伦敦黄金市场拥有悠久的历史，是世界上最具有特色也最有影响力的黄金市场。早在19世纪初，伦敦就是世界黄金精炼、销售和交换的中心。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦属于世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场的交易制度比较特别。因为伦敦没有实际的交易场所，其交易形势通过无形市场——各大金商的销售联络网完成。交易会员由具有权威性的五大金商及一些公认有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。
伦敦黄金市场交易的特点还具有很强的灵活性。可以选择黄金的纯度或是重量等，如果客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。最通行的买卖伦敦金的方式是客户可以不用现金交收，就能买入黄金现货，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字反映，直到客户进行了相反的操作平仓为止。
伦敦金价之所以在世界上站主导地位，与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位是紧紧相连的。伦敦垄断了世界最大产金国——南非的全部黄金销售，使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。并且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是名声显赫的，他们与世界上许多金商、金矿等有很强大的关系网。
五大金商拥有很多的下属公司，下属公司又与许多商店和黄金顾客联系，这个范围不仅涉及伦敦黄金市场，而且扩展到整个世界，加上在定价过程中，金商提供给客户的是单一交易价，没有买卖差价，价格比较合理，所以许多人喜欢在定价时进行交易。
伦敦黄金市场上的五大金商，在“黄金屋”里几乎代表全世界的黄金交易者，包括黄金的需求者、黄金的供给者和投机者们，决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格，并且完全公开整个定价的过程。由于整个定价过程是透明的，客户可以看到价格的变化和供求的数量，随时可以增加、减少或撤销其订单，如果客户在定价时进行交易的话，也能够明确的了解这个成交价是合理的。伦敦黄金市场价格之所以能够在世界上占有主导的地位，也正是因为伦敦金价以上的特点。