市场信心是金融资产价值运行的基础。当金融危机爆发后，人群的恐慌对危机冲击力的增强可以起到助推作用。投资者只希望自己能够在灾难中少受一些损失，其结果是个人的理性行为导致了群体的非理性行为，形成巨大的羊群效应。
在次级抵押贷款市场危机爆发时，美国金融市场一片恐慌，此时美联储和美国财政部的官员马上站出来对美国经济的基本状况做出乐观评价，指出“整体房屋贷款市场依然健康，抵押贷款质量依然上佳，美国经济仍然十分强劲”。美国政府和监管部门的表态对金融市场信心的恢复起到了重要作用，避免了危机的进一步扩大和市场的过度反应。在政府官员发表强势美国经济看法后，美国股市全线开始上涨，挽回部分损失。
个人住房抵押贷款有其独特的特点，其抵押品的价值与贷款发放量一定程度上存在正相关关系。如果急剧收缩信贷规模，将减少一部分买房人的购房融资渠道，从而使得房地产市场的销售状况雪上加霜，导致房价进一步下跌，从而加剧房地产市场的滑坡。另外，住房抵押贷款提供商增加住房收回并急于出手，将导致房地产市场上现存房的数量急剧增加，加剧房价下跌，有可能使潜在买房者放弃近期购房计划，成屋销售状况因此将受到负面影响。因此，重视保护住房信贷市场个体消费者的利益是保障房地产市场需求，防止市场进入恶性循环的重要措施。
此前，部分贷款机构把一些人划分到信用等级差的客户人群中，从而导致他们的借贷成本上升、还款负担增加。对此，美国政府住房部门提出批评。美国国会讨论向银行及其他抵押贷款机构实施限制性措施，防止更多人因无力还贷而丧失抵押品赎回权，包括对浮动利率抵押贷款借款人的还款能力在整个贷款期限内进行全程评估，而不是只在放贷初期进行评估。美国住房和城市发展部建议，联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae）和联邦住房抵押贷款协会（Freddie Mac）等大型抵押贷款机构考虑给予那些经济困难的借款者更多时间来偿还贷款。该部还提出，美国政府应考虑对部分次级抵押贷款商采取惩罚性措施，以减少住房收回案件，安定民心，防止消费快速降温。
大型信贷机构具有较强的抗拒风险能力，关键时刻可以起到护市救市的作用。政府支持的两大住房抵押公司，联邦国民抵押贷款协会和联邦住房抵押贷款协会，都制订了拯救计划，他们表示“能担负起责任”拯救市场。
两大住房抵押贷款公司准备在市场低迷的时候折价购入大量抵押贷款，并将其证券化后以较高折扣推向欧洲和新兴市场。联邦国民抵押贷款协会还推出了“援救贷款计划”，向那些无力偿还目前贷款的美国人提供贷款帮助，保住他们的房子。华尔街几大投资银行，包括高盛、雷曼兄弟和贝尔斯登，正在策划趁抵押贷款市场低迷之际大量买进，以期日后高价抛出。
金融市场具有全球联动性，如果美国的金融市场发生问题，将对世界经济产生巨大影响，各国均不愿意看到这种景象出现。因此，美国政府积极同日本等美国债权国协调，以期有助于美国次级抵押贷款市场的恢复。在政府的努力下，美国次级抵押贷款危机基本已经开始稳定，影响的扩展速度在减慢，危机始终处于可控制的范围内，并未对金融市场和美国经济造成重大挫折。美国政府的危机处理可以说是卓有成效的。
有些经济学家认为，政府一些政策的出台实际上是通过立法鼓励刺激贷款的发放，比如社区再投资法就迫使银行放宽给那些信用不高的购房者。经济学家罗伯特*卡特奈批判正是格拉斯—斯蒂古法案导致了刺激贷款的崩塌。在储款和贷款危机期间，政府用税收收入资助了大量的抵押相关权证，这可能引发道德危机，鼓励贷款公司放出类似的高风险贷款。有些人认为，尽管美国政府试图阻止二级市场的扩张，力挺国家银行，但是“猎杀”放贷已经对联邦银行法构成了侵犯。由于担心贷款管理不善，众议院和参议院都在考虑立法以规范借贷行为。
美联储
