景气的时候，并购活动可以起到适当的平衡作用，保证投资银行整体的利润水平。
再次，面对商业银行和其他金融机构的业务竞争，投资银行在信息处理、市场经验、业务网络等方面具备独特的专业优势，加之经营灵活，在并购业务方面有自己的优势。可见，投资银行主动介入并购活动是基于企业自身利益的最佳选择。
为何美国投资银行能赚得盆满钵满
美国作为资本运营的高手，从来不会做亏本的生意。但令人奇怪的是，我们根本找不到一本关于“投资银行学”的书籍。有人说，华尔街的银行家们都是口口相传那些商业秘密，不会留下文字以免泄露出去。我们所了解的华尔街总是披着一层神秘的面纱，让人看不清也摸不透。华尔街的投资银行家与华盛顿的政客不停地转换角色，也证明了二者之间千丝万缕的关系，这更增加了美国的神秘色彩。
按照惯例，美联储主席和美国财政部长的人选，不是投资银行的高管，就是国防部的高官。“今天是行长，明天是部长；今天是部长，明天是行长”是对美联储与美国财政部最生动的表述。
在当今美国金融霸权主导的世界，投资银行凭借和政界的良好关系，可以说是纵横天下。美国政府作为投资银行的总后台，凭借其金融霸主的地位，再通过国家机器的精心运作，在全球化旗帜下，为投资银行在国际上的扩张扫清政策壁垒；而投资银行也凭借出色的业务运作能力，渗透到全球的每一个角落，赚得盆满钵满。
美国投资银行能够保持持久竞争力主要是做到了以下几方面。
组织架构
美国投资银行的组织结构基本上由决策管理、内部管理、业务管理和区域管理四个部门组成。其内部管理、业务管理和区域管理三个部门通过按产品种类、业务种类和客户种类划分相互交织成为一个立体型的网络结构。各部门之间保持着紧密的协作关系，并由管理委员会进行统一的管理和协调。各部门的密切配合加之管理委员会的统一部署，使美国投资银行拥有了既分散又统一的组织架构。这样的组织架构从根本上保障了美国投资银行的竞争实力。
战略规划
美国大型投资银行经过了几百年的发展，不断地根据多变的市场环境调整经营战略。其战略规划已经达到比较完善的阶段，形成了单一经营与多样化经营并存的经营模式。美国投资银行越来越显现出旺盛的生命力和强大的竞争力。
风险管理
首先，美国投资银行风险管理的精髓在于他们将其对风险管理的理解与重视集中形成了一种理念。如美林集团就形成了风险控制比风险识别和风险评估更为重要的风险管理理念。摩根士丹利公司则认为风险是投资银行业务的固有特性，如何恰当有效地识别、评价、检测和控制每一种风险，与其经营业绩和长期发展关系重大。
其次，如美林集团、高盛、J.P.摩根公司都建立了一套以风险价值为核心技术的风险监控指标体系，并综合运用压力测度、蒙特卡罗模拟等方法来管理风险。
最后，美国投资银行建立了涵盖业务部门、与风险控制相关的部门、与风险相关的委员会乃至总裁、董事会等部门和机构的风险管理组织架构。形成了对风险的识别、测度、监控、管理的全方位、多层次管理。
市场营销
市场营销能力包括两方面的内容：一是整体形象的塑造，二是产品服务的营销。如摩根士丹利公司和美林集团都比较注重自身形象的塑造。他们在长期的发展经营中，建立了各具特色的市场形象，如美林证券在证券经纪、项目融资和产权交易中处于领先位置，而摩根士丹利公司则更擅长公司证券的包销业务。
此外，竞争的潜在能力是投资银行竞争优势的重要来源和根本所在。投资银行竞争力主要通过投资银行的创新能力、企业文化和人力资源等指标反映出来。如摩根士丹利公司在其证券经纪业务和信用卡服务业务方面都建立了专线系统；美林集团引入了“在线投资银行”的概念，建立了“美林直接市场”系统，直接从事网上证券发行等投资银行业务。
美国投资银行正是具备了以上这些能力，才能够长期保持世界金融的霸主地位。
2008年国际金融危机中，昔日风光无限的美国华尔街投资银行遭受了前所未有的重创。美国五大投资银行中，雷曼兄弟公司顷刻间崩塌，贝尔斯登公司被摩根大通集团以跳楼价收购；美林证券公司被美国银行收购。硕果仅存的高盛集团和摩根士丹利公司也改弦更张成为银行控股公司。很多人对投资银行的存在产生质疑。但是，我们应该清醒的是，不能因为个别投资银行的倒闭就否定它的存在价值，更不能忽视其“狼性”。
即使美国五大投资银行仅剩下两家，但美国稳坐国际金融霸主地位的心思并没有被动摇，反而更加坚定。美国的投资银行正在积极调整经营策略，而且仍然是资本市场巨大推手。因此，美国政府也必然会一如既往地支持美国投资银行。
投资银行发展到今天，已经成为资本市场不可或缺的灵魂。其地位和功能从美国历史学家和金融专家罗伯特·索贝尔的评论中可见一斑：“投资银行是华尔街的心脏，确实也是华尔街之所以存在的最重要原因；如果没有资本市场的话，美国资本主义也能维持下去，但是没有投资银行业，就不会有我们所理解的自由企业资本主义；华尔街今天的经济作用就是把投资者的资金输入到新老公司中去，没有这种资金，美国的资本主义就会枯萎。”