太平公主"沉敏多谋略"，性格类似武则天。李隆基成为太子后，在处理政事时，经常受太平公主的左右。
从710年起，太平公主迈入权力的巅峰。她从辅佐武则天处理政事起，就善于揣测人心，无不中的。
睿宗对她言听计从，每遇军国大事，总去请她前来商讨。
有时，她因事不能上朝，宰相们跑到府上请示，太平批示后，睿宗签字就可执行了。每见群臣们有奏，睿宗总会问："这件事与太平妹商量吗？"
太平公主不辞劳苦，热衷于参决军国大政。朝中官吏求她举荐，她认真考察；穷酸文人到她府上，她慷慨资助。朝野上下称颂她的品德。
自宰相以下，罢升只由太平公主的一句话，真可谓"威震天下。"
太平公主自以为睿宗和隆基都是一家人，只要是为了李唐社稷，他们有何话说？就在景云元年立为太子的当月，李隆基指使黄门侍郎崔日用，向太平公主的丈夫薛绍和太子少保薛稷寻找是非。睿宗一怒之下，双双罢免。太平公主见李隆基不听话，便拿废立太子吓唬他，没想到两人互争，矛盾激化了。
太平公主早在中宗时，就建有公主府，收买了大批官员。睿宗后期，朝中"宰相七人，五出其门，文武之臣，大半附之。"
值得一提的是，姚元之、宋璩等正直大臣坚决支持太子李隆基，打着革除"弊政"的旗号活跃于朝野。
十月，废黜太子的流言到处散布，新的斗争开始了。
姚崇、宋璩于711年，景云二年正月，向睿宗秘密上奏："太平公主把持朝政，对太子十分不利。请陛下将宋王及豳王贬为刺史，罢免岐、薛二王左、右御林军将领的职务，使左、右御林军归太子掌握。将太平公主迁到洛阳。"
睿宗听了二人的话，感到不安，反驳道："朕没有亲兄弟了，只剩太平一个亲妹妹，怎能迁到洛阳！"不久，睿宗采取了一系列措施，专门防备太子隆基。张说密奏："一定有人离间陛下和东宫的关系。望陛下令太子监国，则谣言不攻自破。"
姚崇劝道："张说所说，于国有利呀。"睿宗采纳了张说、姚崇的建议，于二月初一下诏：迁太平公主于蒲州安置；宋王李成器贬为同州刺史，豳王李守礼贬为豳州刺史，左右羽林大将军岐王隆范和薛王隆业解除军职。接着，睿宗命太子监国。
太平公主仍未离开长安，伺机报复。当她得知二月一日的诏书出自姚元之和宋璩的密谋，勃然大怒，到睿宗那里告李隆基的状。李隆基采取了以退为进的手段，上奏姚元之、宋璩离间骨肉，请给予罢免。
李隆基显然是在舆论上表自己并无异心。看来，他虽已监国，但太平公主的权势仍是强大的。
二月九日，睿宗贬姚元之为申州刺史、宋璩为楚州刺史。两天后，宋王李成器等贬为刺史的命令作废。然而，太平公主被迁到蒲州，离开了长安。岐王和薛王兵权被剥夺，御林军归太子掌管，这对太平公主十分不利。
为了证明自己没有"离间姑、兄"的阴谋，李隆基主动建议召回太平公主。睿宗准其奏，他处理矛盾仍用老办法：既维护太子的利益，又偏袒太平公主的地位。
以上处理是睿宗搞平衡的结果。半年来，他看到太平公主与太子之间的矛盾激化，既不想放纵公主，又不想废了太子。他陷入十分矛盾的境地，每碰到激烈的争斗，总想息事宁人，从中调和。他以贬谪姚元之和宋璩作为代价，来换取太平公主迁到蒲州。双方矛盾不但没有缓和，而且公开化了。
四月，随着宫廷争斗的激化，左右为难的睿宗竟萌发了不愿意做皇帝的念头。他趁太平公主远在蒲州，欲传位给太子。他召集三品以上官员商议，说："朕素怀淡泊，不以天子为贵。昔日为太子，已让给中宗。后居皇叔，坚辞不就。今天朕想传位给太子，卿等有何高见？"
消息传出，无论是太子集团还是公主集团都大感意外，谁都想不到即位不久的睿宗竟要"传位"了。太子李隆基以退为进，马上上表推辞，就连监国也要辞掉。拥护太平公主的殿中侍御史和逢尧对睿宗说："陛下为天下所敬仰，时年半高，不算寿高，传位太早了一些。"彼此对立的两大势力，出于各自的利益，竟在"传位"问题上观点一致。睿宗只好打消传位的主意，不提了。
四月戊子，睿宗颁布诏书："政事皆取太子处分，若军马刑政、五品以上除授，凡事先与太子商量，再奏闻。"太子的权力扩大了。
太平公主自蒲州回到长安以后，吸取往日失败的教训，加紧安插亲信，排除异己。她把大批私党推举为权臣。益州长史窦怀贞曾是韦后的帮凶，劣迹臭遍朝野。他由于投靠了太平公主，由益州长史任为京宫殿中监。五月，窦怀贞升任御史大夫、同平章事，九月，升为侍中，十月，降为御史大夫。同时，太平公主帮助崔浞成为中书侍郎、同中书门下三品。712年六月，岑羲升任侍中。窦、崔、岑等人是太平公主的心腹。在太平公主的要求下，睿宗罢免了韦安石、张说、郭元振的相职，分别贬为东都留守、左丞、吏部尚书。