美联储主要关注的是通货膨胀率的管理和避免经济衰退，他们也是“最后的贷款人”。而他们对避免资产泡沫（房地产泡沫、互联网泡沫等）并不是很关心。美联储一般选择在泡沫破灭后做出反应，以尽量减少抵押品对经济的影响，而并不是设法避免泡沫本身。这是因为在界定资产泡沫并确定适当的货币政策时，并没有一个明确的界定标准。经济学家们会就是否采取了最优策略而激烈的争论。
美联储的行动引起了市场观察家的关注，他们认为这将引发道德风险。137一位业内官员表示，美联储纽约银行在1998年参与救助长期资本管理公司的行为，会促使大型金融机构承担更多的市场风险，因为他们相信美联储会代表他们进行干预。
当次贷危机扫荡美国之后，美联储为了救市先后五次降息（见表三），美联储不但在北美时间2008年1月22日凌晨出乎意料地推出自1980年以来最大幅度的降息，将隔夜拆借利率调降75个基点至3.50%，而且联邦公开市场委员会（FOMC）1月31日宣布，将联邦基金利率下调50个基点，至3.0%，将贴现率下调0.5%，至3.5%。低利率将降低融资的难度，随着时间的推移将推动经济成长。但是，另一方面的问题也不能忽视：如果激发出太多的需求，较低的利率可能导致通胀加剧。此外，较低的利率还将增大美元的压力。目前美元对世界其他主要货币的汇率已跌至数十年来最低点。
同时，为应对因经济放缓造成的信贷紧缩，美联储2008年3月11日宣布，将与欧洲央行、瑞士央行以及加拿大银行和英格兰银行联手采取多项措施，向金融系统注资以增加全球金融系统的流动性。美联储在此间发表声明称，将通过短期贷款拍卖方式再向金融系统提供2000亿美元资金。声明说，这2000亿美元属于短期证券借贷，借贷期限为二十八天，这和以往的隔夜拆借不同。美联储还宣布，交易商可使用包括自有品牌住宅抵押贷款在内的更多类型的担保。此举将放宽交易商向银行直接融资的条件、扩大美联储与其他中央银行间的外汇换汇计划。与美联储联动的欧洲央行将注资约一百五十亿美元，瑞士中央银行将注资约六十亿美元，英格兰银行也宣布了类似措施，以提高全球金融市场的流动性。
次贷危机的连锁反应
美国经济是否进入衰退期？
对于美国本身来说，虽然政府官员一直强调经济并未陷入衰退，但美国专家们正在激烈辩论的不是美国是不是陷入衰退，而是美国的衰退会不会出现像日本那样的长期衰退的情况。《金融时报》提到了目前人们担心的是美国经济的低迷，可能会转变成上个世纪90年代日本遭受的那种旷日持久的经济衰退，这促使决策者和投资者考虑是不是可能需要采取越来越激进的措施，以避免这种后果。目前这个争论，正取代了所谓是不是陷入衰退的这个争论。
次贷是不是真的在美国引发了危机，到目前呢这个答案是基本上已经揭晓了，就2008年1月份的数据来看，它确实造成了经济的衰退。就美国本身的实际情况来看，的确不容乐观，所以大家马上就把问题的焦点转向了会有多大程度的，多长时间的衰退。而次贷危机在这次衰退中扮演的角色是因还是果，这个问题还不明确。
第二次世界大战后，美国一共经历了10次大的经济衰退（见图四）。从简单算术平均的角度来看，美国从1948年至2001年间，平均5年即经历一次经济衰退。最近两次的时间间隔较长，约为10年。衰退经历的时间，平均为11个月左右。根据这个标准，如果2008年美国陷入衰退，那么此次衰退可能于2008年底或2009年2月份结束。
在“9·11”事件的打击下，2001年三季度出现了年率1.1%的萎缩，第四季度就开始回升。
我们发现随着时间的推移，距离我们最近的几次经济衰退表现出来的特点与以往有显著区别：衰退程度相较以往相对轻微，美国经济在近年来表现出了很强的韧性，而在经济复苏阶段，经济反弹的速度也相对快速而平稳。一项由美国杜克大学和CFO杂志共同进行的调查显示，90%财务主管对经济在今年翻身不抱希望。他们当中的许多人都认为，美国经济要到2009年年底才会复苏。